stockd
PL EN
AST Astarta Holding PLC Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 27 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Przychody grupy pozostały płaskie r/r (226,5 mln EUR), ale rentowność zapadła się na każdym poziomie: marża brutto z 40% do 20%, EBITDA z 36% do 15%, a wynik netto zamienił się ze +42,3 mln EUR zysku w -14,1 mln EUR straty.

Wydźwięk
●●●●●●
Strona WWW
AST Raport H1 2026
Przychody
226,47 mln EUR
— r/r
Zysk netto
-14,07 mln EUR
— r/r
EBITDA
34,32 mln EUR
— r/r
Dług netto / EBITDA
4,1x
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • Dług netto/EBITDA (LTM) wzrósł z 1,0x do 4,1x r/r - głównie przez kolaps EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (154,4 -> 53,1 mln EUR), nie przez nominalny wzrost zadłużenia - spółka potrzebowała waiverów kowenantów na Q2/Q3 2026.
  • Zarząd wprost przyznaje w nocie o kontynuacji działalności, że niepewności związane z wojną w Ukrainie moga budzic istotne watpliwosci co do zdolnosci Grupy do kontynuowania dzialalnosci, choc ostatecznie ocenia zalozenie kontynuacji za zasadne.
  • Przepływy operacyjne wzrosły ponad 3x r/r (23,6 -> 72,0 mln EUR), ale to głównie efekt sezonowego rozładowania kapitału obrotowego (zapasy wyrobów gotowych spadły ze szczytu 186,3 mln EUR do 62,4 mln EUR) - organiczny OCF przed zmianami KON spadł o 24% r/r.
  • Po dniu bilansowym (10.07.2026) ataki na ukraińską infrastrukturę portową wstrzymały ruch statków handlowych, zmuszając do przekierowania eksportu na trasy o znacząco mniejszej przepustowości - bezpośrednie ryzyko dla wyników II półrocza 2026.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się