MEX MEX POLSKA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 27 maja 2026

Raport Q1 2026

Grupa restauracyjna rosnąca dwucyfrowo (przychody +14,0% r/r) mimo że I kwartał jest sezonowo najsłabszym okresem w roku

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

MEX Raport Q1 2026

Przychody

29,54 mln PLN

— r/r

Zysk netto

-0,84 mln PLN

— r/r

EBITDA

2,95 mln PLN

— r/r

Marża brutto

9,17%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Strata operacyjna zmniejszyła się o 84,1% r/r, a EBITDA wzrosła o 31,6% r/r – wyraźna poprawa rentowności bazowej działalności
Bilans mocno obciążony zobowiązaniami leasingowymi (MSSF 16) – dług netto/EBITDA liczony przez bank z wyłączeniem MSSF 16, co utrudnia porównanie z surowym wskaźnikiem
Ujemny kapitał obrotowy (11,8 mln zł aktywów obrotowych vs 26,4 mln zł zobowiązań krótkoterminowych) – typowe dla modelu restauracyjnego, ale wymaga monitorowania płynności
Zarząd potwierdził refinansowanie linii wielocelowej BNP Paribas (do 9 mln zł) oraz nowy kredyt odnawialny 5 mln zł na rozwój sieci; kowenanty: dług netto/EBITDA ≤2,5x (bez MSSF16) i limit dywidendy 30% zysku netto bez zgody banku

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

MEX · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	29,54	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	2,71	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	2,95	—	—	raportowana	—	1,00
EBIT	-0,12	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	-1,21	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-0,84	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,11	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	3,07	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,95	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	7,67	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	9,17%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	9,98%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	-0,4%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBT	-4,08%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	-2,85%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	10,38%	—	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	4,73	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	57,04	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług netto	52,31	—	—	wyliczona	—	0,80
Kapitał własny	14,84	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	85,83	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-14,6	—	—	raportowana	—	0,90
Aktywa obrotowe	11,84	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	26,44	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	8,59	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	6,25	—	—	raportowana	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	1,26	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1,11	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	0,15	—	—	raportowana	—	0,90
Konwersja FCF	4,99%	—	—	raportowana	—	0,85
Konwersja CFO	42,69%	—	—	raportowana	—	0,85
Wypłacone dywidendy	0	—	—	raportowana	—	1,00
Skup akcji własnych	0	—	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	0,45x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,38x	—	—	raportowana	—	0,85
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,18x	—	—	raportowana	—	0,90

Dług / kapitał własny	3,84x	—	—	raportowana	—	0,80
Dług / aktywa	0,66x	—	—	raportowana	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	3,53x	—	—	raportowana	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	14%	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	31,6%	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	84,1%	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	16,2%	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	1,75 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	1,34 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	2,45 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	1,03 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

29,54 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

2,71 —

Q1 2025: —

EBITDA

2,95 —

Q1 2025: —

EBIT

-0,12 —

Q1 2025: —

EBT

-1,21 —

Q1 2025: —

Zysk netto

-0,84 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,11 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

3,07 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

0,95 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

7,67 —

Q1 2025: —

Marża brutto

9,17% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

9,98% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

-0,4% —

Q1 2025: —

Marża EBT

-4,08% —

Q1 2025: —

Marża netto

-2,85% —

Q1 2025: —

Marża amortyzacji

10,38% —

Q1 2025: —

Gotówka

4,73 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

57,04 —

Q1 2025: —

Dług netto

52,31 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

14,84 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

85,83 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

-14,6 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

11,84 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

26,44 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

8,59 —

Q1 2025: —

Kapitał własny (materialny)

6,25 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

1,26 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1,11 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

0,15 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

4,99% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

42,69% —

Q1 2025: —

Wypłacone dywidendy

0 —

Q1 2025: —

Skup akcji własnych

0 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,45x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,38x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,18x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

3,84x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,66x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

3,53x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

14% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

31,6% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

84,1% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

16,2% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

1,75 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,34 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

2,45 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

1,03 p.p. —

Q1 2025: —