Raport Q1 2026
Wiodąca platforma HR-tech w Polsce (Pracuj.pl) z rosnącym segmentem SaaS (eRecruiter, Kadromierz) i dwucyfrowym wzrostem MRR.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
GPP
Raport Q1 2026
Przychody
209,36 mln PLN
— r/r
Zysk netto
62,67 mln PLN
— r/r
EBITDA
90,55 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
106,45 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment Niemcy (softgarden) pod presją słabszego rynku rekrutacyjnego — EBIT segmentu spadł o ok. 80% r/r, co ciągnie w dół wynik skonsolidowany.
- Bardzo silna pozycja gotówkowa netto (ok. -91 mln PLN długu netto) i wysoka konwersja zysku na gotówkę (OCF istotnie powyżej zysku netto).
- Ekspozycja na Ukrainę (Robota.ua) rośnie mimo wojny — wzrost cen o 49% r/r z nawiązką kompensuje spadek wolumenu, ale ryzyko geopolityczne pozostaje.
- Brak formalnej prognozy finansowej na 2026 rok utrudnia ocenę względem oczekiwań zarządu; bardzo wysoka koncentracja akcjonariatu (CEO ok. 52% głosów).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
GPP · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 209,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
Polska
|
152,17 | — | — | raportowana | Polska | 1,00 |
|
Przychody
Ukraina
|
16,46 | — | — | raportowana | Ukraina | 1,00 |
|
Przychody
Niemcy
|
41,86 | — | — | raportowana | Niemcy | 1,00 |
| EBITDA | 90,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 79,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
EBIT
Polska
|
72,74 | — | — | raportowana | Polska | 1,00 |
|
EBIT
Ukraina
|
5,46 | — | — | raportowana | Ukraina | 1,00 |
|
EBIT
Niemcy
|
1,55 | — | — | raportowana | Niemcy | 1,00 |
| EBT | 81,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 62,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 10,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2,06 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 43,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 38,09% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 29,93% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 272,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 156,5 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -91,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 591,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1164,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -12 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 406,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 418,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 558,62 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 113,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 7,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 106,45 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 117,57% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 125,66% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,26x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,15x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,18% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -3,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -3,12% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -4,21% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -2,5 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -2,88 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,64 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
209,36
—
209,36
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Polska
152,17
—
Polska
152,17
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Ukraina
16,46
—
Ukraina
16,46
—
- Q1 2025
- —
Przychody
Niemcy
41,86
—
Niemcy
41,86
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
90,55
—
90,55
—
- Q1 2025
- —
EBIT
79,75
—
79,75
—
- Q1 2025
- —
EBIT
Polska
72,74
—
Polska
72,74
—
- Q1 2025
- —
EBIT
Ukraina
5,46
—
Ukraina
5,46
—
- Q1 2025
- —
EBIT
Niemcy
1,55
—
Niemcy
1,55
—
- Q1 2025
- —
EBT
81,49
—
81,49
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
62,67
—
62,67
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,91
—
0,91
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,91
—
0,91
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
10,8
—
10,8
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
2,06
—
2,06
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
43,2%
—
43,2%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
38,09%
—
38,09%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
29,93%
—
29,93%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
272,6
—
272,6
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
156,5
—
156,5
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-91,01
—
-91,01
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
591,31
—
591,31
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
1164,82
—
1164,82
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-12
—
-12
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
406,08
—
406,08
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
418,08
—
418,08
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
558,62
—
558,62
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
113,78
—
113,78
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
7,33
—
7,33
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
106,45
—
106,45
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
117,57%
—
117,57%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
125,66%
—
125,66%
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,26x
—
0,26x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,15x
—
-0,15x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
2,18%
—
2,18%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-3,4%
—
-3,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-5%
—
-5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-3,12%
—
-3,12%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-4,21%
—
-4,21%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-2,5 p.p.
—
-2,5 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-2,88 p.p.
—
-2,88 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,64 p.p.
—
-1,64 p.p.
—
- Q1 2025
- —