Raport Q2 2026
Skonsolidowany EBIT załamał się w H1 2026 (-88% r/r), a II kwartał samodzielnie przyniósł stratę operacyjną -625 tys. zł wobec zysku 507 tys. zł rok wcześniej.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
KME
Raport Q2 2026
Przychody
3,28 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-278 tys. PLN
— r/r
EBITDA
-592 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1,44 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Główną przyczyną jest wzrost kosztów usług obcych o 30% r/r przy praktycznie stałych przychodach (-1,8% r/r) — raport nie wyjaśnia wprost tego wzrostu.
- Bilans pozostaje solidny: pozycja gotówki netto (-2 288 tys. zł net debt) i redukcja zadłużenia obligacyjnego o 34% r/r zgodnie z harmonogramem wykupu serii R.
- OCF wciąż wyraźnie przewyższa zysk netto w obu okresach, choć jego dynamika także osłabła (-32% r/r w H1).
- Spółka kontynuuje rozwój podstawowej działalności (zakup portfeli wierzytelności w Polsce i Hiszpanii) mimo słabszego kwartałowego wyniku.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KME · Q2 2026
| Metryka | Q2 2026 | Q2 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3 284 | — | — | 7 612 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -592 | — | — | 230 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | -625 | — | — | 171 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -342 | — | — | 236 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -278 | — | — | 111 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 33 | — | — | 59 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 66 | — | — | 133 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | -64 | — | — | 125 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -18,03% | — | — | 3,02% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -19,03% | — | — | 2,25% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBT | -10,41% | — | — | 3,1% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | -8,47% | — | — | 1,46% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | — | — | — | 0,78% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 12 673 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 10 385 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -2 288 | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 18 208 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 38 812 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 11 467 | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 18 738 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 7 271 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 6 616 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 46 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 9 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 561 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 2 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 18 206 | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1 490 | — | — | 3 326 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 49 | — | — | 358 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 1 441 | — | — | 2 968 | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wypłacone dywidendy | — | — | — | 0 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,58x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,57x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,74x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | -9,47x | — | — | 1,29x | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 0,57x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług / aktywa | 0,27x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,13x | — | — | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | -4,37% | — | — | -1,77% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -213,63% | — | — | -84,33% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -223,28% | — | — | -88,11% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -100% | — | — | -85,1% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -33,2 p.p. | — | — | -15,92 p.p. | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -33,8 p.p. | — | — | -16,31 p.p. | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -4,42 p.p. | — | — | -8,16 p.p. | — | wyliczona | — | 1,00 |
Q2 2026 · Δ r/r
Przychody
3 284
—
3 284
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 7 612
- Δ r/r
- —
EBITDA
-592
—
-592
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 230
- Δ r/r
- —
EBIT
-625
—
-625
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 171
- Δ r/r
- —
EBT
-342
—
-342
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 236
- Δ r/r
- —
Zysk netto
-278
—
-278
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 111
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
33
—
33
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 59
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
66
—
66
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 133
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
-64
—
-64
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 125
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
-18,03%
—
-18,03%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 3,02%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
-19,03%
—
-19,03%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 2,25%
- Δ r/r
- —
Marża EBT
-10,41%
—
-10,41%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 3,1%
- Δ r/r
- —
Marża netto
-8,47%
—
-8,47%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 1,46%
- Δ r/r
- —
Marża amortyzacji
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0,78%
- Δ r/r
- —
Gotówka
12 673
—
12 673
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
10 385
—
10 385
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
-2 288
—
-2 288
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
18 208
—
18 208
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
38 812
—
38 812
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
11 467
—
11 467
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
18 738
—
18 738
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
7 271
—
7 271
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
6 616
—
6 616
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
46
—
46
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
9
—
9
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
561
—
561
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
2
—
2
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny (materialny)
18 206
—
18 206
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1 490
—
1 490
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 3 326
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
49
—
49
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 358
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1 441
—
1 441
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 2 968
- Δ r/r
- —
Wypłacone dywidendy
—
—
—
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,58x
—
2,58x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,57x
—
2,57x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,74x
—
1,74x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
-9,47x
—
-9,47x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- 1,29x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,57x
—
0,57x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,27x
—
0,27x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,13x
—
-0,13x
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
-4,37%
—
-4,37%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -1,77%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
-213,63%
—
-213,63%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -84,33%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
-223,28%
—
-223,28%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -88,11%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
-100%
—
-100%
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -85,1%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-33,2 p.p.
—
-33,2 p.p.
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -15,92 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-33,8 p.p.
—
-33,8 p.p.
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -16,31 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
-4,42 p.p.
—
-4,42 p.p.
—
- Q2 2025
- —
- YTD 2026
- -8,16 p.p.
- Δ r/r
- —