Raport Q1 2026
Zysk netto wzrósł o 183% r/r wyłącznie dzięki niegotówkowej wycenie aktywów finansowych (+2,38 mln zł) w segmencie pożyczkowym, nie dzięki poprawie działalności operacyjnej.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
IBS
Raport Q1 2026
Przychody
2 873 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
3 193 tys. PLN
— r/r
EBITDA
577 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
122 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Podstawowy segment CFM ma stabilną, ale niewielką skalę (~2,3 mln zł przychodu ze sprzedaży usług kwartalnie) i EBIT niepokrywający kosztów odsetkowych całej spółki.
- 92,5% sumy aktywów to pożyczki udzielone „pozostałym podmiotom” bez ujawnienia struktury kontrahentów — kluczowe ryzyko koncentracji i przejrzystości.
- Reklasyfikacja niemal całego portfela pożyczkowego z zapadalności <1 rok na 1–2 lata zawęziła aktywa obrotowe do 8,4 mln zł wobec 64,4 mln zł zobowiązań krótkoterminowych.
- Nierozstrzygnięty spór z Getin Noble Bank S.A. (kredyt CHF 27,4 mln zł, roszczenie zwrotu ~14,5 mln zł + 905 tys. CHF) oraz rezerwa podatkowa 1,3 mln zł to istotne, wciąż otwarte ryzyka prawne.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
IBS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2 873 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 577 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | 225 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3 193 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3 193 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 8,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 8,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 352 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 470 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 386 774 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 20,08% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 7,83% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 111,14% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 627 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 60 098 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 59 471 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 38 654 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 110 621 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -56 019 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 8 388 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 64 407 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 129 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 122 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 21,14% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 22,36% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,13x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,13x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 0,48x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,55x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,54x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,54x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -71,53% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -19,3% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | -23,47% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 182,57% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 182,88% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 4,92 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 99,94 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
2 873
—
2 873
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
577
—
577
—
- Q1 2025
- —
EBIT
225
—
225
—
- Q1 2025
- —
EBT
3 193
—
3 193
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3 193
—
3 193
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
8,26
—
8,26
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
8,26
—
8,26
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
352
—
352
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
470
—
470
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
386 774
—
386 774
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
20,08%
—
20,08%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
7,83%
—
7,83%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
111,14%
—
111,14%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
627
—
627
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
60 098
—
60 098
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
59 471
—
59 471
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
38 654
—
38 654
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
110 621
—
110 621
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-56 019
—
-56 019
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
8 388
—
8 388
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
64 407
—
64 407
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
129
—
129
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
7
—
7
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
122
—
122
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
21,14%
—
21,14%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
22,36%
—
22,36%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,13x
—
0,13x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,13x
—
0,13x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
0,48x
—
0,48x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,55x
—
1,55x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,54x
—
0,54x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,54x
—
1,54x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-71,53%
—
-71,53%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-19,3%
—
-19,3%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-23,47%
—
-23,47%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
182,57%
—
182,57%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
182,88%
—
182,88%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
4,92 p.p.
—
4,92 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
99,94 p.p.
—
99,94 p.p.
—
- Q1 2025
- —