Raport Q1 2026
Wynik operacyjny wyraźnie się poprawia (EBIT +38% r/r, marża EBIT ok. 53%), głównie dzięki redukcji kosztów usług obcych i wynagrodzeń, a nie przyspieszeniu sprzedaży.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
MMS
Raport Q1 2026
Przychody
533 747 PLN
— r/r
Zysk netto
290 141 PLN
— r/r
EBITDA
300 042 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
781 056 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo dodatniego OCF (781,1 tys. zł) i spłaty 600 tys. zł kredytu w kwartale, zarząd sam przyznaje, że spółka wciąż dąży do poprawy płynności — poprawa księgowa nie przełożyła się jeszcze na komfort gotówkowy.
- Przychody nadal opierają się na dwóch wieloletnich tytułach (Nymphomaniac: Sex Addict, Succubus wraz z DLC) — w raporcie brak wzmianki o nowych produkcjach w pipeline.
- Akcjonariat zdominowany przez PlayWay SA (52,4% głosów) — silny akcjonariusz branżowy, ale też strategiczna zależność od jednego podmiotu.
- Wzrost zadłużenia oprocentowanego (z 2,9 tys. do 666 tys. zł r/r) nie ma odzwierciedlenia we wpływach finansowych w RPP — wymaga wyjaśnienia, możliwa konwersja zobowiązań wobec podmiotów powiązanych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MMS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 533 747 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 300 042 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 281 100 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 290 141 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 290 141 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 18 943 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,05 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 56,22% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 52,66% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 54,36% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 107 434 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 666 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 558 566 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 6 540 874 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 8 384 056 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 6 397 253 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Aktywa obrotowe | 8 240 435 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 843 182 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 781 056 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 781 056 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | 260,32% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Konwersja CFO | 260,32% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,47x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,87x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,06x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,1x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,08x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,09x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 13,57% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 35% | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | 38,26% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 69,71% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 8,93 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,75 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 9,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 17,98 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
533 747
—
533 747
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
300 042
—
300 042
—
- Q1 2025
- —
EBIT
281 100
—
281 100
—
- Q1 2025
- —
EBT
290 141
—
290 141
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
290 141
—
290 141
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
18 943
—
18 943
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,05
—
0,05
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
56,22%
—
56,22%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
52,66%
—
52,66%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
54,36%
—
54,36%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
107 434
—
107 434
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
666 000
—
666 000
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
558 566
—
558 566
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
6 540 874
—
6 540 874
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
8 384 056
—
8 384 056
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
6 397 253
—
6 397 253
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
8 240 435
—
8 240 435
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 843 182
—
1 843 182
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
781 056
—
781 056
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
781 056
—
781 056
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
260,32%
—
260,32%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
260,32%
—
260,32%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,47x
—
4,47x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,87x
—
0,87x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,06x
—
0,06x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,1x
—
0,1x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,08x
—
0,08x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,09x
—
0,09x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
13,57%
—
13,57%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
35%
—
35%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
38,26%
—
38,26%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
69,71%
—
69,71%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
8,93 p.p.
—
8,93 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
9,4 p.p.
—
9,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
17,98 p.p.
—
17,98 p.p.
—
- Q1 2025
- —