Raport Q1 2026
Przychody spadły 11% r/r wobec rekordowego I kw. 2025 (sektor publiczny -60% r/r) - efekt bazy porównawczej, nie utraty kontraktów, potwierdzony wzrostem w pozostałych sektorach (telekom +16%, przemysł +27%, energetyka +49%)
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ATD
Raport Q1 2026
Przychody
69,38 mln PLN
— r/r
Zysk netto
0,48 mln PLN
— r/r
EBITDA
5,08 mln PLN
— r/r
Marża brutto
25,3%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Marża brutto na sprzedaży poprawiła się (25,3% z 22,9%) dzięki korzystniejszemu mixowi produktowemu (wysokomarżowe spółki zależne)
- Efektywna stopa podatkowa skoczyła do ok. 81% (z ok. 18% rok wcześniej) bez wyjaśnienia w raporcie - to główny powód spadku zysku netto o 89%, nie erozja operacyjna
- Bilans praktycznie bez zadłużenia netto (dług z leasingiem ~28,3 mln zł vs gotówka 28,7 mln zł) - silna poduszka bezpieczeństwa
- Rosnący udział przychodów abonamentowych/powtarzalnych (+10% r/r, pokrywa 51% kosztów stałych) poprawia jakość przychodów w czasie
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ATD · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 69,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 17,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 5,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 1,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 0,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,01 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,01 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 3,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 36,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 36,34 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża brutto | 25,3% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 7,32% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 2,61% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 0,7% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 28,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 28,26 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -0,45 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 60,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 203,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 19,29 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 124,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 104,93 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 24,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 36,19 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -26,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -29,02 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -571,2% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | -517,1% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,18x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,12x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,27x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 1,58x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,47x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,01x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -10,75% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -14,13% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -37,31% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -74,71% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | -80% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Zmiana marży brutto r/r | 2,43 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,29 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,11 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,76 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
69,38
—
69,38
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
17,56
—
17,56
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
5,08
—
5,08
—
- Q1 2025
- —
EBIT
1,81
—
1,81
—
- Q1 2025
- —
EBT
1,14
—
1,14
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
0,48
—
0,48
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
3,27
—
3,27
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
36,34
—
36,34
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
36,34
—
36,34
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
25,3%
—
25,3%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
7,32%
—
7,32%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
2,61%
—
2,61%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
0,7%
—
0,7%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
28,71
—
28,71
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
28,26
—
28,26
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-0,45
—
-0,45
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
60,71
—
60,71
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
203,4
—
203,4
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
19,29
—
19,29
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
124,22
—
124,22
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
104,93
—
104,93
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
24,52
—
24,52
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
36,19
—
36,19
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-26,27
—
-26,27
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2,75
—
2,75
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-29,02
—
-29,02
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-571,2%
—
-571,2%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
-517,1%
—
-517,1%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,18x
—
1,18x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,12x
—
1,12x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,27x
—
0,27x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
1,58x
—
1,58x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,47x
—
0,47x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,01x
—
-0,01x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-10,75%
—
-10,75%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-14,13%
—
-14,13%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-37,31%
—
-37,31%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-74,71%
—
-74,71%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-80%
—
-80%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
2,43 p.p.
—
2,43 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,29 p.p.
—
-0,29 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,11 p.p.
—
-1,11 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,76 p.p.
—
-1,76 p.p.
—
- Q1 2025
- —