Raport FY 2025
Korekta błędu podstawowego za 2024 r. (6 911 tys. zł) podniosła porównywalną bazę zysku, przez co realny spadek skali biznesu w 2025 r. jest głębszy, niż sugerują nieskorygowane porównania r/r.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
FMG
Raport FY 2025
Przychody
111,31 mln PLN
— r/r
Zysk netto
9,87 mln PLN
— r/r
EBITDA
13,61 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
1,01x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Emisja akcji serii D bez prawa poboru dokapitalizowała bilans (kapitał własny +79%, dźwignia netto z 63% do 22%), ale skoncentrowała blisko 31% akcji w rękach jednego nowego inwestora.
- Wartość firmy (51 976 tys. zł, 43% aktywów) z połączenia z Wise Energy Sp. z o.o. pozostaje bez ujawnionego testu na utratę wartości mimo spadku rentowności operacyjnej.
- Jakość zysku jest słaba — FCF/EBITDA to jedynie 22%, a stan gotówki na koniec roku spadł do 559 tys. zł, częściowo ratowany dopiero pożyczkami po dniu bilansowym.
- Efektywna stopa podatkowa bliska zera drugi rok z rzędu bez ilościowego wyjaśnienia w raporcie — prawdopodobnie efekt historycznych strat podatkowych, ale nie potwierdzone wprost.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
FMG · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 111 307 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 13 605 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 8 344 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 9 897 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 9 873 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 30,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 30,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 5 261 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 1 443 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 318 880 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (units) | 318 880 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 12,22% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 7,5% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | 8,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | 8,87% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 559 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 14 274 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 13 715 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 86 046 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 120 690 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 41 494 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 21 326 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 13 318 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 34 197 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 8 107 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 51 976 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 7 620 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 4 641 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2 979 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 21,9% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 56,01% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 14,72% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROA | 7,49% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROIC | 6,78% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| ROCE | 8,4% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,95x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,94x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,03x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 5,78x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / EBITDA | 1,01x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,17x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,12x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,16x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | -27,1% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost EBITDA r/r | -61,89% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | -72,83% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -39,93% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EPS r/r | -35,28% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost FCF r/r | -75,62% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -11,15 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -12,61 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,89 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
111 307
—
111 307
—
- FY 2024
- —
EBITDA
13 605
—
13 605
—
- FY 2024
- —
EBIT
8 344
—
8 344
—
- FY 2024
- —
EBT
9 897
—
9 897
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
9 873
—
9 873
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
30,96
—
30,96
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
30,96
—
30,96
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
5 261
—
5 261
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
1 443
—
1 443
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
24
—
24
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
318 880
—
318 880
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(units)
318 880
—
318 880
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
12,22%
—
12,22%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
7,5%
—
7,5%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
8,89%
—
8,89%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
8,87%
—
8,87%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
559
—
559
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
14 274
—
14 274
—
- FY 2024
- —
Dług netto
13 715
—
13 715
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
86 046
—
86 046
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
120 690
—
120 690
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
41 494
—
41 494
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
21 326
—
21 326
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
13 318
—
13 318
—
- FY 2024
- —
Zapasy
37
—
37
—
- FY 2024
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
34 197
—
34 197
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
8 107
—
8 107
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
51 976
—
51 976
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
7 620
—
7 620
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
4 641
—
4 641
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 979
—
2 979
—
- FY 2024
- —
Konwersja FCF
21,9%
—
21,9%
—
- FY 2024
- —
Konwersja CFO
56,01%
—
56,01%
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- FY 2024
- —
ROE
14,72%
—
14,72%
—
- FY 2024
- —
ROA
7,49%
—
7,49%
—
- FY 2024
- —
ROIC
6,78%
—
6,78%
—
- FY 2024
- —
ROCE
8,4%
—
8,4%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,95x
—
1,95x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,94x
—
1,94x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,03x
—
0,03x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
5,78x
—
5,78x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
1,01x
—
1,01x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,17x
—
0,17x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,12x
—
0,12x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
0,16x
—
0,16x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-27,1%
—
-27,1%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-61,89%
—
-61,89%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-72,83%
—
-72,83%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-39,93%
—
-39,93%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-35,28%
—
-35,28%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
-75,62%
—
-75,62%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-11,15 p.p.
—
-11,15 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-12,61 p.p.
—
-12,61 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,89 p.p.
—
-1,89 p.p.
—
- FY 2024
- —