Raport FY 2025
Podstawowy biznes (Pylon Audio, ponad 95% przychodu z produkcji własnej) generuje dodatnią EBITDA i rośnie organicznie o ok. 14% r/r, ale marża EBITDA skurczyła się z 18,7% do 12,2% pod wpływem kosztów B+R i integracji.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
JRC
Raport FY 2025
Przychody
15,66 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,23 mln PLN
— r/r
EBITDA
1,63 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
0,7x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Pierwsza zagraniczna akwizycja (70% udziałów w V.A. Lautsprechermanufaktur GmbH, marka Vienna Acoustics) otwiera dostęp do segmentu premium i rynków zachodnioeuropejskich, ale rozmywa porównywalność wyników r/r i niesie ryzyko integracyjne oraz opcyjne zobowiązanie do wykupu pozostałych 30% w 2029 r.
- Strata netto pogłębiła się (-1 231,6 tys. zł skonsolidowanej wobec -661,9 tys. zł rok wcześniej jednostkowo), głównie przez niegotówkowe odpisy oraz nieskompensowany dotacją wkład własny w projekty B+R — jakość zysku wymaga oczyszczenia z jednorazowych pozycji.
- Operacyjny cash flow Grupy jest ujemny (-1 379,5 tys. zł) mimo dodatniej EBITDA, a wolne przepływy pieniężne głęboko ujemne (ok. -3 042,6 tys. zł) — spółka finansuje program inwestycyjny długiem, faktoringiem i dotacjami, nie nadwyżką gotówkową.
- Opinia biegłego rewidenta ze skonsolidowanego sprawozdania jest z zastrzeżeniem (zapasy nowo nabytej spółki zależnej), podczas gdy jednostkowa opinia JRC Group S.A. samodzielnie jest bez zastrzeżeń — a niemal 18-krotny wzrost wynagrodzeń zarządu i kontraktów B2B w roku pogłębiającej się straty to sygnał do bliższej weryfikacji ładu korporacyjnego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
JRC · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 15,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
standalone
|
14,57 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
EBITDA
standalone
|
1,81 | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
| EBITDA | 1,63 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | -0,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
EBIT
standalone
|
-0,73 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| Zysk netto | -1,23 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
|
Zysk netto
standalone
|
-1,03 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,1 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
|
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
standalone
|
-0,08 | — | — | wyliczona | standalone | 0,70 |
| Amortyzacja | 1,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 12,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 10,38% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
|
Marża EBITDA
standalone
|
12,2% | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
| Marża EBIT | -6,06% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
|
Marża EBIT
standalone
|
-5,02% | — | — | wyliczona | standalone | 0,90 |
| Marża netto | -7,87% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
|
Marża netto
standalone
|
-7,06% | — | — | wyliczona | standalone | 0,90 |
| Gotówka | 1,65 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2,78 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 1,13 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 16,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Kapitał własny
standalone
|
16,26 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 26,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Aktywa ogółem
standalone
|
26,27 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
|
Kapitał obrotowy
standalone
|
2,55 | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 9,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 4,61 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -1,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przepływy operacyjne (CFO)
standalone
|
-1,27 | — | — | raportowana | standalone | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -3,04 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
|
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
standalone
|
-3,56 | — | — | wyliczona | standalone | 0,60 |
| Akwizycje netto | 1,36 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
|
ROE
standalone
|
-5,9% | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
|
ROA
standalone
|
-3,9% | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
|
Wskaźnik płynności bieżącej
standalone
|
1,46x | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
|
Wskaźnik płynności szybkiej
standalone
|
0,7x | — | — | raportowana | standalone | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 0,7x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,17x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 22,51% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost EBITDA r/r | -34,47% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost zysku netto r/r | -86,06% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
15,66
—
15,66
—
- FY 2024
- —
Przychody
standalone
14,57
—
standalone
14,57
—
- FY 2024
- —
EBITDA
standalone
1,81
—
standalone
1,81
—
- FY 2024
- —
EBITDA
1,63
—
1,63
—
- FY 2024
- —
EBIT
-0,95
—
-0,95
—
- FY 2024
- —
EBIT
standalone
-0,73
—
standalone
-0,73
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-1,23
—
-1,23
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
standalone
-1,03
—
standalone
-1,03
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,1
—
-0,1
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
standalone
-0,08
—
standalone
-0,08
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1,75
—
1,75
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
0,24
—
0,24
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
12,82
—
12,82
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
10,38%
—
10,38%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
standalone
12,2%
—
standalone
12,2%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-6,06%
—
-6,06%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
standalone
-5,02%
—
standalone
-5,02%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-7,87%
—
-7,87%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
standalone
-7,06%
—
standalone
-7,06%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
1,65
—
1,65
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
2,78
—
2,78
—
- FY 2024
- —
Dług netto
1,13
—
1,13
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
16,06
—
16,06
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
standalone
16,26
—
standalone
16,26
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
26,77
—
26,77
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
standalone
26,27
—
standalone
26,27
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
standalone
2,55
—
standalone
2,55
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
9,09
—
9,09
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
4,61
—
4,61
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-1,38
—
-1,38
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
standalone
-1,27
—
standalone
-1,27
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1,66
—
1,66
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3,04
—
-3,04
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
standalone
-3,56
—
standalone
-3,56
—
- FY 2024
- —
Akwizycje netto
1,36
—
1,36
—
- FY 2024
- —
ROE
standalone
-5,9%
—
standalone
-5,9%
—
- FY 2024
- —
ROA
standalone
-3,9%
—
standalone
-3,9%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
standalone
1,46x
—
standalone
1,46x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
standalone
0,7x
—
standalone
0,7x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
0,7x
—
0,7x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,17x
—
0,17x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
22,51%
—
22,51%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-34,47%
—
-34,47%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-86,06%
—
-86,06%
—
- FY 2024
- —