Raport Q1 2026
Nagłówkowy spadek przychodów o 42,7% r/r to w większości efekt księgowy — utrata kontroli nad Foxytech (liczniki energii, klient Tauron Dystrybucja) od lipca 2025 r.; na bazie porównywalnej bez Foxytech przychody spadły jedynie o 2,8% r/r.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
SON
Raport Q1 2026
Przychody
38 312 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
3 111 tys. PLN
— r/r
EBITDA
7 242 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
27,78%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo że nieskorygowane dane sugerują poprawę marż, na bazie porównywalnej (pro forma bez Foxytech) marża EBIT spadła z 12,4% do 11,2%, a marża netto przypadająca akcjonariuszom dominującym z 10,6% do 8,1% — realna rentowność się skurczyła.
- Rdzeń biznesu (mierniki elektryczne) rośnie skromnie, ale stabilnie: +5,2% r/r w kraju, +12,8% r/r eksport do UE (baza porównywalna); ciągnie w dół segment usług montażu kontraktowego (-42% r/r).
- Stowarzyszona spółka Foxytech (40% udziałów Sonel) odnotowała w I kw. 2026 r. istotną stratę, obciążając wynik Grupy metodą praw własności kwotą -491 tys. zł, wobec +456 tys. zł zysku rok wcześniej (baza porównywalna).
- Bilans praktycznie bezdłużny (0 zł kredytów bankowych, pozycja gotówki netto -18,4 mln zł), ale OCF w kwartale spadł niemal do zera, a FCF było ujemne — słaba konwersja zysku na gotówkę.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SON · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 38 312 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 10 643 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 7 242 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 4 308 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3 846 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3 111 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2 934 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 179 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 14 000 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (units) | 14 000 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 27,78% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 18,9% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża EBIT | 11,24% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 8,12% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 19 947 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1 519 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -18 428 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 123 170 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 152 010 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 87 300 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 23 939 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2 792 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2 899 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) (tys. PLN thousands) | -107 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,65x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,91x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost przychodów r/r | -2,8% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | -12,2% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost zysku netto r/r | -25,3% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost EPS r/r | -26,7% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,7 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,2 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Zmiana marży netto r/r | -2,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
38 312
—
38 312
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
10 643
—
10 643
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
7 242
—
7 242
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4 308
—
4 308
—
- Q1 2025
- —
EBT
3 846
—
3 846
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3 111
—
3 111
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,22
—
0,22
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,22
—
0,22
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
2 934
—
2 934
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
179
—
179
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
14 000 000
—
14 000 000
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(units)
14 000 000
—
14 000 000
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
27,78%
—
27,78%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
18,9%
—
18,9%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
11,24%
—
11,24%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
8,12%
—
8,12%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
19 947
—
19 947
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
1 519
—
1 519
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-18 428
—
-18 428
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
123 170
—
123 170
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
152 010
—
152 010
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
87 300
—
87 300
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
23 939
—
23 939
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2 792
—
2 792
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2 899
—
2 899
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
(tys. PLN thousands)
-107
—
-107
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,65x
—
3,65x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,91x
—
1,91x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-2,8%
—
-2,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-12,2%
—
-12,2%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-25,3%
—
-25,3%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-26,7%
—
-26,7%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,7 p.p.
—
0,7 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,2 p.p.
—
-1,2 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-2,4 p.p.
—
-2,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —