RWL RAWLPLUG Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 29 maja 2026

Raport Q1 2026

Przychody spadły -6,5% r/r do 254,6 mln zł (eksport -9,5%, 65% sprzedaży), ale marża brutto (Marża I) wzrosła o 4,7 p.p. do 40,3% dzięki niższym kosztom sprzedanych produktów.

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

RWL Raport Q1 2026

Przychody

272,25 mln PLN

— r/r

Zysk netto

1,05 mln PLN

— r/r

EBITDA

27,58 mln PLN

— r/r

Marża brutto

40,31%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

EBITDA wzrosła +18,3% r/r do 32,6 mln zł mimo spadku sprzedaży — poprawa efektywności operacyjnej, nie wzrostu wolumenu.
Operacyjne przepływy pieniężne ujemne (-19,4 mln zł) mimo dodatniego zysku netto — wzrost należności (+41,6 mln zł, nota 12) i zapasów (+8,6 mln zł) skonsumował gotówkę wygenerowaną operacyjnie.
Struktura zadłużenia poprawiła się jakościowo: konwersja kredytów krótkoterminowych na długoterminowe (dług długoterminowy +29,7% r/r), wskaźniki płynności wzrosły (bieżąca 1,85 vs 1,50).
Zarząd zarekomendował przeznaczenie całości zysku za 2025 r. na kapitał zapasowy — brak dywidendy, ostateczna decyzja WZA 19.06.2026.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

RWL · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	272,25	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	102,62	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	27,58	—	—	raportowana	—	1,00
EBIT	14,18	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	12,94	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	1,05	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,03	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,23	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	13,39	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	7,35	—	—	raportowana	—	0,90
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	31,06	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	40,31%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	12,82%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBIT	6,19%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	2,75%	—	—	wyliczona	—	0,85

Gotówka	84,19	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	565,66	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	481,47	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	686,68	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1586,73	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	371,89	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	810,34	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	438,45	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	127,5	—	—	raportowana	—	0,70
Kapitał własny (materialny)	559,18	—	—	wyliczona	—	0,70

Przepływy operacyjne (CFO)	-16,28	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	3,97	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-23,33	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-71,48%	—	—	raportowana	—	0,85
Konwersja CFO	-59,32%	—	—	raportowana	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	1,85x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,86x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,19x	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	2,14x	—	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,82x	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,36x	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,7x	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-6,48%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	18,35%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	11,18%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	570,36%	—	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EPS r/r	666,67%	—	—	wyliczona	—	0,60
Zmiana marży brutto r/r	4,72 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBITDA r/r	2,69 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBIT r/r	0,98 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	2,37 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,80

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

272,25 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

102,62 —

Q1 2025: —

EBITDA

27,58 —

Q1 2025: —

EBIT

14,18 —

Q1 2025: —

EBT

12,94 —

Q1 2025: —

Zysk netto

1,05 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,03 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,23 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

13,39 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

7,35 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

31,06 —

Q1 2025: —

Marża brutto

40,31% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

12,82% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

6,19% —

Q1 2025: —

Marża netto

2,75% —

Q1 2025: —

Gotówka

84,19 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

565,66 —

Q1 2025: —

Dług netto

481,47 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

686,68 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

1586,73 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

371,89 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

810,34 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

438,45 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

127,5 —

Q1 2025: —

Kapitał własny (materialny)

559,18 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-16,28 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

3,97 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-23,33 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

-71,48% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

-59,32% —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,85x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,86x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,19x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

2,14x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,82x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,36x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,7x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

-6,48% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

18,35% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

11,18% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

570,36% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

666,67% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

4,72 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

2,69 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,98 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

2,37 p.p. —

Q1 2025: —