Raport FY 2025
Przychody WASKO S.A. wzrosły o 14,9% r/r do 388,5 mln zł, a zysk netto ponad dziesięciokrotnie (z 3,2 do 35,1 mln zł) - ale z bardzo niskiej bazy porównawczej z wyjątkowo słabego 2024 roku.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
WAS
Raport FY 2025
Przychody
388,47 mln PLN
— r/r
Zysk netto
35,14 mln PLN
— r/r
EBITDA
10,68 mln PLN
— r/r
Marża brutto
23,08%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Operacyjny cash flow (73,4 mln zł) znacząco przewyższa zysk netto, jednak w dużej mierze dzięki skokowemu wzrostowi zaliczek klientów (zobowiązania z tytułu umów z klientami +352% r/r) - trwałość tego poziomu gotówki w 2026 roku jest niepewna.
- Bilans jest bardzo bezpieczny: pozycja gotówki netto -89,3 mln zł, brak kredytów bankowych, płynność bieżąca 1,54x.
- List prezesa nie odnosi się w ogóle do poprawy wyników finansowych, co obniża ocenę przejrzystości komunikacji zarządu.
- Analiza dotyczy wyłącznie sprawozdania jednostkowego - brak danych skonsolidowanych Grupy Kapitałowej (COIG S.A., LogicSynergy) w dostarczonym pakiecie.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
WAS · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 388,47 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 89,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 10,68 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 40,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 43,99 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 35,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 5,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2,85 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Podatek dochodowy | 8,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 91,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 23,08% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 12,02% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 10,48% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 9,05% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 116,44 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 27,12 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto | -89,33 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | 242,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 437,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 85,38 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 244,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 159,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 35,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 5,46 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 91,83 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 106,65 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wartość firmy | 2,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 240,22 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 73,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 7,45 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 65,91 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 141,2% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja CFO | 157,1% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wypłacone dywidendy | 2,74 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 15,53% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROA | 8,69% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROIC | 21,24% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROCE | 14,62% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,54x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,5x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,73x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 14,27x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług netto / EBITDA | -1,91x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / aktywa | 0,06x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,37x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wzrost przychodów r/r | 14,88% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 337,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 977,9% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 1002,2% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 1200% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży brutto r/r | 10,77 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 8,86 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 9,36 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 8,11 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
388,47
—
388,47
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
89,66
—
89,66
—
- FY 2024
- —
EBITDA
10,68
—
10,68
—
- FY 2024
- —
EBIT
40,73
—
40,73
—
- FY 2024
- —
EBT
43,99
—
43,99
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
35,14
—
35,14
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,39
—
0,39
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,39
—
0,39
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
5,96
—
5,96
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
2,85
—
2,85
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
8,85
—
8,85
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
91,19
—
91,19
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
23,08%
—
23,08%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
12,02%
—
12,02%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
10,48%
—
10,48%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
9,05%
—
9,05%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
116,44
—
116,44
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
27,12
—
27,12
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-89,33
—
-89,33
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
242,56
—
242,56
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
437,77
—
437,77
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
85,38
—
85,38
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
244,63
—
244,63
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
159,26
—
159,26
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
35,95
—
35,95
—
- FY 2024
- —
Zapasy
5,46
—
5,46
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
91,83
—
91,83
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
106,65
—
106,65
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
2,34
—
2,34
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
240,22
—
240,22
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
73,36
—
73,36
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
7,45
—
7,45
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
65,91
—
65,91
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
141,2%
—
141,2%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
157,1%
—
157,1%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
2,74
—
2,74
—
- FY 2024
- —
ROE
15,53%
—
15,53%
—
- FY 2024
- —
ROA
8,69%
—
8,69%
—
- FY 2024
- —
ROIC
21,24%
—
21,24%
—
- FY 2024
- —
ROCE
14,62%
—
14,62%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,54x
—
1,54x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,5x
—
1,5x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,73x
—
0,73x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
14,27x
—
14,27x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-1,91x
—
-1,91x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,11x
—
0,11x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,06x
—
0,06x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,37x
—
-0,37x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
14,88%
—
14,88%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
337,4%
—
337,4%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
977,9%
—
977,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
1002,2%
—
1002,2%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
1200%
—
1200%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
10,77 p.p.
—
10,77 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
8,86 p.p.
—
8,86 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
9,36 p.p.
—
9,36 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
8,11 p.p.
—
8,11 p.p.
—
- FY 2024
- —