TRX TREX NewConnect · quarterly · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Grupa e-commerce sprzedająca sprzęt sportowy pod marką TREX SPORT głównie przez platformy marketplace, notowana na NewConnect, z bardzo szybkim wzrostem przychodów (+86% r/r narastająco) i jednoczesną, silną poprawą rentowności operacyjnej i netto.

Wydźwięk

Pozytywny Podtrzymane prognozy

Strona WWW

TRX Raport Q2 2026

Przychody

17 487 767 PLN

— r/r

Zysk netto

1 270 697 PLN

— r/r

EBITDA

1 465 007 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

889 536 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Prognoza EBITDA na 2026 r. (4,9 mln zł) jest już wykonana w 82,8% po samym I półroczu, podczas gdy przychody wykonały dopiero 51,0% celu rocznego (76 mln zł) — sugeruje to, że rentowność rośnie szybciej niż zakładano, ale utrzymanie tempa sprzedaży w II połowie roku pozostaje kluczowe dla realizacji celu przychodowego.
Model biznesowy jest asset-light: zerowe rzeczowe aktywa trwałe, zerowy CAPEX, brak zadłużenia odsetkowego — spółka ma pozycję gotówki netto, nie długu netto, a niemal cała gotówka operacyjna staje się od razu wolną gotówką.
Aktywna ekspansja geograficzna w jednym kwartale: nowe kanały na Węgrzech, w Rumunii, Polsce (Media Expert), Włoszech i Hiszpanii (przez Decathlon) oraz przejęcie spółki czeskiej — z konkretnymi szacunkami przychodów 12-miesięcznych podanymi dla każdego kanału.
Akcjonariat jest skrajnie skoncentrowany (73,18% pośrednio kontrolowane przez jedną osobę), a wariant porównawczy rachunku zysków i strat nie pozwala wydzielić marży brutto ze sprzedaży — ograniczona przejrzystość mimo generalnie pozytywnego obrazu.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

TRX · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	17 487 767	—	—	38 746 833	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1 465 007	—	—	4 055 245	—	wyliczona	—	1,00
EBIT	1 390 432	—	—	3 906 095	—	raportowana	—	1,00
EBT	1 367 240	—	—	3 896 786	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	1 270 697	—	—	3 464 225	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	74 575	—	—	149 150	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	96 543	—	—	432 561	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	8,38%	—	—	10,47%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBIT	7,95%	—	—	10,08%	—	wyliczona	—	1,00
Marża netto	7,27%	—	—	8,94%	—	wyliczona	—	1,00

Gotówka	4 006 671	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
Dług netto	-4 006 671	—	—	—	—	wyliczona	—	0,70
Kapitał własny	8 695 135	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	12 284 676	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	5 695 557	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Aktywa obrotowe	9 270 477	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	3 574 920	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Zobowiązania długoterminowe	14 622	—	—	—	—	raportowana	—	0,50
Zapasy	1 626 016	—	—	—	—	raportowana	—	0,60
Należności z tytułu dostaw i usług	3 628 206	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
Wartość firmy	2 295 865	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	6 399 270	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Przepływy operacyjne (CFO)	889 536	—	—	2 595 667	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	889 536	—	—	2 595 667	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja FCF	60,72%	—	—	64,01%	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja CFO	60,72%	—	—	64,01%	—	wyliczona	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	2,59x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	2,14x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	1,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Dług / aktywa	0x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Dług netto / kapitał własny	-0,46x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60

Wzrost przychodów r/r	83,75%	—	—	86,2%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	311,15%	—	—	253,6%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	633,13%	—	—	380,2%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	645,68%	—	—	428,35%	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	4,64 p.p.	—	—	4,96 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBIT r/r	5,96 p.p.	—	—	6,17 p.p.	—	wyliczona	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	5,48 p.p.	—	—	5,79 p.p.	—	wyliczona	—	1,00

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

17 487 767 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 38 746 833
Δ r/r: —

EBITDA

1 465 007 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4 055 245
Δ r/r: —

EBIT

1 390 432 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3 906 095
Δ r/r: —

EBT

1 367 240 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3 896 786
Δ r/r: —

Zysk netto

1 270 697 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3 464 225
Δ r/r: —

Amortyzacja

74 575 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 149 150
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

96 543 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 432 561
Δ r/r: —

Marża EBITDA

8,38% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10,47%
Δ r/r: —

Marża EBIT

7,95% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10,08%
Δ r/r: —

Marża netto

7,27% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8,94%
Δ r/r: —

Gotówka

4 006 671 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-4 006 671 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

8 695 135 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

12 284 676 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

5 695 557 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

9 270 477 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

3 574 920 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

14 622 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

1 626 016 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

3 628 206 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

2 295 865 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

6 399 270 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

889 536 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2 595 667
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

889 536 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2 595 667
Δ r/r: —

Konwersja FCF

60,72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 64,01%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

60,72% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 64,01%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,59x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

2,14x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

1,12x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,46x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

83,75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 86,2%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

311,15% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 253,6%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

633,13% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 380,2%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

645,68% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 428,35%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

4,64 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4,96 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

5,96 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6,17 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

5,48 p.p. —

Q2 2025: —
YTD 2026: 5,79 p.p.
Δ r/r: —