Raport FY 2025
Rentowny dystrybutor ogrodniczy: przychody 205,9 mln zł (+4,5%), zysk netto 15,4 mln zł (+12,5%), marża EBIT 9,3%.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
HOR
Raport FY 2025
Przychody
205,89 mln PLN
— r/r
Zysk netto
15,39 mln PLN
— r/r
EBITDA
21,84 mln PLN
— r/r
Marża brutto
27,19%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- ROE ok. 19–20% przy niskim zadłużeniu netto (dług netto/EBITDA ok. 0,9x).
- Jakość zysku słaba: CFO 4,9 mln zł wobec zysku netto 15,4 mln zł; zapasy (+16,5%) i należności (+21,9%) rosną wielokrotnie szybciej niż sprzedaż.
- Wzrost i dywidendę finansuje rachunek bieżący (22,9 mln zł wobec 13,7 mln zł); limit podniesiony do 45 mln zł w 2026.
- Dźwignią rozwoju są kolejne sklepy PSB Mrówka oraz wysoka rentowność PNOS; ryzykiem — reklamacje nasion i koncentracja akcjonariatu.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
HOR · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Przychody
HORTICO S.A. (jednostkowo)
|
153,74 | — | — | raportowana | HORTICO S.A. (jednostkowo) | 0,90 |
| Przychody | 205,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
PNOS sp. z o.o.
|
47,41 | — | — | raportowana | PNOS sp. z o.o. | 0,90 |
|
Przychody
OGROFOL sp. z o.o.
|
9,12 | — | — | raportowana | OGROFOL sp. z o.o. | 0,90 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 41,8 | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| EBITDA | 21,84 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| EBIT | 19,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 19,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Zysk netto
OGROFOL sp. z o.o.
|
0,38 | — | — | raportowana | OGROFOL sp. z o.o. | 0,90 |
|
Zysk netto
PNOS sp. z o.o.
|
10,35 | — | — | raportowana | PNOS sp. z o.o. | 0,90 |
|
Zysk netto
HORTICO S.A. (jednostkowo)
|
3,83 | — | — | raportowana | HORTICO S.A. (jednostkowo) | 0,90 |
| Zysk netto | 15,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 1,19 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Amortyzacja | 2,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,59 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 3,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 12,92 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża brutto | 27,19% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Marża EBITDA | 4,6% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 3,35% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | 8,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 2,49% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 1,47% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 4,04 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 22,92 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 18,89 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 79,99 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 155,97 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał obrotowy | 51,02 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 124,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 73,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 66,84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 46,76 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 43,5 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wartość firmy | 0,17 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny (materialny) | 69,48 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 4,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 7,21 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -2,34 | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Konwersja FCF | -25,68% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 22,3% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 4,52 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| ROE | 9,39% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROA | 3,88% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROIC | 16,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROCE | 23,69% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,27x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,59x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,06x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 32,4x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 0,86x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,29x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,15x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,24x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 4,46% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 8,77% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 11,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,54% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 12,54% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost FCF r/r | 56,31% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,97 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 0,42 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,57 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,53 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
HORTICO S.A. (jednostkowo)
153,74
—
HORTICO S.A. (jednostkowo)
153,74
—
- FY 2024
- —
Przychody
205,89
—
205,89
—
- FY 2024
- —
Przychody
PNOS sp. z o.o.
47,41
—
PNOS sp. z o.o.
47,41
—
- FY 2024
- —
Przychody
OGROFOL sp. z o.o.
9,12
—
OGROFOL sp. z o.o.
9,12
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
41,8
—
41,8
—
- FY 2024
- —
EBITDA
21,84
—
21,84
—
- FY 2024
- —
EBIT
19,11
—
19,11
—
- FY 2024
- —
EBT
19,09
—
19,09
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
OGROFOL sp. z o.o.
0,38
—
OGROFOL sp. z o.o.
0,38
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
PNOS sp. z o.o.
10,35
—
PNOS sp. z o.o.
10,35
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
HORTICO S.A. (jednostkowo)
3,83
—
HORTICO S.A. (jednostkowo)
3,83
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
15,39
—
15,39
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
1,19
—
1,19
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
2,73
—
2,73
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
0,59
—
0,59
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
3,7
—
3,7
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
12,92
—
12,92
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
27,19%
—
27,19%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
4,6%
—
4,6%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
3,35%
—
3,35%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
8,67%
—
8,67%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
2,49%
—
2,49%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
1,47%
—
1,47%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
4,04
—
4,04
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
22,92
—
22,92
—
- FY 2024
- —
Dług netto
18,89
—
18,89
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
79,99
—
79,99
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
155,97
—
155,97
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
51,02
—
51,02
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
124,24
—
124,24
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
73,22
—
73,22
—
- FY 2024
- —
Zapasy
66,84
—
66,84
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
46,76
—
46,76
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
43,5
—
43,5
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
0,17
—
0,17
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
69,48
—
69,48
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
4,87
—
4,87
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
7,21
—
7,21
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-2,34
—
-2,34
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
-25,68%
—
-25,68%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
22,3%
—
22,3%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
4,52
—
4,52
—
- FY 2024
- —
ROE
9,39%
—
9,39%
—
- FY 2024
- —
ROA
3,88%
—
3,88%
—
- FY 2024
- —
ROIC
16,72%
—
16,72%
—
- FY 2024
- —
ROCE
23,69%
—
23,69%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,27x
—
1,27x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,59x
—
0,59x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,06x
—
0,06x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
32,4x
—
32,4x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
0,86x
—
0,86x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,29x
—
0,29x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,15x
—
0,15x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,24x
—
0,24x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
4,46%
—
4,46%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
8,77%
—
8,77%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
11,2%
—
11,2%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,54%
—
12,54%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
12,54%
—
12,54%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
56,31%
—
56,31%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,97 p.p.
—
1,97 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
0,42 p.p.
—
0,42 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,57 p.p.
—
0,57 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
0,53 p.p.
—
0,53 p.p.
—
- FY 2024
- —