STP
Stalprodukt
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe · publ. 30 kwietnia 2026
Raport FY 2025
Silne odbicie rentowności jednostkowej (EBIT z -14,2 mln zł na +34,8 mln zł, zysk netto x34) przy jednoczesnym spadku przychodów o 4,6% — to poprawa marży i miksu, nie wzrost skali.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
STP
Raport FY 2025
Przychody
1,4 mld PLN
— r/r
Zysk netto
77,79 mln PLN
— r/r
EBITDA
90,02 mln PLN
— r/r
Marża brutto
9,76%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Segment Blach Elektrotechnicznych (transformatorowe, wodór) jest głównym motorem zysku (89,9 mln zł wyniku segmentu), segment Profili ledwo przekracza próg rentowności (2,1 mln zł).
- Bilans praktycznie bezdłużny: zero kredytów bankowych, netto-gotówka ok. 502 mln zł, current ratio 5,3x.
- Prawie połowa zysku brutto pochodzi z przychodów finansowych (58,4 mln zł), w tym jednorazowej-ish dywidendy 42,9 mln zł od czeskiej spółki zależnej GO Steel a.s. — jakość zysku niżej niż sugeruje sam zysk netto.
- Skokowy CAPEX (188 mln zł, +208% r/r) dał głęboko ujemny FCF (-139,9 mln zł), finansowany z gotówki; zapowiedziany CAPEX 2026 (346 mln zł) sugeruje dalsze przyspieszenie inwestycji.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
STP · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1397,32 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
Blachy Elektrotechniczne
|
606,01 | — | — | raportowana | Blachy Elektrotechniczne | 0,90 |
|
Przychody
Profile
|
575,8 | — | — | raportowana | Profile | 0,90 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 136,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 90,02 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 34,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 87,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 77,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 14,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 15,28 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Amortyzacja | 55,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 4,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 9,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 5,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 9,76% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 6,44% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 2,49% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | -1,15% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 5,57% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 584,78 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 82,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -501,87 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 2340,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 2707,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 962,76 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 1186,51 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 223,74 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 143,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 417,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 142,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 174,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 48,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 187,99 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -139,93 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -155,5% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 53,4% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 30,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | -1,4% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| ROA | -1,1% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| ROIC | 1,69% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROCE | 1,4% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,1x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,4x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 2,61x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 7,46x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | -5,58x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,04x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,03x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,21x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -4,65% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 120,5% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | 345,9% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost zysku netto r/r | 3333,6% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost EPS r/r | 3330% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży brutto r/r | 4,8 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,65 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 3,46 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży netto r/r | 5,42 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
1397,32
—
1397,32
—
- FY 2024
- —
Przychody
Blachy Elektrotechniczne
606,01
—
Blachy Elektrotechniczne
606,01
—
- FY 2024
- —
Przychody
Profile
575,8
—
Profile
575,8
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
136,43
—
136,43
—
- FY 2024
- —
EBITDA
90,02
—
90,02
—
- FY 2024
- —
EBIT
34,81
—
34,81
—
- FY 2024
- —
EBT
87,14
—
87,14
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
77,79
—
77,79
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
14,41
—
14,41
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
15,28
—
15,28
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
55,21
—
55,21
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
4,66
—
4,66
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
9,35
—
9,35
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
5,09
—
5,09
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
9,76%
—
9,76%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
6,44%
—
6,44%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
2,49%
—
2,49%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-1,15%
—
-1,15%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
5,57%
—
5,57%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
584,78
—
584,78
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
82,92
—
82,92
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-501,87
—
-501,87
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
2340,54
—
2340,54
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
2707,37
—
2707,37
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
962,76
—
962,76
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
1186,51
—
1186,51
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
223,74
—
223,74
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
143,09
—
143,09
—
- FY 2024
- —
Zapasy
417,04
—
417,04
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
142,43
—
142,43
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
174,11
—
174,11
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
48,05
—
48,05
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
187,99
—
187,99
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-139,93
—
-139,93
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
-155,5%
—
-155,5%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
53,4%
—
53,4%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
30,53
—
30,53
—
- FY 2024
- —
ROE
-1,4%
—
-1,4%
—
- FY 2024
- —
ROA
-1,1%
—
-1,1%
—
- FY 2024
- —
ROIC
1,69%
—
1,69%
—
- FY 2024
- —
ROCE
1,4%
—
1,4%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,1x
—
4,1x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,4x
—
2,4x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
2,61x
—
2,61x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
7,46x
—
7,46x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
-5,58x
—
-5,58x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,04x
—
0,04x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,03x
—
0,03x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,21x
—
-0,21x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-4,65%
—
-4,65%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
120,5%
—
120,5%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
345,9%
—
345,9%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
3333,6%
—
3333,6%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
3330%
—
3330%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
4,8 p.p.
—
4,8 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,65 p.p.
—
3,65 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
3,46 p.p.
—
3,46 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
5,42 p.p.
—
5,42 p.p.
—
- FY 2024
- —