EQU EQUNICO SE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 30 września 2026

Raport H1 2026

Grupa zamienia się w wykonawcę infrastruktury energetycznej w Uzbekistanie: 99,997% przychodów (67,2 mln zł, +72% r/r) pochodzi ze spółki Elektrqishloqqurilish JSC, a rynek polski praktycznie nie generuje sprzedaży.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

EQU Raport H1 2026

Przychody

67,2 mln PLN

— r/r

Zysk netto

416 tys. PLN

— r/r

EBITDA

10,16 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-30,35 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wynik operacyjny 5,55 mln zł jest w całości zasługą pozostałych przychodów operacyjnych (5,76 mln zł, w tym umorzenie pożyczki od Energokomplektu 2,83 mln zł i premie za obroty 1,76 mln zł); sama działalność wykonawcza jest na poziomie zera (ok. -0,2 mln zł).
Portfel rośnie szybciej niż wyniki: po dniu bilansowym podpisano umowy i aneksy na kilkadziesiąt mln zł (m.in. L&T 5,0 mln USD, KSE 42,4 mln zł i 38,7 mln zł oraz aneks do 136,2 mln zł), co przy terminach 9–10 miesięcy daje widoczność na kolejne półrocza.
Jakość gotówki jest słaba: OCF wyniósł -25,2 mln zł, należności handlowe wzrosły o 76% do 84,4 mln zł (DSO ok. 227 dni), a gotówka spadła z 36,3 do 6,0 mln zł; wzrost finansują zaliczki klientów (58,7 mln zł) i dostawcy.
Zysk dla akcjonariuszy dominującej jest mały (0,42 mln zł, 0,0013 zł na akcję), bo 81% zysku netto przypada udziałom niekontrolującym; całkowity dochód 18,1 mln zł to głównie różnice kursowe z przeliczenia (15,9 mln zł).

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

EQU · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	67 200	102 302	−34,3%	67 200	−34,3%	raportowana	—	1,00
EBITDA	10 159	—	—	10 159	—	wyliczona	—	0,70
EBIT	5 551	-5 069	+209,5%	5 551	+209,5%	raportowana	—	1,00
EBT	3 085	27 895	−88,9%	3 085	−88,9%	raportowana	—	1,00
Zysk netto	416	23 314	−98,2%	416	−98,2%	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0	0,07	—	0	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0	0,07	—	0	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	4 608	—	—	4 608	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	379	—	—	379	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	879	—	—	879	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (units)	315 493 684	315 493 684	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	15,12%	—	—	15,12%	—	wyliczona	—	0,70
Marża EBIT	8,26%	—	—	8,26%	—	wyliczona	—	0,70
Marża netto	0,62%	25,6%	−25 p.p.	0,62%	−25 p.p.	wyliczona	—	0,70

Gotówka	5 997	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	26 876	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	20 879	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	335 481	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	527 201	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	31 056	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Aktywa obrotowe	148 555	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	117 499	92 546	+27%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	74 221	82 277	−9,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	24 166	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	84 407	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	27 014	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	2 329	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	333 152	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70

Przepływy operacyjne (CFO)	-25 150	29 293	−185,9%	-25 150	−185,9%	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	5 201	—	—	5 201	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-30 351	—	—	-30 351	—	wyliczona	—	0,70

Wskaźnik płynności bieżącej	1,26x	1,41x	−0,15x	—	—	wyliczona	—	0,70
Wskaźnik płynności szybkiej	1,06x	1,22x	−0,16x	—	—	wyliczona	—	0,70
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,05x	0,39x	−0,34x	—	—	wyliczona	—	0,70

Dług / kapitał własny	0,08x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Dług / aktywa	0,05x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Dług netto / kapitał własny	0,06x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70

Wzrost przychodów r/r	72,03%	-7,02%	—	72,03%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EBITDA r/r	93,43%	—	—	93,43%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost EBIT r/r	197,48%	-169,23%	—	197,48%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost zysku netto r/r	-83,37%	152,83%	—	-83,37%	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży EBITDA r/r	1,67 p.p.	—	—	1,67 p.p.	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży EBIT r/r	3,48 p.p.	—	—	3,48 p.p.	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży netto r/r	-5,79 p.p.	—	—	-5,79 p.p.	—	wyliczona	—	0,70

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

67 200 −34,3%

H1 2025: 102 302
YTD 2026: 67 200
Δ r/r: −34,3%

EBITDA

10 159 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10 159
Δ r/r: —

EBIT

5 551 +209,5%

H1 2025: -5 069
YTD 2026: 5 551
Δ r/r: +209,5%

EBT

3 085 −88,9%

H1 2025: 27 895
YTD 2026: 3 085
Δ r/r: −88,9%

Zysk netto

416 −98,2%

H1 2025: 23 314
YTD 2026: 416
Δ r/r: −98,2%

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0 —

H1 2025: 0,07
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0 —

H1 2025: 0,07
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Amortyzacja

4 608 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4 608
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

379 —

H1 2025: —
YTD 2026: 379
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

879 —

H1 2025: —
YTD 2026: 879
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (units)

315 493 684 —

H1 2025: 315 493 684
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

15,12% —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,12%
Δ r/r: —

Marża EBIT

8,26% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,26%
Δ r/r: —

Marża netto

0,62% −25 p.p.

H1 2025: 25,6%
YTD 2026: 0,62%
Δ r/r: −25 p.p.

Gotówka

5 997 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

26 876 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

20 879 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

335 481 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

527 201 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

31 056 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

148 555 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

117 499 +27%

H1 2025: 92 546
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

74 221 −9,8%

H1 2025: 82 277
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

24 166 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

84 407 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

27 014 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

2 329 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

333 152 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-25 150 −185,9%

H1 2025: 29 293
YTD 2026: -25 150
Δ r/r: −185,9%

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

5 201 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5 201
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-30 351 —

H1 2025: —
YTD 2026: -30 351
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,26x −0,15x

H1 2025: 1,41x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,06x −0,16x

H1 2025: 1,22x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,05x −0,34x

H1 2025: 0,39x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,08x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,05x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

72,03% —

H1 2025: -7,02%
YTD 2026: 72,03%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

93,43% —

H1 2025: —
YTD 2026: 93,43%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

197,48% —

H1 2025: -169,23%
YTD 2026: 197,48%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-83,37% —

H1 2025: 152,83%
YTD 2026: -83,37%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,67 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,67 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

3,48 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,48 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-5,79 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -5,79 p.p.
Δ r/r: —