Raport FY 2025
Stalprofil to dwa biznesy: niskomarżowa dystrybucja stali (przychody 950 mln zł, marża brutto 6,5%) oraz rosnący segment infrastruktury gazowej (1,25 mld zł, marża 9,2%), który w 2025 r. dał już 57% przychodów i 65% wyniku brutto ze sprzedaży.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
STF
Raport FY 2025
Przychody
2,2 mld PLN
— r/r
Zysk netto
11,79 mln PLN
— r/r
EBITDA
49,76 mln PLN
— r/r
Marża brutto
8,02%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody wzrosły o 29% do 2,2 mld zł, a wynik brutto ze sprzedaży o 34%, ale EBIT tylko o 3% (28,7 mln zł), bo koszty sprzedaży poszły w górę o 82% (38,6 mln zł), a ogólnego zarządu o 10%.
- Zysk netto spadł o 37% do 11,8 mln zł, ponieważ koszty odsetkowe sięgnęły 13,1 mln zł (46% EBIT) przy wysokim zaangażowaniu kredytowym na kontrakty infrastrukturalne; pokrycie odsetek przez EBIT to tylko 2,2x.
- Bilans oczyścił się po zakończeniu dostaw dla projektu FSRU: aktywa −18%, zapasy −40%, należności −26%, zobowiązania krótkoterminowe −37%, a CFO wyniósł +62,2 mln zł wobec −89,6 mln zł rok wcześniej — to jednak zwolnienie kapitału obrotowego, nie wyższa zyskowność.
- Perspektywa 2026 zależy od wypełnienia portfela (rury ~200 mln zł do 6 miesięcy, gazociągi 397 mln zł) oraz od efektu regulacji CBAM i Safeguard na ceny stali; przy zyskach 11,8 mln zł i kapitale 611 mln zł ROE wynosi zaledwie 1,9%.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
STF · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2 200 600 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 176 428 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 49 759 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 28 656 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 14 699 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 11 794 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Amortyzacja | 21 103 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 13 130 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 2 905 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża brutto | 8,02% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 2,26% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 1,3% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | 0,67% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 0,54% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 0,96% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 31 791 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 182 784 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług netto | 150 993 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Kapitał własny | 611 197 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 1 065 259 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 291 929 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 699 740 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 407 811 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 46 251 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 266 713 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 302 057 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 146 866 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 15 910 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 62 177 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6 794 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 55 383 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja FCF | 111,3% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | 124,95% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wypłacone dywidendy | 6 421 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 1,94% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROA | 1% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 4,36% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,72x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,06x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,08x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Pokrycie odsetek | 2,18x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / EBITDA | 3,03x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,3x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,17x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,25x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | 29,14% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBITDA r/r | 5,98% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 2,83% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -36,71% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,29 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,49 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,33 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,56 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
2 200 600
—
2 200 600
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
176 428
—
176 428
—
- FY 2024
- —
EBITDA
49 759
—
49 759
—
- FY 2024
- —
EBIT
28 656
—
28 656
—
- FY 2024
- —
EBT
14 699
—
14 699
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
11 794
—
11 794
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
21 103
—
21 103
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
13 130
—
13 130
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
2 905
—
2 905
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
8,02%
—
8,02%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
2,26%
—
2,26%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
1,3%
—
1,3%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
0,67%
—
0,67%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
0,54%
—
0,54%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
0,96%
—
0,96%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
31 791
—
31 791
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
182 784
—
182 784
—
- FY 2024
- —
Dług netto
150 993
—
150 993
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
611 197
—
611 197
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
1 065 259
—
1 065 259
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
291 929
—
291 929
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
699 740
—
699 740
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
407 811
—
407 811
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
46 251
—
46 251
—
- FY 2024
- —
Zapasy
266 713
—
266 713
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
302 057
—
302 057
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
146 866
—
146 866
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
15 910
—
15 910
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
62 177
—
62 177
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6 794
—
6 794
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
55 383
—
55 383
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
111,3%
—
111,3%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
124,95%
—
124,95%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
6 421
—
6 421
—
- FY 2024
- —
ROE
1,94%
—
1,94%
—
- FY 2024
- —
ROA
1%
—
1%
—
- FY 2024
- —
ROCE
4,36%
—
4,36%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,72x
—
1,72x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,06x
—
1,06x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,08x
—
0,08x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
2,18x
—
2,18x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
3,03x
—
3,03x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,3x
—
0,3x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,17x
—
0,17x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,25x
—
0,25x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
29,14%
—
29,14%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
5,98%
—
5,98%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
2,83%
—
2,83%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-36,71%
—
-36,71%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,29 p.p.
—
0,29 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,49 p.p.
—
-0,49 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,33 p.p.
—
-0,33 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,56 p.p.
—
-0,56 p.p.
—
- FY 2024
- —