Raport Q1 2026
Wydawca i producent gier (franczyza „House Flipper”) kontrolowany w 76,03% przez Frozen District sp. z o.o.; przychody i zysk spadły ostro r/r w I kw. 2026 z powodu braku istotnych premier, co spółka wiarygodnie tłumaczy naturalną nierównomiernością przychodu w modelu projektowym.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
FRW
Raport Q1 2026
Przychody
5 724 115 PLN
— r/r
Zysk netto
2 050 127 PLN
— r/r
EBITDA
2 305 264 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1 423 097 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Kluczowy sygnał kwartału: dodatni zysk netto (607 963,64 zł) przy ujemnych przepływach operacyjnych (-17 411,65 zł) — rozjazd napędzany narastaniem zapasów (kapitalizowanych kosztów gier w produkcji) o 1 619 967,39 zł.
- Bilans bez zadłużenia finansowego, z gotówką netto ok. 5,4 mln zł i bardzo wysoką płynnością bieżącą (24,5x).
- Konkretny, bliski katalizator: jednoczesna premiera „House Flipper Remastered Collection” i wczesnego dostępu „Fish & Hike” zaplanowana na 4 czerwca 2026 r.
- Szeroki pipeline produkcyjny (Honeycomb: The World Beyond, Farmbotic, Builder Simulator 2) daje kilka kolejnych okien premierowych w 2026-2027, ale też koncentruje kapitał w niepewnych co do sukcesu projektach.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
FRW · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 5 724 115 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 305 264 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 2 215 878 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 2 047 410 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2 050 127 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 1,95 | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Amortyzacja | 89 387 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 1,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 40,27% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 38,71% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 35,82% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 8 912 869 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zadłużenie ogółem | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -5 401 027 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 19 751 873 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 24 108 321 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 21 163 277 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 23 196 181 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 192 753 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 22 965 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1 454 837 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 31 740 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 1 423 097 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -2,66% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 63,13% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 24,53x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 7,17x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 6x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,31x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -57,33% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -71,63% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | -71,4% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -70,34% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | -101,22% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -20,8 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -19,84 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | -17,71 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
5 724 115
—
5 724 115
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2 305 264
—
2 305 264
—
- Q1 2025
- —
EBIT
2 215 878
—
2 215 878
—
- Q1 2025
- —
EBT
2 047 410
—
2 047 410
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
2 050 127
—
2 050 127
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
1,95
—
1,95
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
89 387
—
89 387
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
1,05
—
1,05
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
40,27%
—
40,27%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
38,71%
—
38,71%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
35,82%
—
35,82%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
8 912 869
—
8 912 869
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-5 401 027
—
-5 401 027
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
19 751 873
—
19 751 873
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
24 108 321
—
24 108 321
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
21 163 277
—
21 163 277
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
23 196 181
—
23 196 181
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 192 753
—
1 192 753
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
22 965
—
22 965
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1 454 837
—
1 454 837
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
31 740
—
31 740
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1 423 097
—
1 423 097
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-2,66%
—
-2,66%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
63,13%
—
63,13%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
24,53x
—
24,53x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
7,17x
—
7,17x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
6x
—
6x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,31x
—
-0,31x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-57,33%
—
-57,33%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-71,63%
—
-71,63%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-71,4%
—
-71,4%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-70,34%
—
-70,34%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
-101,22%
—
-101,22%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-20,8 p.p.
—
-20,8 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-19,84 p.p.
—
-19,84 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-17,71 p.p.
—
-17,71 p.p.
—
- Q1 2025
- —