Raport Q1 2026
Model portfelowy: ok. 30 spółek zależnych i 14 stowarzyszonych studiów gier, PlayWay zbiera ekonomię wydawniczą/licencyjną przy ograniczonym ryzyku bilansowym pojedynczego tytułu.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
PLW
Raport Q1 2026
Przychody
72,3 mln PLN
— r/r
Zysk netto
35,64 mln PLN
— r/r
EBITDA
51,17 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
45,74 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Bardzo silna konwersja zysku na gotówkę: OCF 57,3 mln PLN przy zysku netto na akcjonariuszy dominujących 35,6 mln PLN; spółka praktycznie bez długu (interest coverage >200x).
- Wzrost przychodów w I kw. umiarkowany (+5,5% r/r), ale zysk netto +18-24% r/r — efekt głównie pozaoperacyjny (przychody finansowe, udział w zyskach jednostek stowarzyszonych, niższe koszty finansowe), nie poprawy marż operacyjnych.
- Aktywna rotacja portfela inwestycji: w I kw. 2026 Emitent wyszedł całkowicie z trzech jednostek stowarzyszonych (Iron Wolf Studio, Atomic Jelly, Play2Chill), uwalniając kapitał.
- Hojny zwrot kapitału: rekomendacja dywidendy 17,39 zł/akcję (115,9 mln PLN, ~99,9% jednostkowego zysku netto za 2025) z wypłatą w lipcu 2026.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PLW · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 72,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 51,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 42,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 48,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 35,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 5,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 5,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 8,84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 6,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 70,76% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 58,54% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 49,29% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 126,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 6,96 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 389,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 517,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 333,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 17,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 135,27 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 57,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 11,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 45,74 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 89,4% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 112,04% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 18,76x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 7,1x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 226,35x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,02x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,31x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 5,46% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 7,18% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | 4,81% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 18,41% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 17,32% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost FCF r/r | 34,53% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
72,3
—
72,3
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
51,17
—
51,17
—
- Q1 2025
- —
EBIT
42,33
—
42,33
—
- Q1 2025
- —
EBT
48,6
—
48,6
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
35,64
—
35,64
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
5,35
—
5,35
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
5,35
—
5,35
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
8,84
—
8,84
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,19
—
0,19
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
6,67
—
6,67
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
70,76%
—
70,76%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
58,54%
—
58,54%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
49,29%
—
49,29%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
126,09
—
126,09
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
6,96
—
6,96
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
389,14
—
389,14
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
517,07
—
517,07
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
333,05
—
333,05
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
17,75
—
17,75
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
135,27
—
135,27
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
57,31
—
57,31
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
11,57
—
11,57
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
45,74
—
45,74
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
89,4%
—
89,4%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
112,04%
—
112,04%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
18,76x
—
18,76x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
7,1x
—
7,1x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
226,35x
—
226,35x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,02x
—
0,02x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,31x
—
-0,31x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
5,46%
—
5,46%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
7,18%
—
7,18%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
4,81%
—
4,81%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
18,41%
—
18,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
17,32%
—
17,32%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost FCF r/r
34,53%
—
34,53%
—
- Q1 2025
- —