Raport FY 2025
Niszowe biuro rachunkowo-podatkowe na NewConnect z ok. 1000 klientów i 80 pracownikami, rosnące głównie przez przejmowanie portfeli klientów mniejszych kancelarii.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
TXN
Raport FY 2025
Przychody
13 573 745 PLN
— r/r
Zysk netto
159 301 PLN
— r/r
EBITDA
445 928 PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
-2,69x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody rosną dwucyfrowo (+10,25% r/r) dzięki akwizycji portfela klientów kancelarii „Urzędnik”, ale marże operacyjne skurczyły się o połowę pod presją kosztów pracy.
- Model biznesowy oparty na pracy ludzkiej ma z natury ograniczoną skalowalność kosztową — presja płacowa przenosi się na wynik szybciej niż da się podnieść ceny usług.
- Bilans bez zadłużenia kredytowego i z nadwyżką gotówki nad zobowiązaniami finansowymi daje spółce bufor bezpieczeństwa mimo straty netto w 2025 r.
- Silna koncentracja własności i powiązań rodzinnych w Zarządzie i Radzie Nadzorczej ogranicza niezależny nadzór korporacyjny — sama spółka to przyznaje w oświadczeniu o ładzie korporacyjnym.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TXN · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 13 573 745 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 445 928 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 209 041 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 10 328 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 159 301 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | -0,01 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 275 163 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 18 657 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 2 345 265 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 3,29% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 1,54% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 1,17% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 1 003 003 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 148 174 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 2 862 610 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 4 671 767 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 2 988 440 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 495 738 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1 271 823 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 379 252 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 32 342 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 356 621 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 79,98% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 28,33% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 5,51% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROA | 3,65% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,08x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,91x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,67x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 2,28x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | -2,69x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,05x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 10,25% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -28,74% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -79,61% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -118,38% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | -118,38% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,16 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,26 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,37 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
13 573 745
—
13 573 745
—
- FY 2024
- —
EBITDA
445 928
—
445 928
—
- FY 2024
- —
EBIT
209 041
—
209 041
—
- FY 2024
- —
EBT
10 328
—
10 328
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
159 301
—
159 301
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
-0,01
—
-0,01
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
275 163
—
275 163
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
18 657
—
18 657
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
2 345 265
—
2 345 265
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
3,29%
—
3,29%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
1,54%
—
1,54%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
1,17%
—
1,17%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
1 003 003
—
1 003 003
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
148 174
—
148 174
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
2 862 610
—
2 862 610
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
4 671 767
—
4 671 767
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
2 988 440
—
2 988 440
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 495 738
—
1 495 738
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
1 271 823
—
1 271 823
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
379 252
—
379 252
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
32 342
—
32 342
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
356 621
—
356 621
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
79,98%
—
79,98%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
28,33%
—
28,33%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- FY 2024
- —
ROE
5,51%
—
5,51%
—
- FY 2024
- —
ROA
3,65%
—
3,65%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,08x
—
2,08x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,91x
—
1,91x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,67x
—
0,67x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
2,28x
—
2,28x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-2,69x
—
-2,69x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
10,25%
—
10,25%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-28,74%
—
-28,74%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-79,61%
—
-79,61%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-118,38%
—
-118,38%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-118,38%
—
-118,38%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,16 p.p.
—
-1,16 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,26 p.p.
—
-1,26 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,37 p.p.
—
-1,37 p.p.
—
- FY 2024
- —