RPC
Zakłady Magnezytowe "ROPCZYCE"
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 13 sierpnia 2026
Raport H1 2026
Przychody Grupy wzrosły o 13,4% r/r do 222,3 mln zł, a zysk netto niemal pięciokrotnie (z 2,2 mln do 12,6 mln zł), głównie dzięki bardzo silnemu I kwartałowi 2026 roku.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
RPC
Raport H1 2026
Przychody
196,02 mln PLN
— r/r
Zysk netto
2,21 mln PLN
— r/r
EBITDA
16,14 mln PLN
— r/r
Marża brutto
17,53%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Poprawa rentowności widoczna na każdym poziomie RZiS: marża brutto 20,0% (+2,4pp r/r), EBITDA 10,9% (+2,7pp r/r), netto 5,7% (+4,5pp r/r) — efekt dyscypliny kosztowej przy rosnącej sprzedaży.
- Jakość zysku wysoka: OCF (35,1 mln zł) i FCF (28,1 mln zł) przewyższają zysk netto (12,6 mln zł), a wolne przepływy pokryły zarówno spłatę 28,4 mln zł kredytów, jak i wypłatę dywidendy 6,1 mln zł.
- Bilans bezpieczny — kapitał własny 409,3 mln zł, dług netto ok. 44,7 mln zł, relacja dług netto/EBITDA deklarowana przez Zarząd na poziomie 1,0x, przy jednym, skoncentrowanym segmencie działalności (wyroby ogniotrwałe, >95% przychodów).
- Nierozwiązany od 2021 roku spór o wycofanie akcji z obrotu giełdowego (porozumienie akcjonariuszy kontroluje 73,95% głosów) to trwały, niefinansowy czynnik ryzyka dla akcjonariuszy mniejszościowych, niezależny od wyników operacyjnych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
RPC · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 90,99 | — | — | 196,02 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 34,37 | — | — | 34,37 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 16,14 | — | — | 16,14 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 4,13 | — | — | 7,4 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 3,4 | — | — | 3,4 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2,23 | — | — | 2,21 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,4 | — | — | 0,4 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 2,25 | — | — | 2,25 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 8,73 | — | — | 8,73 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 4,49 | — | — | 4,49 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 1,19 | — | — | 1,19 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 5,57 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 5,57 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 17,53% | — | — | 17,53% | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBITDA | 8,23% | — | — | 8,23% | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 3,78% | — | — | 3,78% | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 1,13% | — | — | 1,13% | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 40,65 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 85,32 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | 44,67 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 409,34 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 617,64 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 336,47 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 154,8 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 53,51 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 192,5 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 103,23 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 65,04 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 7,16 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 402,17 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 28,2 | — | — | 28,2 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 3,63 | — | — | 3,63 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 24,57 | — | — | 24,57 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 116,22% | — | — | 116,22% | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 145,35% | — | — | 145,35% | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wypłacone dywidendy | 6,13 | — | — | 6,13 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,17x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,93x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,26x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 4,7x | — | — | 4,7x | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,21x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,14x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,11x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 13,4% | — | — | 13,4% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów kw/kw | -24,03% | — | — | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost EBITDA r/r | 49,87% | — | — | 49,87% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | 110,59% | — | — | 110,59% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 468,43% | — | — | 468,43% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 462,5% | — | — | 462,5% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | 2,44 p.p. | — | — | 2,44 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 2,66 p.p. | — | — | 2,66 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 3,24 p.p. | — | — | 3,24 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 4,52 p.p. | — | — | 4,52 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
90,99
—
90,99
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 196,02
- Δ r/r
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
34,37
—
34,37
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 34,37
- Δ r/r
- —
EBITDA
16,14
—
16,14
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 16,14
- Δ r/r
- —
EBIT
4,13
—
4,13
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7,4
- Δ r/r
- —
EBT
3,4
—
3,4
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,4
- Δ r/r
- —
Zysk netto
2,23
—
2,23
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,21
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,4
—
0,4
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,4
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
2,25
—
2,25
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,25
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
8,73
—
8,73
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,73
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
4,49
—
4,49
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,49
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
1,19
—
1,19
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,19
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
5,57
—
5,57
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
5,57
—
5,57
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
17,53%
—
17,53%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 17,53%
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
8,23%
—
8,23%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,23%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
3,78%
—
3,78%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,78%
- Δ r/r
- —
Marża netto
1,13%
—
1,13%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,13%
- Δ r/r
- —
Gotówka
40,65
—
40,65
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
85,32
—
85,32
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
44,67
—
44,67
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
409,34
—
409,34
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
617,64
—
617,64
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
336,47
—
336,47
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
154,8
—
154,8
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
53,51
—
53,51
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
192,5
—
192,5
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
103,23
—
103,23
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
65,04
—
65,04
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
7,16
—
7,16
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
402,17
—
402,17
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
28,2
—
28,2
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 28,2
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
3,63
—
3,63
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,63
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
24,57
—
24,57
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 24,57
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
116,22%
—
116,22%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 116,22%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
145,35%
—
145,35%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 145,35%
- Δ r/r
- —
Wypłacone dywidendy
6,13
—
6,13
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 6,13
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,17x
—
2,17x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,93x
—
0,93x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,26x
—
0,26x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
4,7x
—
4,7x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,7x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,21x
—
0,21x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,14x
—
0,14x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
0,11x
—
0,11x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
13,4%
—
13,4%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 13,4%
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów kw/kw
-24,03%
—
-24,03%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
49,87%
—
49,87%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 49,87%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
110,59%
—
110,59%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 110,59%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
468,43%
—
468,43%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 468,43%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
462,5%
—
462,5%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 462,5%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
2,44 p.p.
—
2,44 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,44 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
2,66 p.p.
—
2,66 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,66 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
3,24 p.p.
—
3,24 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,24 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
4,52 p.p.
—
4,52 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,52 p.p.
- Δ r/r
- —