CRM PZ CORMAY Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 25 września 2026

Raport H1 2026

Przychody Grupy wzrosły +10,7% r/r do 50,2 mln PLN w I półroczu 2026 roku, z przyspieszeniem do +19,3% r/r w samym II kwartale, napędzane rynkiem polskim (+29% r/r) i segmentem immunochemicznym (+20,6% r/r).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

CRM Raport H1 2026

Przychody

45,38 mln PLN

— r/r

Zysk netto

-1,95 mln PLN

— r/r

EBITDA

1,33 mln PLN

— r/r

Marża brutto

39,93%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Strata operacyjna zmniejszyła się r/r (-0,5 mln PLN vs -1,6 mln PLN), a w II kwartale Grupa osiągnęła dodatni EBIT (0,6 mln PLN) — sygnał poprawy efektywności operacyjnej.
Biegły rewident zamieścił w raporcie z przeglądu akapit o istotnej niepewności dotyczącej kontynuacji działalności — skumulowana strata jednostki dominującej przewyższa kapitał zapasowy/rezerwowy i 1/3 kapitału zakładowego.
Płynność Grupy wspiera pomostowe finansowanie 5 mln PLN pozyskane w czerwcu 2026 roku od największego akcjonariusza (TOTAL FIZ, 19% akcji) w formie obligacji zabezpieczonych na nieruchomości przeznaczonej do sprzedaży — nie z własnej działalności operacyjnej.
Grupa ma istotną (18,7% przychodów) i ryzykowną ekspozycję na rynki Rosji, Białorusi i Ukrainy, z rosnącym ryzykiem sankcji eksportowych na analizatory diagnostyczne.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

CRM · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	22,6	—	—	45,38	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	8,55	—	—	18,12	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	-0,14	—	—	1,33	—	wyliczona	—	0,85
EBIT	-1,63	—	—	-1,55	—	raportowana	—	1,00
EBT	-1,7	—	—	-1,7	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-2,53	—	—	-1,95	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	-0,03	—	—	-0,02	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	-0,03	—	—	-0,03	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2,89	—	—	2,89	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	0,25	—	—	0,25	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	84,21	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	37,85%	—	—	39,93%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	2,94%	—	—	2,94%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBIT	-7,2%	—	—	-3,42%	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	-4,31%	—	—	-4,31%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	4,65	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	10,25	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	5,59	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny	46,35	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	88,18	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	7,72	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	40,66	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	32,95	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	8,88	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	17,92	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	15,2	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	16,77	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Wartość firmy	21,69	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Kapitał własny (materialny)	24,67	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	-0,99	—	—	-0,99	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1	—	—	1	—	raportowana	—	0,95
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-1,99	—	—	-1,99	—	wyliczona	—	0,95
Konwersja FCF	-149,33%	—	—	-149,33%	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja CFO	-74,14%	—	—	-74,14%	—	wyliczona	—	0,95

Wskaźnik płynności bieżącej	1,23x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	0,69x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,14x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95

Dług / kapitał własny	0,22x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	19,27%	—	—	10,65%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	83,58%	—	—	83,58%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	137,99%	—	—	64,75%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	96,56%	—	—	-22,13%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	96,67%	—	—	-21,74%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost FCF r/r	-138,35%	—	—	-138,35%	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży brutto r/r	4,35 p.p.	—	—	0,75 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	1,94 p.p.	—	—	1,94 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	9,49 p.p.	—	—	2,33 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-0,44 p.p.	—	—	-0,44 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

22,6 —

H1 2025: —
YTD 2026: 45,38
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

8,55 —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,12
Δ r/r: —

EBITDA

-0,14 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,33
Δ r/r: —

EBIT

-1,63 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,55
Δ r/r: —

EBT

-1,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,7
Δ r/r: —

Zysk netto

-2,53 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,95
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

-0,03 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,02
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

-0,03 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,03
Δ r/r: —

Amortyzacja

2,89 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,89
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0,25 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,25
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

84,21 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

37,85% —

H1 2025: —
YTD 2026: 39,93%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

2,94% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,94%
Δ r/r: —

Marża EBIT

-7,2% —

H1 2025: —
YTD 2026: -3,42%
Δ r/r: —

Marża netto

-4,31% —

H1 2025: —
YTD 2026: -4,31%
Δ r/r: —

Gotówka

4,65 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

10,25 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

5,59 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

46,35 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

88,18 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

7,72 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

40,66 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

32,95 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

8,88 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

17,92 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

15,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

16,77 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

21,69 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

24,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-0,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,99
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-1,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,99
Δ r/r: —

Konwersja FCF

-149,33% —

H1 2025: —
YTD 2026: -149,33%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

-74,14% —

H1 2025: —
YTD 2026: -74,14%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,23x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,69x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,22x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,12x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,12x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

19,27% —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,65%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

83,58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 83,58%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

137,99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 64,75%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

96,56% —

H1 2025: —
YTD 2026: -22,13%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

96,67% —

H1 2025: —
YTD 2026: -21,74%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-138,35% —

H1 2025: —
YTD 2026: -138,35%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

4,35 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,75 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,94 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,94 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

9,49 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,33 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-0,44 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,44 p.p.
Δ r/r: —