Raport Q1 2026
Przychody wzrosły o 4,3% r/r do 29,05 mln zł, ale zysk operacyjny podskoczył o 41%, a zysk netto o 65% — dzięki wyraźnej redukcji kosztów usług obcych (marketing) po korekcie strategii z 2025 roku.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
4MS
Raport Q1 2026
Przychody
27,87 mln PLN
— r/r
Zysk netto
3,79 mln PLN
— r/r
EBITDA
4,15 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3,28 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Spółka utrzymuje bardzo silną pozycję gotówkową (17,53 mln zł, wzrost o 140% r/r) i weszła w pozycję gotówki netto (ok. -11,3 mln zł), wobec długu netto rok wcześniej.
- Segment private label (28% przychodów, głównie Jeronimo Martins Polska S.A.) oraz sprzedaż hurtowa (62%) pozostają filarem modelu biznesowego — koncentracja na kilku dużych odbiorcach to jednocześnie zależność.
- Wynagrodzenia trzech członków zarządu wypłacane przez ich własne spółki doradcze sięgnęły w kwartale 2,17 mln zł brutto — to ok. 57% zysku netto kwartału, warte obserwacji jako sygnał ładu korporacyjnego.
- Spółka nie publikuje prognoz finansowych, co ogranicza możliwość oceny wiarygodności zarządu względem wcześniej deklarowanych celów.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
4MS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 27,87 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 4,15 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| EBIT | 4,47 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 4,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 3,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,16 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,99 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 0,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 24,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 14,89% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 11,38% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBT | 14,45% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | 8,25% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 3,39% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Gotówka | 17,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 6,2 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług netto | -11,33 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 86,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 107,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 53,12 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 64,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 11,61 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 5,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 38,29 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 6,92 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 4,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 85,33 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 3,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 3,28 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | 60,06% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 65,68% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Skup akcji własnych | 1,47 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 14,83% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROA | 11,66% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,57x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,28x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,51x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 36,93x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,07x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,06x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,13x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 4,27% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 31,51% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 40,95% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 64,78% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EPS r/r | 60% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 3,9 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 4,01 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 4,79 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
27,87
—
27,87
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
4,15
—
4,15
—
- Q1 2025
- —
EBIT
4,47
—
4,47
—
- Q1 2025
- —
EBT
4,2
—
4,2
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
3,79
—
3,79
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,16
—
0,16
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,99
—
0,99
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,12
—
0,12
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
0,41
—
0,41
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
24,01
—
24,01
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
14,89%
—
14,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
11,38%
—
11,38%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
14,45%
—
14,45%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
8,25%
—
8,25%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
3,39%
—
3,39%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
17,53
—
17,53
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
6,2
—
6,2
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-11,33
—
-11,33
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
86,21
—
86,21
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
107,55
—
107,55
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
53,12
—
53,12
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
64,73
—
64,73
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
11,61
—
11,61
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
5,27
—
5,27
—
- Q1 2025
- —
Zapasy
38,29
—
38,29
—
- Q1 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
6,92
—
6,92
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
4,8
—
4,8
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0,89
—
0,89
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
85,33
—
85,33
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
3,58
—
3,58
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,31
—
0,31
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3,28
—
3,28
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
60,06%
—
60,06%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
65,68%
—
65,68%
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Skup akcji własnych
1,47
—
1,47
—
- Q1 2025
- —
ROE
14,83%
—
14,83%
—
- Q1 2025
- —
ROA
11,66%
—
11,66%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
5,57x
—
5,57x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,28x
—
2,28x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,51x
—
1,51x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
36,93x
—
36,93x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,06x
—
0,06x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,13x
—
-0,13x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
4,27%
—
4,27%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
31,51%
—
31,51%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
40,95%
—
40,95%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
64,78%
—
64,78%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
60%
—
60%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
3,9 p.p.
—
3,9 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
4,01 p.p.
—
4,01 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
4,79 p.p.
—
4,79 p.p.
—
- Q1 2025
- —