Raport FY 2025
Spółka jest w trybie przetrwania: przychody ze sprzedaży spadły o 33% do 9,2 mln zł, strata netto wzrosła z 0,9 do 4,5 mln zł, a EBITDA zmieniła się z +2,0 mln zł na −2,1 mln zł.
Wydźwięk
Negatywny
Brak zmiany prognoz
VVD
Raport FY 2025
Przychody
9,17 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-4,5 mln PLN
— r/r
EBITDA
-2,12 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-5,64 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Cała przyszłość opiera się na Real Boxing 3, którego pierwotny soft launch był nieudany; premiera przesunięta na maj 2026, a globalna na czerwiec 2026.
- 73% sumy bilansowej to aktywowane prace rozwojowe (13,1 mln zł), a odpisy wyniosły już 2,9 mln zł (rUNDEAD) — każda kolejna porażka produktowa uderza prosto w kapitał własny (4,6 mln zł).
- Płynność utrzymuje pożyczka akcjonariusza Gemini Grupe (2 mln EUR z 11,5% rocznie, zabezpieczona zastawem na prawach do serii Real Boxing); druga transza zależy od celów biznesowych i jest dopiero negocjowana.
- Zarząd otwarcie przyznaje, że „tego testu nie zdaliśmy w pełni”; to wiarygodne, ale jakość wykonania produktów pozostaje głównym ryzykiem.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VVD · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 9,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -2,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -4,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -4,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -4,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 1,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 55,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -23,11% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -44,68% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -48,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -49,04% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 21,57% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 3,49 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 8,88 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 5,39 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 4,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 18,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 0,76 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 4,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 4,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 9,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 0,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 1,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 13,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | -8,47 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 0,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -5,64 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,19x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,19x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,87x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,92x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,49x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,16x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -33,46% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -205,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -552,9% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -395,1% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | -166,67% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -37,69 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -40,13 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -42,45 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
9,17
—
9,17
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-2,12
—
-2,12
—
- FY 2024
- —
EBIT
-4,1
—
-4,1
—
- FY 2024
- —
EBT
-4,48
—
-4,48
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-4,5
—
-4,5
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,08
—
-0,08
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1,98
—
1,98
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
0,01
—
0,01
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
55,54
—
55,54
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-23,11%
—
-23,11%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-44,68%
—
-44,68%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-48,89%
—
-48,89%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-49,04%
—
-49,04%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
21,57%
—
21,57%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
3,49
—
3,49
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
8,88
—
8,88
—
- FY 2024
- —
Dług netto
5,39
—
5,39
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
4,63
—
4,63
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
18,05
—
18,05
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
0,76
—
0,76
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
4,77
—
4,77
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
4,01
—
4,01
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
9,4
—
9,4
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
0,89
—
0,89
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1,58
—
1,58
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
13,1
—
13,1
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
-8,47
—
-8,47
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
0,41
—
0,41
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6,05
—
6,05
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-5,64
—
-5,64
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,19x
—
1,19x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,19x
—
1,19x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,87x
—
0,87x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
1,92x
—
1,92x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,49x
—
0,49x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
1,16x
—
1,16x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-33,46%
—
-33,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-205,5%
—
-205,5%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-552,9%
—
-552,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-395,1%
—
-395,1%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-166,67%
—
-166,67%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-37,69 p.p.
—
-37,69 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-40,13 p.p.
—
-40,13 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-42,45 p.p.
—
-42,45 p.p.
—
- FY 2024
- —