Raport FY 2025
Strata netto 2025 r. (-1,39 mln zł) jest w dominującej mierze efektem niegotówkowej amortyzacji wcześniej skapitalizowanego oprogramowania (Cyrima), nie utraty rentowności operacyjnej.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
SED
Raport FY 2025
Przychody
11 261 450 PLN
— r/r
Zysk netto
-1 392 378 PLN
— r/r
EBITDA
13 210 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 052 060 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przepływy operacyjne pozostały solidnie dodatnie (2,25 mln zł) i pokryły w całości spłatę pożyczki od podmiotu powiązanego z akcjonariuszem — spółka kończy rok bez kredytów i pożyczek, w pozycji gotówki netto.
- Przychody zależą silnie od kontraktów z sektorem publicznym (Centrum e-Zdrowia, konsorcjum z Ministerstwem Finansów) — to daje widoczność, ale i koncentrację ryzyka regulacyjnego/przetargowego.
- Spółka deklaruje zakończenie prac B+R w 2025 r. po dużym capeksie 2024 r. — kluczowe pytanie na przyszłość to tempo dalszej amortyzacji WNiP i jego wpływ na wynik netto.
- Niezaplanowana zmiana prezesa w marcu 2025 r. oraz rozbieżności między wskaźnikami płynności podanymi przez Zarząd a wyliczonymi z bilansu obniżają ocenę przejrzystości komunikacji.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
SED · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 11 261 450 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 13 210 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| EBIT | -1 334 945 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -1 402 399 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1 392 378 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | -0,44 | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Amortyzacja | 1 348 155 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 115 439 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 3 129 996 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 0,12% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBIT | -11,85% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBT | -12,45% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -12,36% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 11,97% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 1 913 554 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 78 054 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -1 835 500 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 8 179 980 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 9 367 121 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 3 040 659 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 4 135 741 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 095 082 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 5 157 701 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 3 022 279 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2 249 663 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 197 603 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2 052 060 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| ROE | -15,68% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROA | -12,32% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROIC | -21,04% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| ROCE | -16,14% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,78x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,78x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,75x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -11,57x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,22x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -5,88% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | -1677,4% | — | — | raportowana | — | 0,40 |
| Wzrost zysku netto r/r | -1125,7% | — | — | raportowana | — | 0,40 |
| Wzrost EPS r/r | -1092,5% | — | — | raportowana | — | 0,40 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
11 261 450
—
11 261 450
—
- FY 2024
- —
EBITDA
13 210
—
13 210
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1 334 945
—
-1 334 945
—
- FY 2024
- —
EBT
-1 402 399
—
-1 402 399
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-1 392 378
—
-1 392 378
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
-0,44
—
-0,44
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1 348 155
—
1 348 155
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
115 439
—
115 439
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
3 129 996
—
3 129 996
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
0,12%
—
0,12%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-11,85%
—
-11,85%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-12,45%
—
-12,45%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-12,36%
—
-12,36%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
11,97%
—
11,97%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
1 913 554
—
1 913 554
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
78 054
—
78 054
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-1 835 500
—
-1 835 500
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
8 179 980
—
8 179 980
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
9 367 121
—
9 367 121
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
3 040 659
—
3 040 659
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
4 135 741
—
4 135 741
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
1 095 082
—
1 095 082
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
5 157 701
—
5 157 701
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
3 022 279
—
3 022 279
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2 249 663
—
2 249 663
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
197 603
—
197 603
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 052 060
—
2 052 060
—
- FY 2024
- —
ROE
-15,68%
—
-15,68%
—
- FY 2024
- —
ROA
-12,32%
—
-12,32%
—
- FY 2024
- —
ROIC
-21,04%
—
-21,04%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-16,14%
—
-16,14%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,78x
—
3,78x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,78x
—
3,78x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,75x
—
1,75x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
-11,57x
—
-11,57x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,22x
—
-0,22x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-5,88%
—
-5,88%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-1677,4%
—
-1677,4%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-1125,7%
—
-1125,7%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-1092,5%
—
-1092,5%
—
- FY 2024
- —