Raport FY 2025
Grupa TenderHut to polski outsourcer IT i holding technologiczny, który w 2025 r. wszedł głębiej w fazę restrukturyzacji: przychody −9,5% r/r do 44,9 mln zł, strata netto akcjonariuszy 6,2 mln zł (2024: 3,7 mln zł).
Wydźwięk
Negatywny
Brak zmiany prognoz
THG
Raport FY 2025
Przychody
44,9 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-6,23 mln PLN
— r/r
EBITDA
-2,56 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
562 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Strata jest w dużej części niegotówkowa — odpis wartości firmy 3,57 mln zł i 0,94 mln zł odpisów innych aktywów; bez nich, według zarządu, EBITDA byłaby dodatnia.
- Segment Lab Systems rośnie (+26% r/r, 34% przychodów), ale nie równoważy spadku core'owego outsourcingu software (−24% r/r, 53% przychodów) pod presją popytu, konkurencji i mocnego złotego.
- Bilans jest nadal względnie bezpieczny (dług oprocentowany 2,7 mln zł, gotówka 2,5 mln zł, kapitał własny 12,7 mln zł), ale 8,6 mln zł wartości firmy to 40% sumy aktywów i kolejny potencjalny odpis.
- Dodatni OCF (0,56 mln zł) powstał dzięki korektom niegotówkowym, a spłata długu pochłonęła 2,4 mln zł; przy braku dywidendy i capexu spółka systematycznie zmniejsza lewar kosztem gotówki.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
THG · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 44 899 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
Software Development & Cybersec
|
23 888 | — | — | raportowana | Software Development & Cybersec | 0,90 |
|
Przychody
Digital Design & Marketing
|
4 758 | — | — | raportowana | Digital Design & Marketing | 0,90 |
|
Przychody
Lab Systems
|
15 258 | — | — | raportowana | Lab Systems | 0,90 |
|
Przychody
Venture building
|
542 | — | — | raportowana | Venture building | 0,90 |
|
Przychody
Usługi holdingowe
|
1 040 | — | — | raportowana | Usługi holdingowe | 0,90 |
| EBITDA | -2 561 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -2 984 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -4 125 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -6 225 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 423 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 299 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 1 868 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -5,7% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -6,65% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -13,86% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 2 452 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2 734 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 282 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 12 716 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 21 330 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 2 392 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 10 328 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 7 936 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 678 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 10 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 7 855 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 5 441 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wartość firmy | 8 922 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny (materialny) | 3 794 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 562 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 562 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROE | -39,27% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROA | -24,14% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROCE | -22,28% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,3x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,3x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,31x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,22x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,13x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,02x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -9,49% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -213,46% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -58,55% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -68,06% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -4,06 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -2,85 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -6,4 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
44 899
—
44 899
—
- FY 2024
- —
Przychody
Software Development & Cybersec
23 888
—
Software Development & Cybersec
23 888
—
- FY 2024
- —
Przychody
Digital Design & Marketing
4 758
—
Digital Design & Marketing
4 758
—
- FY 2024
- —
Przychody
Lab Systems
15 258
—
Lab Systems
15 258
—
- FY 2024
- —
Przychody
Venture building
542
—
Venture building
542
—
- FY 2024
- —
Przychody
Usługi holdingowe
1 040
—
Usługi holdingowe
1 040
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-2 561
—
-2 561
—
- FY 2024
- —
EBIT
-2 984
—
-2 984
—
- FY 2024
- —
EBT
-4 125
—
-4 125
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-6 225
—
-6 225
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
423
—
423
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
299
—
299
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
1 868
—
1 868
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-5,7%
—
-5,7%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-6,65%
—
-6,65%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-13,86%
—
-13,86%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
2 452
—
2 452
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
2 734
—
2 734
—
- FY 2024
- —
Dług netto
282
—
282
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
12 716
—
12 716
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
21 330
—
21 330
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
2 392
—
2 392
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
10 328
—
10 328
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
7 936
—
7 936
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
678
—
678
—
- FY 2024
- —
Zapasy
10
—
10
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
7 855
—
7 855
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
5 441
—
5 441
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
8 922
—
8 922
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
3 794
—
3 794
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
562
—
562
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
562
—
562
—
- FY 2024
- —
ROE
-39,27%
—
-39,27%
—
- FY 2024
- —
ROA
-24,14%
—
-24,14%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-22,28%
—
-22,28%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,3x
—
1,3x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,3x
—
1,3x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,31x
—
0,31x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,22x
—
0,22x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,13x
—
0,13x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,02x
—
0,02x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-9,49%
—
-9,49%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-213,46%
—
-213,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-58,55%
—
-58,55%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-68,06%
—
-68,06%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-4,06 p.p.
—
-4,06 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-2,85 p.p.
—
-2,85 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-6,4 p.p.
—
-6,4 p.p.
—
- FY 2024
- —