Raport FY 2025
Rentowność operacyjna lekko słabnie: przychody +4,1% do 579,7 mln zł, ale zysk operacyjny −8,4% do 57,0 mln zł, a marża EBIT spadła z 11,2% do 9,8% przez wzrost kosztów ogólnego zarządu o 15%.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ALL
Raport FY 2025
Przychody
579,66 mln PLN
— r/r
Zysk netto
25,66 mln PLN
— r/r
EBITDA
79,24 mln PLN
— r/r
Marża brutto
27,67%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Zysk netto 61,4 mln zł (+15,6%) jest mocno podbity jednorazowo: ujemny podatek (−8,8 mln zł) dzięki uldze B+R oraz 15,4 mln zł wyceny opcji call na udziały niekontrolujące; zysk przed opodatkowaniem spadł o 13,6%.
- Jakość gotówkowa dobra: OCF 68,7 mln zł to 87% EBITDA, FCF około 64 mln zł przy CAPEX zaledwie 4,3 mln zł, a dług netto / EBITDA wynosi 1,8x.
- Kluczowy wątek korporacyjny to planowana sprzedaż Software Mind (segment Technology Services, 88% przychodów): Tailwind wstrzymał rozmowy w kwietniu 2026, więc transakcja nie jest pewna.
- Segment FinTech jest deficytowy na poziomie wyniku (−4,2 mln zł, przychody −12%), a jego restrukturyzacja do modelu usługowego dopiero trwa.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ALL · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 579,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 160,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 79,24 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | 56,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 52,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 25,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 2,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 1,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 23,74 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 11,86 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | -8,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 12,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 27,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 13,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 9,83% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | 9,08% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 4,43% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 4,1% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 95,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 234,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 139,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 309,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 613,42 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 102,5 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 215,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 113,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 190,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 0,46 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 91,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 42,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 331,78 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny (materialny) | -22,68 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 68,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 4,31 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 64,41 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 81,29% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 86,72% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 10,04 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Akwizycje netto | 63,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROCE | 11,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,9x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,9x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,85x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 4,8x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 1,76x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,76x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,38x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,45x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 4,13% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -4,72% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -8,39% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,37% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 12,43% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 6,14% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,08 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,27 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,34 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,32 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
579,66
—
579,66
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
160,4
—
160,4
—
- FY 2024
- —
EBITDA
79,24
—
79,24
—
- FY 2024
- —
EBIT
56,98
—
56,98
—
- FY 2024
- —
EBT
52,64
—
52,64
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
25,66
—
25,66
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
2,08
—
2,08
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
1,95
—
1,95
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
23,74
—
23,74
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
11,86
—
11,86
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
-8,8
—
-8,8
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
12,36
—
12,36
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
27,67%
—
27,67%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
13,67%
—
13,67%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
9,83%
—
9,83%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
9,08%
—
9,08%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
4,43%
—
4,43%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
4,1%
—
4,1%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
95,89
—
95,89
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
234,96
—
234,96
—
- FY 2024
- —
Dług netto
139,07
—
139,07
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
309,1
—
309,1
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
613,42
—
613,42
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
102,5
—
102,5
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
215,87
—
215,87
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
113,37
—
113,37
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
190,95
—
190,95
—
- FY 2024
- —
Zapasy
0,46
—
0,46
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
91,1
—
91,1
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
42,07
—
42,07
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
331,78
—
331,78
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
-22,68
—
-22,68
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
68,72
—
68,72
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
4,31
—
4,31
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
64,41
—
64,41
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
81,29%
—
81,29%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
86,72%
—
86,72%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
10,04
—
10,04
—
- FY 2024
- —
Akwizycje netto
63,2
—
63,2
—
- FY 2024
- —
ROCE
11,4%
—
11,4%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,9x
—
1,9x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,9x
—
1,9x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,85x
—
0,85x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
4,8x
—
4,8x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
1,76x
—
1,76x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,76x
—
0,76x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,38x
—
0,38x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,45x
—
0,45x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
4,13%
—
4,13%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-4,72%
—
-4,72%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-8,39%
—
-8,39%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,37%
—
12,37%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
12,43%
—
12,43%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
6,14%
—
6,14%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,08 p.p.
—
0,08 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,27 p.p.
—
-1,27 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,34 p.p.
—
-1,34 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
0,32 p.p.
—
0,32 p.p.
—
- FY 2024
- —