Raport FY 2026
Przychody wzrosły nieznacznie (+2,6% r/r do 190,1 mln zł), ale wzrost e-commerce (+10,6%) i LFL (+3,4%) nie rekompensuje spadku marży brutto (28,1% z 31,4%) ani pogłębienia straty EBITDA.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
IPO
Raport FY 2026
Przychody
190,13 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-43,59 mln PLN
— r/r
EBITDA
-13,45 mln PLN
— r/r
Marża brutto
28,06%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Spółka wciąż generuje stratę netto (-43,6 mln zł), a skumulowana strata sięgnęła -138,5 mln zł przy ujemnych kapitałach własnych (-36,2 mln zł) i ujemnym kapitale obrotowym (-116,5 mln zł).
- Biegły rewident zwrócił uwagę na istotną niepewność co do kontynuacji działalności — Zarząd opiera założenie kontynuacji na dokapitalizowaniu przez głównych akcjonariuszy i porozumieniach z dostawcami o odroczeniu płatności.
- Po dniu bilansowym: zgoda WZA na zbycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa oraz zmiana Prezesa Zarządu — sygnały trwającej, pogłębiającej się restrukturyzacji bez ujawnionych szczegółów.
- Sieć sklepów została zredukowana do 21 lokalizacji (18 043 m²); spółka koncentruje się na e-commerce i wynikach LFL jako głównych miarach postępu transformacji, przy minimalnym CAPEX (2,7 mln zł).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
IPO · FY 2026
| Metryka | FY 2026 | FY 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 190,13 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 53,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -13,45 | — | — | skorygowana | — | 1,00 |
| EBIT | -38,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -43,28 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -43,59 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,28 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 23,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 4,03 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 0,31 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 154,53 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 174,62 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 28,06% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | -7,07% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | -20,45% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBT | -22,77% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | -22,93% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża amortyzacji | 12,26% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 1,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 46,4 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 45,35 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | -36,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 152,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -116,49 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Aktywa obrotowe | 50,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 167,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 21,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 46,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 1,14 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 94,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 3,97 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | -40,2 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -1,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 2,67 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -4,42 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Konwersja FCF | 32,86% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Konwersja CFO | 12,99% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| ROE | 162,96% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| ROA | -27,39% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| ROIC | -345,5% | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| ROCE | 265,6% | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,3x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,03x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,01x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Pokrycie odsetek | -9,66x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / EBITDA | -3,37x | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| Dług / kapitał własny | -1,28x | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| Dług / aktywa | 0,3x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | -1,25x | — | — | wyliczona | — | 0,30 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,65% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBITDA r/r | -45,27% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 1,66% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | 12,75% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EPS r/r | 31,71% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost FCF r/r | -305,2% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Zmiana marży brutto r/r | -3,33 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -2,08 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,9 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży netto r/r | 4,04 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
FY 2026 · Δ r/r
Przychody
190,13
—
190,13
—
- FY 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
53,35
—
53,35
—
- FY 2025
- —
EBITDA
-13,45
—
-13,45
—
- FY 2025
- —
EBIT
-38,89
—
-38,89
—
- FY 2025
- —
EBT
-43,28
—
-43,28
—
- FY 2025
- —
Zysk netto
-43,59
—
-43,59
—
- FY 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,28
—
-0,28
—
- FY 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,25
—
-0,25
—
- FY 2025
- —
Amortyzacja
23,31
—
23,31
—
- FY 2025
- —
Koszty odsetkowe
4,03
—
4,03
—
- FY 2025
- —
Podatek dochodowy
0,31
—
0,31
—
- FY 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
154,53
—
154,53
—
- FY 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
174,62
—
174,62
—
- FY 2025
- —
Marża brutto
28,06%
—
28,06%
—
- FY 2025
- —
Marża EBITDA
-7,07%
—
-7,07%
—
- FY 2025
- —
Marża EBIT
-20,45%
—
-20,45%
—
- FY 2025
- —
Marża EBT
-22,77%
—
-22,77%
—
- FY 2025
- —
Marża netto
-22,93%
—
-22,93%
—
- FY 2025
- —
Marża amortyzacji
12,26%
—
12,26%
—
- FY 2025
- —
Gotówka
1,05
—
1,05
—
- FY 2025
- —
Zadłużenie ogółem
46,4
—
46,4
—
- FY 2025
- —
Dług netto
45,35
—
45,35
—
- FY 2025
- —
Kapitał własny
-36,24
—
-36,24
—
- FY 2025
- —
Aktywa ogółem
152,56
—
152,56
—
- FY 2025
- —
Kapitał obrotowy
-116,49
—
-116,49
—
- FY 2025
- —
Aktywa obrotowe
50,71
—
50,71
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
167,2
—
167,2
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
21,6
—
21,6
—
- FY 2025
- —
Zapasy
46,3
—
46,3
—
- FY 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
1,14
—
1,14
—
- FY 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
94,19
—
94,19
—
- FY 2025
- —
Wartość firmy
3,97
—
3,97
—
- FY 2025
- —
Kapitał własny (materialny)
-40,2
—
-40,2
—
- FY 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-1,75
—
-1,75
—
- FY 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
2,67
—
2,67
—
- FY 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-4,42
—
-4,42
—
- FY 2025
- —
Konwersja FCF
32,86%
—
32,86%
—
- FY 2025
- —
Konwersja CFO
12,99%
—
12,99%
—
- FY 2025
- —
ROE
162,96%
—
162,96%
—
- FY 2025
- —
ROA
-27,39%
—
-27,39%
—
- FY 2025
- —
ROIC
-345,5%
—
-345,5%
—
- FY 2025
- —
ROCE
265,6%
—
265,6%
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,3x
—
0,3x
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,03x
—
0,03x
—
- FY 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2025
- —
Pokrycie odsetek
-9,66x
—
-9,66x
—
- FY 2025
- —
Dług netto / EBITDA
-3,37x
—
-3,37x
—
- FY 2025
- —
Dług / kapitał własny
-1,28x
—
-1,28x
—
- FY 2025
- —
Dług / aktywa
0,3x
—
0,3x
—
- FY 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-1,25x
—
-1,25x
—
- FY 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
2,65%
—
2,65%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-45,27%
—
-45,27%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
1,66%
—
1,66%
—
- FY 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
12,75%
—
12,75%
—
- FY 2025
- —
Wzrost EPS r/r
31,71%
—
31,71%
—
- FY 2025
- —
Wzrost FCF r/r
-305,2%
—
-305,2%
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
-3,33 p.p.
—
-3,33 p.p.
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-2,08 p.p.
—
-2,08 p.p.
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,9 p.p.
—
0,9 p.p.
—
- FY 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
4,04 p.p.
—
4,04 p.p.
—
- FY 2025
- —