Raport FY 2025
Powrót do zysku po bardzo słabym 2024 r.: zysk netto 4,1 mln zł wobec straty 36,2 mln zł, EBIT 8,9 mln zł wobec straty 18,4 mln zł.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
APE
Raport FY 2025
Przychody
93,56 mln PLN
— r/r
Zysk netto
4,11 mln PLN
— r/r
EBITDA
11,36 mln PLN
— r/r
Marża brutto
27,5%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Poprawa wyniku w dużej mierze ma charakter porządkowy – niższe koszty agencyjne sprzedaży (−10,6 mln zł), brak jednorazowych wypłat gwarancji (5 mln zł) i rozwiązanie odpisów (ok. 5,8 mln zł) – a nie wzrost skali: przychody spadły o 6,6%.
- Jakość zysku jest słaba: przepływy operacyjne wyniosły tylko 1,4 mln zł (12% EBITDA), a należności handlowe urosły o 74% przy spadku sprzedaży.
- Bilans pozostaje napięty: kapitał własny 21,1 mln zł, dług z leasingiem 29,9 mln zł, bieżąca płynność ok. 1,0x, a 9,8 mln zł pożyczki od zmarłego akcjonariusza ma nieokreślony termin i możliwość konwersji na akcje.
- Portfel długoterminowych kontraktów w trakcji (Cegielski ok. 78,7 mln zł do 2029 r., PKP IC Remtrak do 38,4 mln zł) daje widoczność, ale wymaga finansowania kapitału obrotowego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
APE · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 93,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 25,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 11,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 8,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 5,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 4,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,15 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 2,47 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Podatek dochodowy | 1,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 28,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 27,5% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 12,1% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 9,5% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | 5,7% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 4,4% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 2,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 2,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 29,88 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 27,22 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 21,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 98,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 1,65 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 56,03 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 54,38 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 22,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 25,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 25,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 14,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 10,97 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Kapitał własny (materialny) | 10,13 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 5,34 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -3,93 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja FCF | -34,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | 12,4% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROE | 21,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROA | 4,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 20,2% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,03x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,56x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Pokrycie odsetek | 2,53x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług netto / EBITDA | 2,4x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / kapitał własny | 1,42x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,3x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,29x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -6,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,6 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
93,56
—
93,56
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
25,7
—
25,7
—
- FY 2024
- —
EBITDA
11,36
—
11,36
—
- FY 2024
- —
EBIT
8,89
—
8,89
—
- FY 2024
- —
EBT
5,38
—
5,38
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
4,11
—
4,11
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,15
—
0,15
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
2,47
—
2,47
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
1,27
—
1,27
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
28,19
—
28,19
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
27,5%
—
27,5%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
12,1%
—
12,1%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
9,5%
—
9,5%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
5,7%
—
5,7%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
4,4%
—
4,4%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
2,6%
—
2,6%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
2,66
—
2,66
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
29,88
—
29,88
—
- FY 2024
- —
Dług netto
27,22
—
27,22
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
21,1
—
21,1
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
98,43
—
98,43
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
1,65
—
1,65
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
56,03
—
56,03
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
54,38
—
54,38
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
22,95
—
22,95
—
- FY 2024
- —
Zapasy
25,63
—
25,63
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
25,67
—
25,67
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
14,82
—
14,82
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
10,97
—
10,97
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
10,13
—
10,13
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1,41
—
1,41
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
5,34
—
5,34
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3,93
—
-3,93
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
-34,6%
—
-34,6%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
12,4%
—
12,4%
—
- FY 2024
- —
ROE
21,6%
—
21,6%
—
- FY 2024
- —
ROA
4,6%
—
4,6%
—
- FY 2024
- —
ROCE
20,2%
—
20,2%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,03x
—
1,03x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,56x
—
0,56x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
2,53x
—
2,53x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
2,4x
—
2,4x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
1,42x
—
1,42x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,3x
—
0,3x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
1,29x
—
1,29x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-6,6%
—
-6,6%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,6 p.p.
—
1,6 p.p.
—
- FY 2024
- —