Raport Q1 2026
Przychody grupy spadły o 28,4% r/r (4,44 mln zł wobec 6,20 mln zł), a zysk netto o 60,3% – to wyraźne tąpnięcie po rekordowym I kwartale 2025.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
XDD
Raport Q1 2026
Przychody
4 443 249 PLN
— r/r
Zysk netto
510 840 PLN
— r/r
EBITDA
928 425 PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
776 488 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Główną przyczyną jest erozja bazy klientów: subskrybentów ubyło 444 (z 2 143 do 1 699 w marcu r/r), a łączna liczba klientów spadła z 2 432 do 1 959.
- Bilans jest bardzo płynny: 5,32 mln zł gotówki przy zadłużeniu 0,77 mln zł (dług netto ujemny), wskaźnik bieżącej płynności 5,8x.
- Rentowność operacyjna nadal wysoka jak na usługi doradcze (EBIT 18,4%), lecz o 13,7 pp niższa niż rok wcześniej – koszty spadły wolniej (−13,8%) niż przychody.
- Zysk netto zawiera 149,7 tys. zł niegotówkowego odpisu ujemnej wartości firmy, a wskaźniki subskrypcji (MRR/ARR) spadły między styczniem a marcem o ok. 25%.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
XDD · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4 443 249 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 928 425 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | 817 481 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 955 932 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zysk netto | 510 840 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 110 945 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 10 235 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 185 639 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 20,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 18,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 11,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 5 317 254 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 773 801 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -4 543 453 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 5 900 413 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 15 526 007 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 5 441 759 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 6 578 844 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 137 085 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 1 083 702 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 609 008 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 8 025 186 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | -2 124 773 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 776 488 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Konwersja CFO | 83,63% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,79x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 5,78x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 4,68x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 79,87x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,13x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,77x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -28,39% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -55,86% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -58,93% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -60,34% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -13,01 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -13,68 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -9,26 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
4 443 249
—
4 443 249
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
928 425
—
928 425
—
- Q1 2025
- —
EBIT
817 481
—
817 481
—
- Q1 2025
- —
EBT
955 932
—
955 932
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
510 840
—
510 840
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
110 945
—
110 945
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
10 235
—
10 235
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
185 639
—
185 639
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
20,89%
—
20,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
18,4%
—
18,4%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
11,5%
—
11,5%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
5 317 254
—
5 317 254
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
773 801
—
773 801
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-4 543 453
—
-4 543 453
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
5 900 413
—
5 900 413
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
15 526 007
—
15 526 007
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
5 441 759
—
5 441 759
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
6 578 844
—
6 578 844
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 137 085
—
1 137 085
—
- Q1 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
1 083 702
—
1 083 702
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
609 008
—
609 008
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
8 025 186
—
8 025 186
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
-2 124 773
—
-2 124 773
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
776 488
—
776 488
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
83,63%
—
83,63%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
5,79x
—
5,79x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
5,78x
—
5,78x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
4,68x
—
4,68x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
79,87x
—
79,87x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,13x
—
0,13x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,05x
—
0,05x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,77x
—
-0,77x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-28,39%
—
-28,39%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-55,86%
—
-55,86%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-58,93%
—
-58,93%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-60,34%
—
-60,34%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-13,01 p.p.
—
-13,01 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-13,68 p.p.
—
-13,68 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-9,26 p.p.
—
-9,26 p.p.
—
- Q1 2025
- —