Raport FY 2025
Stabilny, wysoko płynny producent odzieży ochronnej dla służb mundurowych: przychody 474 mln zł (+2,8% r/r), EBITDA 77 mln zł (marża 16,3%), zysk netto akcjonariuszy 53,8 mln zł (+11%).
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
ARL
Raport FY 2025
Przychody
474,28 mln PLN
— r/r
Zysk netto
53,83 mln PLN
— r/r
EBITDA
77,25 mln PLN
— r/r
Marża brutto
25,28%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Gotówka netto 163 mln zł (177 mln zł gotówki wobec 14 mln zł zadłużenia odsetkowego) gotówka to ok. 60% kapitału własnego — bilans bardzo bezpieczny, z dużym polem do inwestycji i przejęć.
- Wzrost eksportu o 55% r/r (UE +67%, poza UE +30%) i nowe kontrakty po dniu bilansowym: ubrania ochronne 3 RBL (ok. 120,8 mln zł brutto zamówień podstawowych) oraz zasobniki (24,7 mln zł podstawowego + opcja).
- Marże brutto lekko spadły (25,3% wobec 26,2%) przez mniejszy udział wysokomarżowych tkanin; EBIT stoi w miejscu mimo wzrostu przychodów, bo rosną koszty (amortyzacja +21%, koszty IPO, targi).
- Polityka dywidendowa (30–50% zysku skonsolidowanego, do 75% zysku jednostkowego) vs ambitne plany inwestycyjne i akwizycyjne (ZOTG, rozbudowa Tarnowa i Żyrardowa, Optex).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ARL · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 474 275 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 119 882 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 77 248 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 70 009 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 70 794 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 53 832 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 2,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 7 239 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 14 187 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 22,13 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 25,28% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 16,29% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 14,76% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | 14,93% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 11,35% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 1,53% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 177 375 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 14 253 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -163 122 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 293 209 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 370 097 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 182 437 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 230 187 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 47 750 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 29 138 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 39 293 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 8 284 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 14 458 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1 055 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny (materialny) | 292 154 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 86 983 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja CFO | 112,6% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROE | 20,96% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROA | 16,58% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROIC | 43,03% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 21,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,82x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 4x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 3,71x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / EBITDA | -2,11x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / kapitał własny | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,04x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,56x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,8% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBITDA r/r | 1,35% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -0,34% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | 11,34% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EPS r/r | 7,56% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | -0,96 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,23 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,47 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,87 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
474 275
—
474 275
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
119 882
—
119 882
—
- FY 2024
- —
EBITDA
77 248
—
77 248
—
- FY 2024
- —
EBIT
70 009
—
70 009
—
- FY 2024
- —
EBT
70 794
—
70 794
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
53 832
—
53 832
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
2,56
—
2,56
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
7 239
—
7 239
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
14 187
—
14 187
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
22,13
—
22,13
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
25,28%
—
25,28%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
16,29%
—
16,29%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
14,76%
—
14,76%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
14,93%
—
14,93%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
11,35%
—
11,35%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
1,53%
—
1,53%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
177 375
—
177 375
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
14 253
—
14 253
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-163 122
—
-163 122
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
293 209
—
293 209
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
370 097
—
370 097
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
182 437
—
182 437
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
230 187
—
230 187
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
47 750
—
47 750
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
29 138
—
29 138
—
- FY 2024
- —
Zapasy
39 293
—
39 293
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
8 284
—
8 284
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
14 458
—
14 458
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
1 055
—
1 055
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
292 154
—
292 154
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
86 983
—
86 983
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
112,6%
—
112,6%
—
- FY 2024
- —
ROE
20,96%
—
20,96%
—
- FY 2024
- —
ROA
16,58%
—
16,58%
—
- FY 2024
- —
ROIC
43,03%
—
43,03%
—
- FY 2024
- —
ROCE
21,72%
—
21,72%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,82x
—
4,82x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
4x
—
4x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
3,71x
—
3,71x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-2,11x
—
-2,11x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,04x
—
0,04x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,56x
—
-0,56x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
2,8%
—
2,8%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
1,35%
—
1,35%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-0,34%
—
-0,34%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
11,34%
—
11,34%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
7,56%
—
7,56%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
-0,96 p.p.
—
-0,96 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,23 p.p.
—
-0,23 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,47 p.p.
—
-0,47 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
0,87 p.p.
—
0,87 p.p.
—
- FY 2024
- —