Raport Q1 2026
Baza zainstalowanych urządzeń z technologią Silvair rośnie o 36% r/r (>122 tys. w Q1 2026) i przekroczyła symboliczny próg 1 mln urządzeń tuż po dacie bilansowej
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
SVRS
Raport Q1 2026
Przychody
733 tys. USD
— r/r
Zysk netto
-336 tys. USD
— r/r
EBITDA
342 tys. USD
— r/r
Marża brutto
21,01%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo rosnącej adopcji przychody w Q1 2026 spadły o 29% r/r, a marża brutto zapadła się z 54% do 21% — model monetyzacji nie nadąża jeszcze za skalą wdrożeń
- Cała pula obligacji zamiennych (4,8 mln USD) stała się zobowiązaniem krótkoterminowym przy gotówce 1,1 mln USD i ujemnym kapitale obrotowym (-4,6 mln USD)
- Spółka finansuje deficyt gotówkowy głównie emisją kolejnych transz obligacji zamiennych, nie generowaną gotówką operacyjną (FCF ujemny -171 tys. USD)
- 83% aktywów to skapitalizowane, niepłynne nakłady na prace rozwojowe — bez przesłanek do odpisu w tym kwartale, ale duża koncentracja ryzyka wyceny
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SVRS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 733 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 154 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 342 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | -275 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -329 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -336 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (USD) | -0,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (USD) | -0,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 617 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 54 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 17,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 21,01% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 46,66% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | -37,52% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | -45,84% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 1 107 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 5 050 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 3 943 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 8 869 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 15 765 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -4 555 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 1 870 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 6 425 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 414 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 585 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -171 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -50% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 121,05% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,29x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,29x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,17x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług / kapitał własny | 0,57x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,44x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -29,04% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -52,23% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | -221,68% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -296,49% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -300% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | -33,2 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -22,65 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -59,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -62,39 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
733
—
733
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
154
—
154
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
342
—
342
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-275
—
-275
—
- Q1 2025
- —
EBT
-329
—
-329
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-336
—
-336
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(USD)
-0,02
—
-0,02
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(USD)
-0,02
—
-0,02
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
617
—
617
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
54
—
54
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
17,48
—
17,48
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
21,01%
—
21,01%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
46,66%
—
46,66%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-37,52%
—
-37,52%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-45,84%
—
-45,84%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1 107
—
1 107
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
5 050
—
5 050
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
3 943
—
3 943
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
8 869
—
8 869
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
15 765
—
15 765
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-4 555
—
-4 555
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1 870
—
1 870
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
6 425
—
6 425
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
414
—
414
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
585
—
585
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-171
—
-171
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-50%
—
-50%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
121,05%
—
121,05%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,29x
—
0,29x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,29x
—
0,29x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,17x
—
0,17x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,57x
—
0,57x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,44x
—
0,44x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-29,04%
—
-29,04%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-52,23%
—
-52,23%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-221,68%
—
-221,68%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-296,49%
—
-296,49%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-300%
—
-300%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
-33,2 p.p.
—
-33,2 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-22,65 p.p.
—
-22,65 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-59,4 p.p.
—
-59,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-62,39 p.p.
—
-62,39 p.p.
—
- Q1 2025
- —