Raport H1 2026
GK AB opublikowala historycznie najlepsze wyniki za I polrocze roku obrotowego 2025/26 (01.10.2025-31.03.2026): przychody 8,98 mld PLN (+8,2% r/r), EBITDA 209,3 mln PLN (+28% r/r), zysk netto 135,3 mln PLN (+33% r/r). Ekspansja marzy – brutto 4,08% vs 3,80% – odzwierciedla wzrost udzialu VAD i enterprise w mixie sprzedazy. Kluczowym zdarzeniem jest Projekt Laboratoria AI: kontrakt rzadowy na dostarczenie infrastruktury AI, ktory spowoodowal jednorazowy wzrost zapasow o ~500 mln PLN i ujemne CFO (-221 mln PLN). Po rozliczeniu dostaw w H2 FY2025/26 spodziewany jest silny naplyow gotowki. Dzwignia finansowa pozostaje niska (Net Debt/EBITDA 0,68x). Wycena atrakcyjna na tle sektora (P/E ~9x annualizowane).
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
ABE
Raport H1 2026
Przychody
8 976 097 PLN_thousands
— r/r
Zysk netto
135 270 PLN_thousands
— r/r
EBITDA
209 270 PLN_thousands
— r/r
Marża brutto
4,08 percent
— r/r
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ABE · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 8 976 097 | — | — | 8 976 097 | — | raportowana | — | — |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 366 142 | — | — | 366 142 | — | raportowana | — | — |
| EBITDA | 209 270 | — | — | 209 270 | — | wyliczona | — | — |
| EBIT | 198 725 | — | — | 198 725 | — | raportowana | — | — |
| EBT | 171 975 | — | — | 171 975 | — | raportowana | — | — |
| Zysk netto | 135 270 | — | — | 135 270 | — | raportowana | — | — |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 8,63 | — | — | 8,63 | — | raportowana | — | — |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 8,63 | — | — | 8,63 | — | raportowana | — | — |
| Amortyzacja | 10 545 | — | — | 10 545 | — | raportowana | — | — |
| Koszty odsetkowe | 27 184 | — | — | 27 184 | — | raportowana | — | — |
| Liczba akcji (podstawowa) (shares) | 15 679 242 | — | — | 15 679 242 | — | raportowana | — | — |
| Liczba akcji (rozwodniona) (shares) | 15 679 242 | — | — | 15 679 242 | — | raportowana | — | — |
| Marża brutto | 4,08 | — | — | 4,08 | — | wyliczona | — | — |
| Marża EBITDA | 2,33 | — | — | 2,33 | — | wyliczona | — | — |
| Marża EBIT | 2,21 | — | — | 2,21 | — | wyliczona | — | — |
| Marża netto | 1,51 | — | — | 1,51 | — | wyliczona | — | — |
| Gotówka | 53 010 | — | — | 53 010 | — | raportowana | — | — |
| Zadłużenie ogółem | 337 697 | — | — | 337 697 | — | raportowana | — | — |
| Dług netto | 284 687 | — | — | 284 687 | — | raportowana | — | — |
| Kapitał własny | 1 538 392 | — | — | 1 538 392 | — | raportowana | — | — |
| Aktywa ogółem | 4 538 892 | — | — | 4 538 892 | — | raportowana | — | — |
| Kapitał obrotowy | 1 270 662 | — | — | 1 270 662 | — | raportowana | — | — |
| Aktywa obrotowe | 4 205 606 | — | — | 4 205 606 | — | raportowana | — | — |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 934 944 | — | — | 2 934 944 | — | raportowana | — | — |
| Wartość firmy | 44 125 | — | — | 44 125 | — | raportowana | — | — |
| Kapitał własny (materialny) | 1 466 810 | — | — | 1 466 810 | — | raportowana | — | — |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -221 473 | — | — | -221 473 | — | raportowana | — | — |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 3 681 | — | — | 3 681 | — | raportowana | — | — |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -225 154 | — | — | -225 154 | — | raportowana | — | — |
| Konwersja FCF | -1,66x | — | — | -1,66x | — | wyliczona | — | — |
| Konwersja CFO | -1,64x | — | — | -1,64x | — | wyliczona | — | — |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | 0 | — | raportowana | — | — |
| Skup akcji własnych | 5 525 | — | — | 5 525 | — | raportowana | — | — |
| Akwizycje netto | 0 | — | — | 0 | — | raportowana | — | — |
| ROE | 14,41 | — | — | 14,41 | — | wyliczona | — | — |
| ROA | 4,58 | — | — | 4,58 | — | wyliczona | — | — |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,43x | — | — | 1,43x | — | wyliczona | — | — |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,48x | — | — | 0,48x | — | wyliczona | — | — |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,02x | — | — | 0,02x | — | wyliczona | — | — |
| Pokrycie odsetek | 7,31x | — | — | 7,31x | — | wyliczona | — | — |
| Dług netto / EBITDA | 0,68x | — | — | 0,68x | — | wyliczona | — | — |
| Dług / kapitał własny | 0,22x | — | — | 0,22x | — | wyliczona | — | — |
| Wzrost przychodów r/r | 8,2 | — | — | 8,2 | — | wyliczona | — | — |
| Wzrost EBIT r/r | 30,4 | — | — | 30,4 | — | wyliczona | — | — |
| Wzrost zysku netto r/r | 33,4 | — | — | 33,4 | — | wyliczona | — | — |
| Wzrost EPS r/r | 34,4 | — | — | 34,4 | — | wyliczona | — | — |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,28 p.p. | — | — | 0,28 p.p. | — | wyliczona | — | — |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0,36 p.p. | — | — | 0,36 p.p. | — | wyliczona | — | — |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,37 p.p. | — | — | 0,37 p.p. | — | wyliczona | — | — |
| Zmiana marży netto r/r | 0,29 p.p. | — | — | 0,29 p.p. | — | wyliczona | — | — |
| Kapitalizacja | 2 400 000 | — | — | 2 400 000 | — | skorygowana | — | — |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
8 976 097
—
8 976 097
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8 976 097
- Δ r/r
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
366 142
—
366 142
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 366 142
- Δ r/r
- —
EBITDA
209 270
—
209 270
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 209 270
- Δ r/r
- —
EBIT
198 725
—
198 725
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 198 725
- Δ r/r
- —
EBT
171 975
—
171 975
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 171 975
- Δ r/r
- —
Zysk netto
135 270
—
135 270
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 135 270
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
8,63
—
8,63
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,63
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
8,63
—
8,63
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,63
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
10 545
—
10 545
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 10 545
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
27 184
—
27 184
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 27 184
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(shares)
15 679 242
—
15 679 242
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 15 679 242
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(shares)
15 679 242
—
15 679 242
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 15 679 242
- Δ r/r
- —
Marża brutto
4,08
—
4,08
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,08
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
2,33
—
2,33
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,33
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
2,21
—
2,21
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,21
- Δ r/r
- —
Marża netto
1,51
—
1,51
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,51
- Δ r/r
- —
Gotówka
53 010
—
53 010
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 53 010
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
337 697
—
337 697
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 337 697
- Δ r/r
- —
Dług netto
284 687
—
284 687
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 284 687
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
1 538 392
—
1 538 392
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 538 392
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
4 538 892
—
4 538 892
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4 538 892
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
1 270 662
—
1 270 662
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 270 662
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
4 205 606
—
4 205 606
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4 205 606
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
2 934 944
—
2 934 944
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2 934 944
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
44 125
—
44 125
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 44 125
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
1 466 810
—
1 466 810
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 466 810
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-221 473
—
-221 473
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -221 473
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
3 681
—
3 681
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3 681
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-225 154
—
-225 154
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -225 154
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
-1,66x
—
-1,66x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -1,66x
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
-1,64x
—
-1,64x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -1,64x
- Δ r/r
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
Skup akcji własnych
5 525
—
5 525
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 5 525
- Δ r/r
- —
Akwizycje netto
0
—
0
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
ROE
14,41
—
14,41
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 14,41
- Δ r/r
- —
ROA
4,58
—
4,58
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,58
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,43x
—
1,43x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,43x
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,48x
—
0,48x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,48x
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,02x
—
0,02x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,02x
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
7,31x
—
7,31x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7,31x
- Δ r/r
- —
Dług netto / EBITDA
0,68x
—
0,68x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,68x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,22x
—
0,22x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,22x
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
8,2
—
8,2
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,2
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
30,4
—
30,4
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 30,4
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
33,4
—
33,4
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 33,4
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
34,4
—
34,4
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 34,4
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,28 p.p.
—
0,28 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,28 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0,36 p.p.
—
0,36 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,36 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,37 p.p.
—
0,37 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,37 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
0,29 p.p.
—
0,29 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,29 p.p.
- Δ r/r
- —
Kapitalizacja
2 400 000
—
2 400 000
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2 400 000
- Δ r/r
- —