SEV SEVENET NewConnect · quarterly · publ. 12 sierpnia 2026

Raport Q4 2026

Integrator IT/sieciowy (Cisco) dla dużych klientów B2B i sektora publicznego, z rekordowym rokiem obrotowym 2025/2026: przychody +42,5% r/r, zysk netto ponad 13-krotnie wyższy r/r.

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

SEV Raport Q4 2026

Przychody

59,49 mln PLN

— r/r

Zysk netto

949,2 tys. PLN

— r/r

EBITDA

380,7 tys. PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-2,7 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Silny, zdywersyfikowany portfel nowo podpisanych kontraktów w samym IV kwartale (ok. 66 mln zł łącznie) — sektor publiczny, energetyka, górnictwo, ochrona zdrowia, NFZ — ogranicza ryzyko koncentracji na jednym kliencie.
Jakość zysku budzi wątpliwości: przepływy operacyjne za cały rok obrotowy spadły r/r o 86%, mimo skokowego wzrostu zysku netto — główny powód to szybciej rosnące niż sprzedaż należności.
Zadłużenie odsetkowe wzrosło ponad 3-krotnie r/r (w tym pierwszy istotny dług długoterminowy), ale Spółka wciąż utrzymuje pozycję gotówki netto.
Niska marża operacyjna (EBIT 7,3% za rok obrotowy) typowa dla modelu integratorsko-dystrybucyjnego o niskich marżach jednostkowych na sprzęcie.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q4 2026

SEV · Q4 2026

Metryka	Q4 2026	Q4 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	59488,7	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	380,7	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	-128,8	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	949,2	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy)	0	—	—	wyliczona	—	0,80
Amortyzacja	509,5	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	10,09	—	—	raportowana	—	0,95

Marża EBITDA	0,64%	—	—	wyliczona	—	0,85
Marża EBIT	-0,22%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	1,6%	—	—	wyliczona	—	0,95

Gotówka	24857,1	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	20841,9	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto	-4015,2	—	—	wyliczona	—	0,85
Kapitał własny	29790,7	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	216365,2	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	33338,7	—	—	wyliczona	—	0,85
Aktywa obrotowe	144706,5	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	111367,8	—	—	raportowana	—	0,90
Zobowiązania długoterminowe	75206,7	—	—	raportowana	—	0,85
Zapasy	7759,6	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	48703,6	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	27087,9	—	—	raportowana	—	0,95
Wartość firmy	1530,3	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	28260,4	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	-2568,4	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	133,9	—	—	raportowana	—	0,90
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-2702,3	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-709,7%	—	—	wyliczona	—	0,30
Konwersja CFO	-674,6%	—	—	wyliczona	—	0,30

Wskaźnik płynności bieżącej	1,3x	—	—	wyliczona	—	0,85
Wskaźnik płynności szybkiej	1,23x	—	—	wyliczona	—	0,85
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,22x	—	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,7x	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług / aktywa	0,1x	—	—	wyliczona	—	0,80
Dług netto / kapitał własny	-0,13x	—	—	wyliczona	—	0,80

Wzrost przychodów r/r	82,42%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	142,09%	—	—	wyliczona	—	0,60
Wzrost EBIT r/r	90,58%	—	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost zysku netto r/r	161,16%	—	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost EPS r/r	161,16%	—	—	wyliczona	—	0,60
Zmiana marży EBIT r/r	3,97 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży netto r/r	3,19 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,85

Q4 2026 · Δ r/r

Przychody

59488,7 —

Q4 2025: —

EBITDA

380,7 —

Q4 2025: —

EBIT

-128,8 —

Q4 2025: —

Zysk netto

949,2 —

Q4 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy)

0 —

Q4 2025: —

Amortyzacja

509,5 —

Q4 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

10,09 —

Q4 2025: —

Marża EBITDA

0,64% —

Q4 2025: —

Marża EBIT

-0,22% —

Q4 2025: —

Marża netto

1,6% —

Q4 2025: —

Gotówka

24857,1 —

Q4 2025: —

Zadłużenie ogółem

20841,9 —

Q4 2025: —

Dług netto

-4015,2 —

Q4 2025: —

Kapitał własny

29790,7 —

Q4 2025: —

Aktywa ogółem

216365,2 —

Q4 2025: —

Kapitał obrotowy

33338,7 —

Q4 2025: —

Aktywa obrotowe

144706,5 —

Q4 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

111367,8 —

Q4 2025: —

Zobowiązania długoterminowe

75206,7 —

Q4 2025: —

Zapasy

7759,6 —

Q4 2025: —

Należności z tytułu dostaw i usług

48703,6 —

Q4 2025: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

27087,9 —

Q4 2025: —

Wartość firmy

1530,3 —

Q4 2025: —

Kapitał własny (materialny)

28260,4 —

Q4 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-2568,4 —

Q4 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

133,9 —

Q4 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-2702,3 —

Q4 2025: —

Konwersja FCF

-709,7% —

Q4 2025: —

Konwersja CFO

-674,6% —

Q4 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,3x —

Q4 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,23x —

Q4 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,22x —

Q4 2025: —

Dług / kapitał własny

0,7x —

Q4 2025: —

Dług / aktywa

0,1x —

Q4 2025: —

Dług netto / kapitał własny

-0,13x —

Q4 2025: —

Wzrost przychodów r/r

82,42% —

Q4 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

142,09% —

Q4 2025: —

Wzrost EBIT r/r

90,58% —

Q4 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

161,16% —

Q4 2025: —

Wzrost EPS r/r

161,16% —

Q4 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

3,97 p.p. —

Q4 2025: —

Zmiana marży netto r/r

3,19 p.p. —

Q4 2025: —