Raport FY 2025
Grupa Kapitalowa HORTICO po raz pierwszy przekroczyla 200 mln zl przychodow (ok. 205,9 mln zl wedlug listu Prezesa) i wedlug Zarzadu poprawila rentownosc oraz ROE (~19,2%), ale te dane nie sa poparte pelnym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym w dostarczonym pakiecie raportu.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
HOR
Raport FY 2025
Przychody
153,74 mln PLN
— r/r
Zysk netto
3,83 mln PLN
— r/r
EBITDA
7,08 mln PLN
— r/r
Marża brutto
27,19%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Na poziomie jednostkowym (HORTICO S.A. jako spolka-matka) przychody sa plaskie (-0,6% r/r), ale zysk netto spadl az o 31% r/r - rozdzwiek miedzy narracja o Grupie a liczbami jednostkowymi wymaga wyjasnienia.
- Ekspansja sieci Mrowka (5. sklep otwarty w marcu 2026) i zakupy nieruchomosci sa finansowane w rosnacym stopniu dlugiem krotkoterminowym (+67,4% r/r), a nie zatrzymanym zyskiem - dzwignia finansowa netto/EBITDA wzrosla z 1,33x do 2,72x w ciagu roku.
- Bilans pozostaje bez dlugu dlugoterminowego, kapitaly wlasne stanowia ok. 41% sumy bilansowej, a audyt jest czysty (bez zastrzezen) - fundament finansowy wciaz solidny mimo pogorszenia marz.
- Po raz pierwszy od akwizycji PNOS i OGROFOL spolki zalezne wyplacily dywidende do spolki matki (1,4 mln zl) - sygnal dojrzewania kapitalowego grupy, choc na razie w skromnej skali.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
HOR · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Przychody
HORTICO S.A. (jednostkowo)
|
153,74 | — | — | raportowana | HORTICO S.A. (jednostkowo) | 0,90 |
| Przychody | 153,74 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
PNOS sp. z o.o.
|
47,41 | — | — | raportowana | PNOS sp. z o.o. | 0,90 |
|
Przychody
OGROFOL sp. z o.o.
|
9,12 | — | — | raportowana | OGROFOL sp. z o.o. | 0,90 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 41,8 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| EBITDA | 7,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 5,15 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 5,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Zysk netto
HORTICO S.A. (jednostkowo)
|
3,83 | — | — | raportowana | HORTICO S.A. (jednostkowo) | 0,90 |
|
Zysk netto
PNOS sp. z o.o.
|
10,35 | — | — | raportowana | PNOS sp. z o.o. | 0,90 |
|
Zysk netto
OGROFOL sp. z o.o.
|
0,38 | — | — | raportowana | OGROFOL sp. z o.o. | 0,90 |
| Zysk netto | 3,83 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,3 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Amortyzacja | 1,93 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,63 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 12,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 27,19% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Marża EBITDA | 4,6% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 3,35% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | 8,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 2,49% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 1,47% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 3,77 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 23,01 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto | 19,25 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 40,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 98,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 15 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 71,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 56,08 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0,17 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny (materialny) | 69,48 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 1,99 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -25,68% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 10,76% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 4,52 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 9,39% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROA | 3,88% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROIC | 16,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 23,69% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,27x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,59x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,04x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 45,49x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 2,72x | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Dług / kapitał własny | 0,57x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,18x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 4,46% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 8,77% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 11,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,54% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 12,54% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost FCF r/r | 56,31% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,97 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0,42 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,57 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,53 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
HORTICO S.A. (jednostkowo)
153,74
—
HORTICO S.A. (jednostkowo)
153,74
—
- FY 2024
- —
Przychody
153,74
—
153,74
—
- FY 2024
- —
Przychody
PNOS sp. z o.o.
47,41
—
PNOS sp. z o.o.
47,41
—
- FY 2024
- —
Przychody
OGROFOL sp. z o.o.
9,12
—
OGROFOL sp. z o.o.
9,12
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
41,8
—
41,8
—
- FY 2024
- —
EBITDA
7,08
—
7,08
—
- FY 2024
- —
EBIT
5,15
—
5,15
—
- FY 2024
- —
EBT
5,1
—
5,1
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
HORTICO S.A. (jednostkowo)
3,83
—
HORTICO S.A. (jednostkowo)
3,83
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
PNOS sp. z o.o.
10,35
—
PNOS sp. z o.o.
10,35
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
OGROFOL sp. z o.o.
0,38
—
OGROFOL sp. z o.o.
0,38
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
3,83
—
3,83
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,3
—
0,3
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1,93
—
1,93
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
0,63
—
0,63
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
12,92
—
12,92
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
27,19%
—
27,19%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
4,6%
—
4,6%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
3,35%
—
3,35%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
8,67%
—
8,67%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
2,49%
—
2,49%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
1,47%
—
1,47%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
3,77
—
3,77
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
23,01
—
23,01
—
- FY 2024
- —
Dług netto
19,25
—
19,25
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
40,75
—
40,75
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
98,72
—
98,72
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
15
—
15
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
71,07
—
71,07
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
56,08
—
56,08
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
0,17
—
0,17
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
69,48
—
69,48
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
8
—
8
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6,02
—
6,02
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1,99
—
1,99
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
-25,68%
—
-25,68%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
10,76%
—
10,76%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
4,52
—
4,52
—
- FY 2024
- —
ROE
9,39%
—
9,39%
—
- FY 2024
- —
ROA
3,88%
—
3,88%
—
- FY 2024
- —
ROIC
16,72%
—
16,72%
—
- FY 2024
- —
ROCE
23,69%
—
23,69%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,27x
—
1,27x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,59x
—
0,59x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,04x
—
0,04x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
45,49x
—
45,49x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
2,72x
—
2,72x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,57x
—
0,57x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,11x
—
0,11x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,18x
—
0,18x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
4,46%
—
4,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
8,77%
—
8,77%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
11,2%
—
11,2%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,54%
—
12,54%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
12,54%
—
12,54%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
56,31%
—
56,31%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,97 p.p.
—
1,97 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0,42 p.p.
—
0,42 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,57 p.p.
—
0,57 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
0,53 p.p.
—
0,53 p.p.
—
- FY 2024
- —