Raport Q1 2026
Przychody rosną +134,5% r/r niemal wyłącznie dzięki przejęciu Grupy Nijman/Zeetank (zamkniętemu 30.09.2025) — biznes organiczny Trans Polonii jest praktycznie płaski (51,8 mln zł vs 52,7 mln zł rok wcześniej).
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
TRN
Raport Q1 2026
Przychody
123,67 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-3,71 mln PLN
— r/r
EBITDA
11,44 mln PLN
— r/r
Marża brutto
11,33%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Strata netto -3,71 mln zł to w dużej mierze efekt niegotówkowej wyceny walutowej (EUR) zadłużenia akwizycyjnego, nie erozji działalności operacyjnej — OCF (5,8 mln zł) i EBITDA (11,4 mln zł) rosną.
- Dźwignia finansowa skokowo wzrosła po akwizycji (dług/kapitał ~1,83x), z dużą koncentracją w EUR — to główne źródło ryzyka na kolejne kwartały przy zmienności kursu.
- Nowy 5-letni kontrakt Orlen Paliwa – Nijman/Zeetank (ok. 250 mln zł, 2027-2032) to konkretny, policzalny katalizator przychodowy w horyzoncie średnioterminowym.
- Integracja operacyjna dwóch grup dopiero się zaczyna — synergie kosztowe (trasy, flota, IT) są deklarowane przez zarząd jako cel, ale jeszcze niewidoczne w marżach.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TRN · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 123,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 14,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 11,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 0,62 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -4,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -3,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 10,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 3,02 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża brutto | 11,33% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 9,25% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 0,5% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | -3% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 49,93 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 248,36 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 198,43 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 136,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 531,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 41,83 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 191,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 149,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 15,73 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 5,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,39 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 5,43 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 47,5% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 50,9% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Akwizycje netto | 2,16 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,28x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,33x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 0,21x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 1,83x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,46x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 134,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 126,8% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | 42,7% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | -513,6% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -500% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 3,61 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,31 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,33 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -4,7 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
123,67
—
123,67
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
14,01
—
14,01
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
11,44
—
11,44
—
- Q1 2025
- —
EBIT
0,62
—
0,62
—
- Q1 2025
- —
EBT
-4,85
—
-4,85
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-3,71
—
-3,71
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,2
—
-0,2
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
10,82
—
10,82
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
3,02
—
3,02
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
11,33%
—
11,33%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
9,25%
—
9,25%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
0,5%
—
0,5%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-3%
—
-3%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
49,93
—
49,93
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
248,36
—
248,36
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
198,43
—
198,43
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
136,12
—
136,12
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
531,38
—
531,38
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
41,83
—
41,83
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
191,22
—
191,22
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
149,39
—
149,39
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
15,73
—
15,73
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
5,82
—
5,82
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,39
—
0,39
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
5,43
—
5,43
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
47,5%
—
47,5%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
50,9%
—
50,9%
—
- Q1 2025
- —
Akwizycje netto
2,16
—
2,16
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,28x
—
1,28x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,33x
—
0,33x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
0,21x
—
0,21x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,83x
—
1,83x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,46x
—
1,46x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
134,5%
—
134,5%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
126,8%
—
126,8%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
42,7%
—
42,7%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-513,6%
—
-513,6%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-500%
—
-500%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
3,61 p.p.
—
3,61 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,31 p.p.
—
-0,31 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,33 p.p.
—
-0,33 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-4,7 p.p.
—
-4,7 p.p.
—
- Q1 2025
- —