APT Apator Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 28 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Wzrost przychodów +21% r/r rozłożony na wszystkie segmenty, z segmentem Gaz jako wyraźnym akceleratorem (przychody niemal podwojone, EBITDA potrojona).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

APT Raport H1 2026

Przychody

689,14 mln PLN

— r/r

Zysk netto

40,55 mln PLN

— r/r

EBITDA

94,09 mln PLN

— r/r

Marża brutto

26,75%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Bardzo wysoka jakość zysku: OCF (+75%) rośnie znacznie szybciej niż zysk netto (+36%), konwersja OCF/EBITDA ok. 119%.
Bilans praktycznie bez dźwigni finansowej — dług netto zaledwie 15,9 mln zł, wskaźnik dług netto/EBITDA (LTM) 0,09x.
Regularna, rosnąca dywidenda (do 75% zysku netto jednostkowego) i historia ok. 600 mln zł wypłat od debiutu w 1997 r.
Jedyne istotne ryzyko to nieskwantyfikowane postępowanie antymonopolowe UOKiK wobec Apator Metrix, z teoretycznym pułapem kary do 10% obrotu grupy.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

APT · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	356 193	—	—	689 135	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	91 732	—	—	184 358	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	94 087	—	—	94 087	—	raportowana	—	1,00
EBIT	27 578	—	—	56 436	—	raportowana	—	1,00
EBT	51 807	—	—	51 807	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	20 585	—	—	40 549	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	1,4	—	—	1,4	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	1,4	—	—	1,4	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	37 651	—	—	37 651	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	5 153	—	—	5 153	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	11 106	—	—	11 106	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (tys. units)	29007,25	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (tys. units)	29007,25	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Marża brutto	26,75%	—	—	26,75%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBITDA	13,65%	—	—	13,65%	—	raportowana	—	1,00
Marża EBIT	8,19%	—	—	8,19%	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	5,88%	—	—	5,88%	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	74 139	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	90 025	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	15 886	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny	659 341	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1 100 797	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	172 775	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	557 621	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	384 846	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	56 610	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	260 392	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	187 127	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	133 364	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	214 080	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	112 066	—	—	112 066	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	37 316	—	—	37 316	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	74 750	—	—	74 750	—	raportowana	—	1,00
Konwersja FCF	79,45%	—	—	79,45%	—	raportowana	—	1,00
Konwersja CFO	119,11%	—	—	119,11%	—	raportowana	—	1,00
Wypłacone dywidendy	37	—	—	37	—	raportowana	—	1,00
Skup akcji własnych	211	—	—	211	—	raportowana	—	1,00

ROE	14,3%	—	—	—	—	raportowana	—	0,70

Wskaźnik płynności bieżącej	1,45x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,77x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,19x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	10,95x	—	—	10,95x	—	raportowana	—	1,00

Dług / kapitał własny	0,14x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / aktywa	0,08x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto / kapitał własny	0,02x	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Wzrost przychodów r/r	20,88%	—	—	20,88%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	25,24%	—	—	25,24%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	36,87%	—	—	36,87%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	36,16%	—	—	36,16%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	35,92%	—	—	35,92%	—	raportowana	—	1,00
Wzrost FCF r/r	150,13%	—	—	150,13%	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży brutto r/r	-0,81 p.p.	—	—	-0,81 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	0,47 p.p.	—	—	0,47 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBIT r/r	0,96 p.p.	—	—	0,96 p.p.	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	0,66 p.p.	—	—	0,66 p.p.	—	raportowana	—	1,00

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

356 193 —

H1 2025: —
YTD 2026: 689 135
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

91 732 —

H1 2025: —
YTD 2026: 184 358
Δ r/r: —

EBITDA

94 087 —

H1 2025: —
YTD 2026: 94 087
Δ r/r: —

EBIT

27 578 —

H1 2025: —
YTD 2026: 56 436
Δ r/r: —

EBT

51 807 —

H1 2025: —
YTD 2026: 51 807
Δ r/r: —

Zysk netto

20 585 —

H1 2025: —
YTD 2026: 40 549
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

1,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,4
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

1,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,4
Δ r/r: —

Amortyzacja

37 651 —

H1 2025: —
YTD 2026: 37 651
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

5 153 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5 153
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

11 106 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11 106
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (tys. units)

29007,25 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (tys. units)

29007,25 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

26,75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,75%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

13,65% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,65%
Δ r/r: —

Marża EBIT

8,19% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,19%
Δ r/r: —

Marża netto

5,88% —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,88%
Δ r/r: —

Gotówka

74 139 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

90 025 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

15 886 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

659 341 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

1 100 797 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

172 775 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

557 621 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

384 846 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

56 610 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

260 392 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

187 127 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

133 364 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

214 080 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

112 066 —

H1 2025: —
YTD 2026: 112 066
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

37 316 —

H1 2025: —
YTD 2026: 37 316
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

74 750 —

H1 2025: —
YTD 2026: 74 750
Δ r/r: —

Konwersja FCF

79,45% —

H1 2025: —
YTD 2026: 79,45%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

119,11% —

H1 2025: —
YTD 2026: 119,11%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

37 —

H1 2025: —
YTD 2026: 37
Δ r/r: —

Skup akcji własnych

211 —

H1 2025: —
YTD 2026: 211
Δ r/r: —

ROE

14,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,45x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,77x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,19x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

10,95x —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,95x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,08x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

20,88% —

H1 2025: —
YTD 2026: 20,88%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

25,24% —

H1 2025: —
YTD 2026: 25,24%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

36,87% —

H1 2025: —
YTD 2026: 36,87%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

36,16% —

H1 2025: —
YTD 2026: 36,16%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

35,92% —

H1 2025: —
YTD 2026: 35,92%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

150,13% —

H1 2025: —
YTD 2026: 150,13%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-0,81 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,81 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,47 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,47 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,96 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,96 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

0,66 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,66 p.p.
Δ r/r: —