Raport Q1 2026
Grupa IT/FinTech z dominującym segmentem Technology Services (Software Mind, 88% przychodów) świadczącym usługi nearshoringowe dla klientów z USA, UK i Europy Zachodniej oraz mniejszym segmentem FinTech (LiveBank, systemy bankowości)
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ALL
Raport Q1 2026
Przychody
140 714 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
13 865 tys. PLN
— r/r
EBITDA
19 035 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
24,19%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Rekordowy zysk netto kwartału (+205% r/r) to w przeważającej mierze efekt księgowy — odwrócenie jednorazowej, niegotówkowej straty kursowej na pożyczkach wewnątrzgrupowych sprzed roku, a nie poprawa operacyjna
- Pod spodem wyniku netto: przychody (-2,2% r/r), marża brutto (-2,15 pp r/r) i EBIT (-11,4% r/r) się skurczyły
- Kluczowe wydarzenie kwartału: proces sprzedaży 100% akcji Software Mind funduszowi Tailwind Capital (rozpoczęty listopad 2025, zgoda UOKiK uzyskana) został wstrzymany 7.04.2026 r. z powodu 'niekorzystnej sytuacji rynkowej' — przyszły kształt grupy pozostaje niepewny
- Bilans i generacja gotówki solidne — dług netto spada, OCF realnie rośnie (+92% r/r), płynność bieżąca komfortowa (ok. 1,9x)
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ALL · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 140 714 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 34 034 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 19 035 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | 13 381 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 14 557 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 13 865 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 5 846 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2 787 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 12,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 24,19% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 13,53% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 9,51% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 9,85% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 99 447 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 228 837 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 129 390 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 328 788 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 628 729 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 226 990 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 117 411 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 336 128 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 12 053 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1 485 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 10 568 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 63,32% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Akwizycje netto | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,93x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,93x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,85x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 4,8x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,7x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,39x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -2,17% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -7,72% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -11,41% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 204,94% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EPS r/r | 880% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 76,85% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży brutto r/r | -2,15 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,81 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,99 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 6,69 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
140 714
—
140 714
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
34 034
—
34 034
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
19 035
—
19 035
—
- Q1 2025
- —
EBIT
13 381
—
13 381
—
- Q1 2025
- —
EBT
14 557
—
14 557
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
13 865
—
13 865
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,49
—
0,49
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,48
—
0,48
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
5 846
—
5 846
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
2 787
—
2 787
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
12,36
—
12,36
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
24,19%
—
24,19%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
13,53%
—
13,53%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
9,51%
—
9,51%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
9,85%
—
9,85%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
99 447
—
99 447
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
228 837
—
228 837
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
129 390
—
129 390
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
328 788
—
328 788
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
628 729
—
628 729
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
226 990
—
226 990
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
117 411
—
117 411
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
336 128
—
336 128
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
12 053
—
12 053
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1 485
—
1 485
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
10 568
—
10 568
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
63,32%
—
63,32%
—
- Q1 2025
- —
Akwizycje netto
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,93x
—
1,93x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,93x
—
1,93x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,85x
—
0,85x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
4,8x
—
4,8x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,7x
—
0,7x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,39x
—
0,39x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-2,17%
—
-2,17%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-7,72%
—
-7,72%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-11,41%
—
-11,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
204,94%
—
204,94%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
880%
—
880%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
76,85%
—
76,85%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
-2,15 p.p.
—
-2,15 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,81 p.p.
—
-0,81 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,99 p.p.
—
-0,99 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
6,69 p.p.
—
6,69 p.p.
—
- Q1 2025
- —