IBS WISE Finance Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 23 września 2026

Raport H1 2026

Segment operacyjny CFM (wynajem i zarządzanie flotą) generuje przychody 4,8 mln zł w H1 2026, ale zysk na sprzedaży jest praktycznie zerowy (8 tys. zł) — podstawowa działalność ledwo się bilansuje.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

IBS Raport H1 2026

Przychody

4,81 mln PLN

— r/r

Zysk netto

4,63 mln PLN

— r/r

EBITDA

1,58 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

472 tys. PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Cały zysk netto (4,6 mln zł) pochodzi z segmentu finansowego: odsetek i przeszacowania do wartości godziwej portfela pożyczek udzielonych, w istotnej części własnym większościowym akcjonariuszom.
Konwersja zysku na gotówkę jest bardzo słaba — OCF to zaledwie 12% zysku netto (556 z 4 633 tys. zł).
Bilans wykazuje skrajnie niską płynność bieżącą (0,11x) po przeklasyfikowaniu większości pożyczek udzielonych z krótko- na długoterminowe, przy gotówce na koniec okresu w wysokości 30 tys. zł.
Spółka pozostaje w wieloletnim sporze sądowym z Getin Noble Bank o ważność kredytu hipotecznego CHF (27,3 mln zł), z zawieszoną postanowieniem sądu spłatą rat, ale bez rozstrzygnięcia na dzień publikacji raportu.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

IBS · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	1 940	18 433	−89,5%	4 813	−73,9%	raportowana	—	1,00
EBITDA	1 582	1 435	+10,2%	1 582	+10,2%	wyliczona	—	0,90
EBIT	1 081	-73	+1580,8%	1 081	+1580,8%	raportowana	—	1,00
Zysk netto	4 633	-5 681	+181,6%	4 633	+181,6%	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	11,98	-14,69	—	11,98	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	501	1 508	−66,8%	501	−66,8%	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	1 228	2 459	−50,1%	1 228	−50,1%	raportowana	—	0,80
Podatek dochodowy	0	0	—	0	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	0,39	0,39	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	32,9%	7,79%	+25,1 p.p.	32,9%	+25,1 p.p.	raportowana	—	0,80
Marża EBIT	22,5%	-0,4%	+22,9 p.p.	22,5%	+22,9 p.p.	raportowana	—	0,90
Marża netto	96,3%	-30,82%	+127,1 p.p.	96,3%	+127,1 p.p.	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	10,4%	—	—	10,4%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	30	770	−96,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	58 614	58 017	+1%	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	58 584	57 247	+2,3%	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	40 094	35 461	+13,1%	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	111 087	105 603	+5,2%	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-56 920	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Aktywa obrotowe	7 123	67 297	−89,4%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	64 043	62 904	+1,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	6 950	7 238	−4%	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	53	414	−87,2%	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	1 676	1 161	+44,4%	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2 867	2 351	+21,9%	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	556	1 214	−54,2%	556	−54,2%	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	84	741	−88,7%	84	−88,7%	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	472	473	−0,2%	472	−0,2%	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	29,8%	32,96%	−3,2 p.p.	29,8%	−3,2 p.p.	raportowana	—	0,70
Konwersja CFO	35,1%	84,63%	−49,5 p.p.	35,1%	−49,5 p.p.	raportowana	—	0,70

ROE	3,51%	-14,84%	+18,4 p.p.	—	—	raportowana	—	0,60
ROA	1,22%	—	—	—	—	raportowana	—	0,60

Wskaźnik płynności bieżącej	0,11x	1,07x	−0,96x	—	—	raportowana	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	0,11x	1,06x	−0,95x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0x	0,01x	−0,01x	—	—	raportowana	—	0,95
Pokrycie odsetek	0,88x	-0,03x	+0,91x	0,88x	+0,91x	raportowana	—	0,70

Dług / kapitał własny	1,46x	1,64x	−0,18x	—	—	raportowana	—	0,90
Dług / aktywa	0,53x	0,55x	−0,02x	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	1,46x	1,61x	−0,15x	—	—	raportowana	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	-62,9%	9,8%	—	-62,9%	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	64,8%	-35,36%	—	64,8%	—	raportowana	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	521,3%	-128,63%	—	521,3%	—	raportowana	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	295,2%	-330,65%	—	295,2%	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EPS r/r	295,1%	-330,61%	—	295,1%	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	25,5 p.p.	-5,44 p.p.	—	25,5 p.p.	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	21,2 p.p.	-1,92 p.p.	—	21,2 p.p.	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	114,6 p.p.	-45,49 p.p.	—	114,6 p.p.	—	raportowana	—	0,80

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

1 940 −89,5%

H1 2025: 18 433
YTD 2026: 4 813
Δ r/r: −73,9%

EBITDA

1 582 +10,2%

H1 2025: 1 435
YTD 2026: 1 582
Δ r/r: +10,2%

EBIT

1 081 +1580,8%

H1 2025: -73
YTD 2026: 1 081
Δ r/r: +1580,8%

Zysk netto

4 633 +181,6%

H1 2025: -5 681
YTD 2026: 4 633
Δ r/r: +181,6%

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

11,98 —

H1 2025: -14,69
YTD 2026: 11,98
Δ r/r: —

Amortyzacja

501 −66,8%

H1 2025: 1 508
YTD 2026: 501
Δ r/r: −66,8%

Koszty odsetkowe

1 228 −50,1%

H1 2025: 2 459
YTD 2026: 1 228
Δ r/r: −50,1%

Podatek dochodowy

0 —

H1 2025: 0
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

0,39 —

H1 2025: 0,39
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

32,9% +25,1 p.p.

H1 2025: 7,79%
YTD 2026: 32,9%
Δ r/r: +25,1 p.p.

Marża EBIT

22,5% +22,9 p.p.

H1 2025: -0,4%
YTD 2026: 22,5%
Δ r/r: +22,9 p.p.

Marża netto

96,3% +127,1 p.p.

H1 2025: -30,82%
YTD 2026: 96,3%
Δ r/r: +127,1 p.p.

Marża amortyzacji

10,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,4%
Δ r/r: —

Gotówka

30 −96,1%

H1 2025: 770
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

58 614 +1%

H1 2025: 58 017
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

58 584 +2,3%

H1 2025: 57 247
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

40 094 +13,1%

H1 2025: 35 461
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

111 087 +5,2%

H1 2025: 105 603
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-56 920 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

7 123 −89,4%

H1 2025: 67 297
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

64 043 +1,8%

H1 2025: 62 904
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

6 950 −4%

H1 2025: 7 238
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

53 −87,2%

H1 2025: 414
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

1 676 +44,4%

H1 2025: 1 161
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

2 867 +21,9%

H1 2025: 2 351
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

556 −54,2%

H1 2025: 1 214
YTD 2026: 556
Δ r/r: −54,2%

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

84 −88,7%

H1 2025: 741
YTD 2026: 84
Δ r/r: −88,7%

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

472 −0,2%

H1 2025: 473
YTD 2026: 472
Δ r/r: −0,2%

Konwersja FCF

29,8% −3,2 p.p.

H1 2025: 32,96%
YTD 2026: 29,8%
Δ r/r: −3,2 p.p.

Konwersja CFO

35,1% −49,5 p.p.

H1 2025: 84,63%
YTD 2026: 35,1%
Δ r/r: −49,5 p.p.

ROE

3,51% +18,4 p.p.

H1 2025: -14,84%
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROA

1,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,11x −0,96x

H1 2025: 1,07x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,11x −0,95x

H1 2025: 1,06x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0x −0,01x

H1 2025: 0,01x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

0,88x +0,91x

H1 2025: -0,03x
YTD 2026: 0,88x
Δ r/r: +0,91x

Dług / kapitał własny

1,46x −0,18x

H1 2025: 1,64x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,53x −0,02x

H1 2025: 0,55x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

1,46x −0,15x

H1 2025: 1,61x
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-62,9% —

H1 2025: 9,8%
YTD 2026: -62,9%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

64,8% —

H1 2025: -35,36%
YTD 2026: 64,8%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

521,3% —

H1 2025: -128,63%
YTD 2026: 521,3%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

295,2% —

H1 2025: -330,65%
YTD 2026: 295,2%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

295,1% —

H1 2025: -330,61%
YTD 2026: 295,1%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

25,5 p.p. —

H1 2025: -5,44 p.p.
YTD 2026: 25,5 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

21,2 p.p. —

H1 2025: -1,92 p.p.
YTD 2026: 21,2 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

114,6 p.p. —

H1 2025: -45,49 p.p.
YTD 2026: 114,6 p.p.
Δ r/r: —