Raport Q1 2026
Polenergia przechodzi transformację portfela — sprzedaż Elektrociepłowni Nowa Sarzyna i Polenergia Fotowoltaika (już po dniu bilansowym) koncentruje grupę na energetyce wiatrowej (lądowej i morskiej) oraz magazynach energii.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
PEP
Raport Q1 2026
Przychody
924,9 mln PLN
— r/r
Zysk netto
60,4 mln PLN
— r/r
EBITDA
126 mln PLN
— r/r
Marża brutto
15,08%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wynik netto (+40% r/r) jest efektem jednorazowych zysków na transakcjach zbycia, nie poprawy operacyjnej — skorygowany zysk netto spadł o 75% r/r do 14,8 mln zł.
- Kluczowym motorem przyszłej wartości są morskie farmy wiatrowe Bałtyk II i III (łącznie 1440 MW), finansowane project finance bez regresu (ok. 2,9 mld EUR na projekt), z pierwszą generacją energii planowaną na 2027 rok.
- Segment lądowych farm wiatrowych — wciąż największe źródło EBITDA — ucierpiał na słabszej wietrzności i niższych cenach energii oraz zielonych certyfikatów.
- Strategia 2025-2030 zakłada brak dywidendy przez cały okres inwestycyjny — akcjonariusze finansują wzrost kosztem bieżącego zwrotu gotówkowego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PEP · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 924,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 139,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 126 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 81,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 94,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 60,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 44,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 62,2 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 77,22 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża brutto | 15,08% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 13,62% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 8,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 6,53% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 1008,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2975,5 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług netto | 1966,8 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 4 458 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 8576,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 1635,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 810,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 69,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 95,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 29,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 66,4 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,02x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,67x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,44x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -22,11% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -22,17% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -30,66% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 39,81% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 39,29% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
924,9
—
924,9
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
139,5
—
139,5
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
126
—
126
—
- Q1 2025
- —
EBIT
81,4
—
81,4
—
- Q1 2025
- —
EBT
94,1
—
94,1
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
60,4
—
60,4
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,78
—
0,78
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
44,6
—
44,6
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
62,2
—
62,2
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
77,22
—
77,22
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
15,08%
—
15,08%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
13,62%
—
13,62%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
8,8%
—
8,8%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
6,53%
—
6,53%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1008,6
—
1008,6
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
2975,5
—
2975,5
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
1966,8
—
1966,8
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
4 458
—
4 458
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
8576,9
—
8576,9
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1635,3
—
1635,3
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
810,4
—
810,4
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
69,1
—
69,1
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
95,5
—
95,5
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
29,1
—
29,1
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
66,4
—
66,4
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,02x
—
2,02x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,67x
—
0,67x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,44x
—
0,44x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-22,11%
—
-22,11%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-22,17%
—
-22,17%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-30,66%
—
-30,66%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
39,81%
—
39,81%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
39,29%
—
39,29%
—
- Q1 2025
- —