DCR Decora Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Półroczny · publ. 27 sierpnia 2026

Raport H1 2026

Lider rynku podłóg SPC i akcesoriów wykończeniowych w Polsce, z rosnącym udziałem eksportu (63% przychodów w walutach obcych) i ekspansją na 5 kontynentach

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

DCR Raport H1 2026

Przychody

358,99 mln PLN

— r/r

Zysk netto

39,39 mln PLN

— r/r

EBITDA

67,33 mln PLN

— r/r

Marża brutto

41,59%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Nowy segment Ściana (panele ścienne SPC pod marką MODEE) rośnie o 36,4% r/r i osiąga wyższą marżę brutto niż dojrzały segment Podłoga - realna dywersyfikacja modelu wzrostu
Bardzo bezpieczny bilans: dług netto/EBITDA (TTM) na poziomie ok. 0,18x, kapitał własny finansuje 60,5% aktywów
Trwający program inwestycyjny w rozbudowę mocy produkcyjnych SPC (dwa kredyty inwestycyjne łącznie ok. 32 mln EUR podpisane po dniu bilansowym) - potencjalny motor wzrostu przychodów w kolejnych latach, ale też ryzyko wykonania
Kara UOKiK w wysokości 28,3 mln zł za zmowę cenową (w pełni zarezerwowana, przedmiot odwołania do sądu) to istotne ryzyko prawne i reputacyjne ciążące nad spółką

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

DCR · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	358 992	—	—	358 992	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	149 285	—	—	149 285	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	67 332	—	—	67 332	—	raportowana	—	1,00
EBIT	51 474	—	—	51 474	—	raportowana	—	1,00
EBT	51 002	—	—	51 002	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	39 385	—	—	39 385	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	3,73	—	—	3,73	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	3,73	—	—	3,73	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	15 857	—	—	15 857	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	1 173	—	—	1 173	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	11 617	—	—	11 617	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	10,55	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)	10,55	—	—	—	—	raportowana	—	0,70

Marża brutto	41,59%	—	—	41,59%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	18,76%	—	—	18,76%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	14,34%	—	—	14,34%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBT	14,21%	—	—	14,21%	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	10,97%	—	—	10,97%	—	raportowana	—	0,90
Marża amortyzacji	4,42%	—	—	4,42%	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	38 872	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	62 663	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	23 791	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	374 090	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	618 462	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	167 787	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Aktywa obrotowe	334 246	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	166 459	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	77 913	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	158 101	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	121 745	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	87 215	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	34 853	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny (materialny)	339 237	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Przepływy operacyjne (CFO)	36 737	—	—	36 737	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	22 317	—	—	22 317	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	14 420	—	—	14 420	—	raportowana	—	0,90
Konwersja FCF	21,42%	—	—	21,42%	—	raportowana	—	0,85
Konwersja CFO	54,56%	—	—	54,56%	—	raportowana	—	0,90
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

ROE	22,25%	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
ROA	14,14%	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
ROIC	20,47%	—	—	—	—	raportowana	—	0,65
ROCE	22,78%	—	—	—	—	raportowana	—	0,70

Wskaźnik płynności bieżącej	2,01x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	1,06x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,23x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Pokrycie odsetek	43,89x	—	—	43,89x	—	raportowana	—	0,85

Dług netto / EBITDA	0,18x	—	—	—	—	raportowana	—	0,80
Dług / kapitał własny	0,17x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Dług / aktywa	0,1x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,06x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	10,28%	—	—	10,28%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	9,02%	—	—	9,02%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EBIT r/r	4,7%	—	—	4,7%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	1,75%	—	—	1,75%	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EPS r/r	1,63%	—	—	1,63%	—	raportowana	—	0,90
Wzrost FCF r/r	-63,08%	—	—	-63,08%	—	raportowana	—	0,85
Zmiana marży brutto r/r	0,8 p.p.	—	—	0,8 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	-0,22 p.p.	—	—	-0,22 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-0,76 p.p.	—	—	-0,76 p.p.	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-0,92 p.p.	—	—	-0,92 p.p.	—	raportowana	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

358 992 —

H1 2025: —
YTD 2026: 358 992
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

149 285 —

H1 2025: —
YTD 2026: 149 285
Δ r/r: —

EBITDA

67 332 —

H1 2025: —
YTD 2026: 67 332
Δ r/r: —

EBIT

51 474 —

H1 2025: —
YTD 2026: 51 474
Δ r/r: —

EBT

51 002 —

H1 2025: —
YTD 2026: 51 002
Δ r/r: —

Zysk netto

39 385 —

H1 2025: —
YTD 2026: 39 385
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

3,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,73
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

3,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,73
Δ r/r: —

Amortyzacja

15 857 —

H1 2025: —
YTD 2026: 15 857
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

1 173 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 173
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

11 617 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11 617
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

10,55 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)

10,55 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

41,59% —

H1 2025: —
YTD 2026: 41,59%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

18,76% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,76%
Δ r/r: —

Marża EBIT

14,34% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,34%
Δ r/r: —

Marża EBT

14,21% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,21%
Δ r/r: —

Marża netto

10,97% —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,97%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

4,42% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,42%
Δ r/r: —

Gotówka

38 872 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

62 663 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

23 791 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

374 090 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

618 462 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

167 787 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

334 246 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

166 459 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

77 913 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

158 101 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

121 745 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

87 215 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

34 853 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

339 237 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

36 737 —

H1 2025: —
YTD 2026: 36 737
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

22 317 —

H1 2025: —
YTD 2026: 22 317
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

14 420 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14 420
Δ r/r: —

Konwersja FCF

21,42% —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,42%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

54,56% —

H1 2025: —
YTD 2026: 54,56%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

ROE

22,25% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROA

14,14% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROIC

20,47% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROCE

22,78% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,01x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,23x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

43,89x —

H1 2025: —
YTD 2026: 43,89x
Δ r/r: —

Dług netto / EBITDA

0,18x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,17x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,1x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,06x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

10,28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,28%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

9,02% —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,02%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

4,7% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,7%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

1,75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,75%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

1,63% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,63%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-63,08% —

H1 2025: —
YTD 2026: -63,08%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

0,8 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,8 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-0,22 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,22 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-0,76 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,76 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-0,92 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,92 p.p.
Δ r/r: —