Raport Q1 2026
Wzrost organiczny w dojrzałych segmentach (cyber_Folks +11% przychodów/+19% EBITDA, Vercom +11%/+21%) wspierany akwizycyjnym skokiem w e-commerce (+107% przychodów) po finalizacji przejęcia PrestaShop/Sylius/BitBag.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
CBF
Raport Q1 2026
Przychody
245,25 mln PLN
— r/r
Zysk netto
22,86 mln PLN
— r/r
EBITDA
83,1 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
1,77x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wysoka konwersja skorygowanej EBITDA na gotówkę operacyjną (ok. 77%) — CFO 64,3 mln PLN wobec skorygowanej EBITDA 83,1 mln PLN.
- Rekordowa dywidenda 38,2 mln PLN (2,50 PLN/akcję, CAGR ~46%) potwierdza siłę bilansu mimo aktywnej polityki akwizycyjnej.
- Dług netto/EBITDA wzrósł do 1,77x po sfinansowaniu PrestaShop, ale pozostaje bezpiecznie poniżej progów ostrzegawczych (3x), a wszystkie kowenanty są spełnione.
- Goodwill i wartości niematerialne stanowią już ok. 80% aktywów ogółem po serii przejęć — kluczowym ryzykiem jest skuteczność integracji, nie fundamenty operacyjne.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
CBF · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 245,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 83,1 | — | — | skorygowana | — | 1,00 |
| EBIT | 62,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 50,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 22,86 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 1,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 1,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 16,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 12,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 15,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 15,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 33,88% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 25,65% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | 20,66% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 9,32% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 6,67% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 146,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 703,12 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług netto | 556,59 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 541,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1948,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -147,16 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 242,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 389,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1552,59 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | -1010,94 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 64,28 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 12,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 51,39 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 61,84% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 77,35% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wypłacone dywidendy | 38,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,62x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,62x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,38x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 5,04x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto / EBITDA | 1,77x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 1,3x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,36x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,03x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 28,73% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 34,47% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | 46,75% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 71,27% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 59,57% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
245,25
—
245,25
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
83,1
—
83,1
—
- Q1 2025
- —
EBIT
62,91
—
62,91
—
- Q1 2025
- —
EBT
50,67
—
50,67
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
22,86
—
22,86
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
1,5
—
1,5
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
1,5
—
1,5
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
16,37
—
16,37
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
12,48
—
12,48
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
15,24
—
15,24
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
15,26
—
15,26
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
33,88%
—
33,88%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
25,65%
—
25,65%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
20,66%
—
20,66%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
9,32%
—
9,32%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
6,67%
—
6,67%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
146,54
—
146,54
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
703,12
—
703,12
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
556,59
—
556,59
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
541,65
—
541,65
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
1948,44
—
1948,44
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-147,16
—
-147,16
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
242,43
—
242,43
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
389,6
—
389,6
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
1552,59
—
1552,59
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
-1010,94
—
-1010,94
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
64,28
—
64,28
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
12,89
—
12,89
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
51,39
—
51,39
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
61,84%
—
61,84%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
77,35%
—
77,35%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
38,16
—
38,16
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,62x
—
0,62x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,62x
—
0,62x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,38x
—
0,38x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
5,04x
—
5,04x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / EBITDA
1,77x
—
1,77x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,3x
—
1,3x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,36x
—
0,36x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,03x
—
1,03x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
28,73%
—
28,73%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
34,47%
—
34,47%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
46,75%
—
46,75%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
71,27%
—
71,27%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
59,57%
—
59,57%
—
- Q1 2025
- —