Raport H1 2026
Spadek wyniku o ok. 28% r/r wynika z wysokiej bazy w segmencie sprzętu specjalistycznego, a nie z osłabienia marży brutto (34,8% vs 35,2%).
Wydźwięk
●●●●●●
LBW
Raport H1 2026
Przychody
258,83 mln PLN
— r/r
Zysk netto
41,35 mln PLN
— r/r
EBITDA
53,51 mln PLN
— r/r
Marża brutto
34,77%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment tkanin rośnie: sprzedaż zewnętrzna +59,4% do 100,9 mln zł, wynik segmentu +56,7% do 31,5 mln zł.
- Kontrakt Wisła II (ok. 586 mln zł netto, 30.05.2026) i list intencyjny NAREW (potencjalnie ponad 2 mld zł) zwiększają widoczność przychodów.
- Bilans bez długu odsetkowego: 61,0 mln zł gotówki i 206,2 mln zł lokat przy kapitale własnym 629,5 mln zł.
- Przepływy operacyjne ujemne (−33,5 mln zł) przy zysku netto 41,2 mln zł — jakość zysku w tym półroczu jest słaba.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
LBW · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 258,83 | 252,75 | +2,4% | 258,83 | +2,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 89,98 | 75,5 | +19,2% | 89,98 | +19,2% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 53,51 | 163,02 | −67,2% | 53,51 | −67,2% | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 45,57 | 45,5 | +0,2% | 45,57 | +0,2% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 50,84 | 42,39 | +19,9% | 50,84 | +19,9% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 41,35 | 35,02 | +18,1% | 41,35 | +18,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,28 | 0,23 | — | 0,28 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,28 | 0,32 | — | 0,28 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 7,94 | 2,62 | +203,2% | 7,94 | +203,2% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,07 | 1,31 | −94,4% | 0,07 | −94,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 9,61 | 7,37 | +30,4% | 9,61 | +30,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 34,77% | 29,9% | +4,9 p.p. | 34,77% | +4,9 p.p. | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 20,67% | 19% | +1,7 p.p. | 20,67% | +1,7 p.p. | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBIT | 17,61% | 18% | −0,4 p.p. | 17,61% | −0,4 p.p. | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBT | 19,64% | 24,95% | −5,3 p.p. | 19,64% | −5,3 p.p. | raportowana | — | 0,70 |
| Marża netto | 15,98% | 13,9% | +2,1 p.p. | 15,98% | +2,1 p.p. | raportowana | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 3,07% | — | — | 3,07% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Gotówka | 60,96 | 57,43 | +6,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2,25 | 2,81 | −19,7% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -58,71 | -57,07 | −2,9% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 629,53 | 226,99 | +177,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 754,98 | 409,85 | +84,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 393,88 | 51,06 | +671,5% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 494,72 | 226,58 | +118,3% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 100,85 | 175,52 | −42,5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 24,61 | 6,83 | +260,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 100,54 | 31,5 | +219,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 125,42 | 41,24 | +204,1% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 79,23 | 10,09 | +685,4% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wartość firmy | 60,84 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 568,68 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -33,54 | 76,08 | −144,1% | -33,54 | −144,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 9,59 | 3,14 | +205,6% | 9,59 | +205,6% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -43,13 | 72,94 | −159,1% | -43,13 | −159,1% | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,91x | 1,29x | +3,62x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,91x | 1,11x | +2,8x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,6x | 0,33x | +0,27x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług / kapitał własny | 0x | 0x | +0x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0x | 0x | +0x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,09x | -0,18x | +0,09x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -17,06% | 10,1% | — | -17,06% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBITDA r/r | -30,21% | 25,9% | — | -30,21% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -33,78% | 22% | — | -33,78% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -27,46% | 36,4% | — | -27,46% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost EPS r/r | -26,32% | 39,1% | — | -26,32% | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zmiana marży brutto r/r | -0,46 p.p. | 0 p.p. | — | -0,46 p.p. | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -4,44 p.p. | 0 p.p. | — | -4,44 p.p. | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -2,29 p.p. | 0 p.p. | — | -2,29 p.p. | — | raportowana | — | 0,70 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
258,83
+2,4%
258,83
+2,4%
- H1 2025
- 252,75
- YTD 2026
- 258,83
- Δ r/r
- +2,4%
Zysk brutto ze sprzedaży
89,98
+19,2%
89,98
+19,2%
- H1 2025
- 75,5
- YTD 2026
- 89,98
- Δ r/r
- +19,2%
EBITDA
53,51
−67,2%
53,51
−67,2%
- H1 2025
- 163,02
- YTD 2026
- 53,51
- Δ r/r
- −67,2%
EBIT
45,57
+0,2%
45,57
+0,2%
- H1 2025
- 45,5
- YTD 2026
- 45,57
- Δ r/r
- +0,2%
EBT
50,84
+19,9%
50,84
+19,9%
- H1 2025
- 42,39
- YTD 2026
- 50,84
- Δ r/r
- +19,9%
Zysk netto
41,35
+18,1%
41,35
+18,1%
- H1 2025
- 35,02
- YTD 2026
- 41,35
- Δ r/r
- +18,1%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,28
—
0,28
—
- H1 2025
- 0,23
- YTD 2026
- 0,28
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,28
—
0,28
—
- H1 2025
- 0,32
- YTD 2026
- 0,28
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
7,94
+203,2%
7,94
+203,2%
- H1 2025
- 2,62
- YTD 2026
- 7,94
- Δ r/r
- +203,2%
Koszty odsetkowe
0,07
−94,4%
0,07
−94,4%
- H1 2025
- 1,31
- YTD 2026
- 0,07
- Δ r/r
- −94,4%
Podatek dochodowy
9,61
+30,4%
9,61
+30,4%
- H1 2025
- 7,37
- YTD 2026
- 9,61
- Δ r/r
- +30,4%
Marża brutto
34,77%
+4,9 p.p.
34,77%
+4,9 p.p.
- H1 2025
- 29,9%
- YTD 2026
- 34,77%
- Δ r/r
- +4,9 p.p.
Marża EBITDA
20,67%
+1,7 p.p.
20,67%
+1,7 p.p.
- H1 2025
- 19%
- YTD 2026
- 20,67%
- Δ r/r
- +1,7 p.p.
Marża EBIT
17,61%
−0,4 p.p.
17,61%
−0,4 p.p.
- H1 2025
- 18%
- YTD 2026
- 17,61%
- Δ r/r
- −0,4 p.p.
Marża EBT
19,64%
−5,3 p.p.
19,64%
−5,3 p.p.
- H1 2025
- 24,95%
- YTD 2026
- 19,64%
- Δ r/r
- −5,3 p.p.
Marża netto
15,98%
+2,1 p.p.
15,98%
+2,1 p.p.
- H1 2025
- 13,9%
- YTD 2026
- 15,98%
- Δ r/r
- +2,1 p.p.
Marża amortyzacji
3,07%
—
3,07%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,07%
- Δ r/r
- —
Gotówka
60,96
+6,2%
60,96
+6,2%
- H1 2025
- 57,43
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
2,25
−19,7%
2,25
−19,7%
- H1 2025
- 2,81
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
-58,71
−2,9%
-58,71
−2,9%
- H1 2025
- -57,07
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
629,53
+177,3%
629,53
+177,3%
- H1 2025
- 226,99
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
754,98
+84,2%
754,98
+84,2%
- H1 2025
- 409,85
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
393,88
+671,5%
393,88
+671,5%
- H1 2025
- 51,06
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
494,72
+118,3%
494,72
+118,3%
- H1 2025
- 226,58
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
100,85
−42,5%
100,85
−42,5%
- H1 2025
- 175,52
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
24,61
+260,4%
24,61
+260,4%
- H1 2025
- 6,83
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
100,54
+219,2%
100,54
+219,2%
- H1 2025
- 31,5
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
125,42
+204,1%
125,42
+204,1%
- H1 2025
- 41,24
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
79,23
+685,4%
79,23
+685,4%
- H1 2025
- 10,09
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
60,84
—
60,84
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
568,68
—
568,68
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-33,54
−144,1%
-33,54
−144,1%
- H1 2025
- 76,08
- YTD 2026
- -33,54
- Δ r/r
- −144,1%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
9,59
+205,6%
9,59
+205,6%
- H1 2025
- 3,14
- YTD 2026
- 9,59
- Δ r/r
- +205,6%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-43,13
−159,1%
-43,13
−159,1%
- H1 2025
- 72,94
- YTD 2026
- -43,13
- Δ r/r
- −159,1%
Wskaźnik płynności bieżącej
4,91x
+3,62x
4,91x
+3,62x
- H1 2025
- 1,29x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,91x
+2,8x
3,91x
+2,8x
- H1 2025
- 1,11x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,6x
+0,27x
0,6x
+0,27x
- H1 2025
- 0,33x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0x
+0x
0x
+0x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0x
+0x
0x
+0x
- H1 2025
- 0x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,09x
+0,09x
-0,09x
+0,09x
- H1 2025
- -0,18x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
-17,06%
—
-17,06%
—
- H1 2025
- 10,1%
- YTD 2026
- -17,06%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
-30,21%
—
-30,21%
—
- H1 2025
- 25,9%
- YTD 2026
- -30,21%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
-33,78%
—
-33,78%
—
- H1 2025
- 22%
- YTD 2026
- -33,78%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
-27,46%
—
-27,46%
—
- H1 2025
- 36,4%
- YTD 2026
- -27,46%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
-26,32%
—
-26,32%
—
- H1 2025
- 39,1%
- YTD 2026
- -26,32%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
-0,46 p.p.
—
-0,46 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- -0,46 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-4,44 p.p.
—
-4,44 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- -4,44 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
-2,29 p.p.
—
-2,29 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- -2,29 p.p.
- Δ r/r
- —