Raport FY 2024
Realny producent kapeluszy z rosnącymi przychodami (+6,5% YoY), ale marże strukturalnie ujemne: gross margin –9,7%, EBITDA margin –11,6% — koszty rosną dwukrotnie szybciej niż sprzedaż
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
SFK
Raport FY 2024
Przychody
17143462,88 PLN
▲
+6,5% r/r
—
Zysk netto
-3131323,6 PLN
▼
-257,2% r/r
—
EBITDA
-1983436,75 PLN
▼
-154,5% r/r
—
Marża brutto
-9,72%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wynik 2023 był jednorazowy (umorzenie długów z układu z wierzycielami ~6,73 mln PLN); zdolność do generowania zysku w normalnych warunkach operacyjnych pozostaje nieudowodniona
- Skrajne lewarowanie: dług finansowy 13,1 mln PLN przy EBITDA –2 mln PLN i ujemnym KW –4,6 mln PLN; current ratio 0,34 — funkcjonuje wyłącznie dzięki tolerancji wierzyciela układowego
- DSO podwoiło się z 37,6 do 67,4 dni przy wzroście należności +91% YoY — ryzyko jakości portfela i problemów z ściągalnością
- Strukturalny headwind kosztowy: wzrost płacy minimalnej w Polsce (+15–20% rocznie) bezpośrednio uderza w intensywny pracochłonnie zakład, z ograniczoną możliwością przerzucenia kosztów na ceny
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SFK · FY 2024
| Metryka | FY 2024 | FY 2023 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 17143462,88 | 16 091 484 | +6,5% | raportowana | — | 0,99 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | -1665711,35 | — | — | raportowana | — | 0,99 |
| EBITDA | -1983436,75 | 3 638 539 | −154,5% | raportowana | — | 0,97 |
| EBIT | -3104135,99 | 2 523 553 | −223% | raportowana | — | 0,99 |
| EBT | -3131323,6 | 1 992 225 | −257,2% | raportowana | — | 0,99 |
| Zysk netto | -3131323,6 | 1 992 225 | −257,2% | raportowana | — | 0,99 |
| Amortyzacja | 1120699,24 | 1 114 986 | +0,5% | raportowana | — | 0,99 |
| Koszty odsetkowe | 7314,56 | 2 885 | +153,5% | raportowana | — | 0,99 |
| Marża brutto | -9,72% | — | — | raportowana | — | 0,97 |
| Marża EBITDA | -11,57% | 22610000% | −22610011,6 p.p. | raportowana | — | 0,97 |
| Marża EBIT | -18,11% | 15680000% | −15680018,1 p.p. | raportowana | — | 0,97 |
| Marża netto | -18,26% | 12380000% | −12380018,3 p.p. | raportowana | — | 0,97 |
| Gotówka | 182551,32 | 525 101 | −65,2% | raportowana | — | 0,99 |
| Zadłużenie ogółem | 13083257,89 | 12 224 536 | +7% | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 12900706,57 | 11 699 435 | +10,3% | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny | -4622868,41 | -1 523 509 | −203,4% | raportowana | — | 0,99 |
| Aktywa ogółem | 20763504,58 | 21 240 155 | −2,2% | raportowana | — | 0,99 |
| Kapitał obrotowy | -12130226,17 | -10 638 462 | −14% | raportowana | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 6146433,24 | 5 666 822 | +8,5% | raportowana | — | 0,99 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 18276659,41 | 16 305 284 | +12,1% | raportowana | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -755038,19 | -141 192 | −434,8% | raportowana | — | 0,99 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 142 020 | 0 | — | raportowana | — | 0,99 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -897058,19 | -141 192 | −535,3% | raportowana | — | 0,97 |
| ROA | -15,08% | 9010000% | −9010015,1 p.p. | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,34x | 350000x | −349999,66x | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,18x | 130000x | −129999,82x | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | -424,34x | 874900000x | −874900424,34x | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost przychodów r/r | 6,53% | 4480000% | — | raportowana | — | 0,97 |
| Wzrost EBITDA r/r | -154,51% | 843600000% | — | raportowana | — | 0,90 |
FY 2024 · Δ r/r
Przychody
17143462,88
+6,5%
17143462,88
+6,5%
- FY 2023
- 16 091 484
Zysk brutto ze sprzedaży
-1665711,35
—
-1665711,35
—
- FY 2023
- —
EBITDA
-1983436,75
−154,5%
-1983436,75
−154,5%
- FY 2023
- 3 638 539
EBIT
-3104135,99
−223%
-3104135,99
−223%
- FY 2023
- 2 523 553
EBT
-3131323,6
−257,2%
-3131323,6
−257,2%
- FY 2023
- 1 992 225
Zysk netto
-3131323,6
−257,2%
-3131323,6
−257,2%
- FY 2023
- 1 992 225
Amortyzacja
1120699,24
+0,5%
1120699,24
+0,5%
- FY 2023
- 1 114 986
Koszty odsetkowe
7314,56
+153,5%
7314,56
+153,5%
- FY 2023
- 2 885
Marża brutto
-9,72%
—
-9,72%
—
- FY 2023
- —
Marża EBITDA
-11,57%
−22610011,6 p.p.
-11,57%
−22610011,6 p.p.
- FY 2023
- 22610000%
Marża EBIT
-18,11%
−15680018,1 p.p.
-18,11%
−15680018,1 p.p.
- FY 2023
- 15680000%
Marża netto
-18,26%
−12380018,3 p.p.
-18,26%
−12380018,3 p.p.
- FY 2023
- 12380000%
Gotówka
182551,32
−65,2%
182551,32
−65,2%
- FY 2023
- 525 101
Zadłużenie ogółem
13083257,89
+7%
13083257,89
+7%
- FY 2023
- 12 224 536
Dług netto
12900706,57
+10,3%
12900706,57
+10,3%
- FY 2023
- 11 699 435
Kapitał własny
-4622868,41
−203,4%
-4622868,41
−203,4%
- FY 2023
- -1 523 509
Aktywa ogółem
20763504,58
−2,2%
20763504,58
−2,2%
- FY 2023
- 21 240 155
Kapitał obrotowy
-12130226,17
−14%
-12130226,17
−14%
- FY 2023
- -10 638 462
Aktywa obrotowe
6146433,24
+8,5%
6146433,24
+8,5%
- FY 2023
- 5 666 822
Zobowiązania krótkoterminowe
18276659,41
+12,1%
18276659,41
+12,1%
- FY 2023
- 16 305 284
Przepływy operacyjne (CFO)
-755038,19
−434,8%
-755038,19
−434,8%
- FY 2023
- -141 192
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
142 020
—
142 020
—
- FY 2023
- 0
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-897058,19
−535,3%
-897058,19
−535,3%
- FY 2023
- -141 192
ROA
-15,08%
−9010015,1 p.p.
-15,08%
−9010015,1 p.p.
- FY 2023
- 9010000%
Wskaźnik płynności bieżącej
0,34x
−349999,66x
0,34x
−349999,66x
- FY 2023
- 350000x
Wskaźnik płynności szybkiej
0,18x
−129999,82x
0,18x
−129999,82x
- FY 2023
- 130000x
Pokrycie odsetek
-424,34x
−874900424,34x
-424,34x
−874900424,34x
- FY 2023
- 874900000x
Wzrost przychodów r/r
6,53%
—
6,53%
—
- FY 2023
- 4480000%
Wzrost EBITDA r/r
-154,51%
—
-154,51%
—
- FY 2023
- 843600000%