ABE AB Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 26 sierpnia 2026

Raport 9M 2026

Grupa AB umacnia pozycję największego dystrybutora IT w Polsce i regionie CEE (5. miejsce w Europie wg Contextu), z przychodami 9M rosnącymi o 18% r/r do 13,56 mld zł.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

ABE Raport 9M 2026

Przychody

13560,51 mln PLN

— r/r

Zysk netto

191,12 mln PLN

— r/r

EBITDA

305,6 mln PLN

— r/r

Marża brutto

3,97%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Q3 przyniósł rekordowy wzrost sprzedaży (+44% r/r) napędzany dostawami w ramach prawdopodobnie największego w historii przetargu publicznego w Polsce (laboratoria AI LAB dla szkół).
Poprawa rentowności narastająco: marża EBITDA 9M wzrosła do 2,25% (z 1,94%), zysk netto +41% r/r do 191 mln zł.
Jednorazowy koszt tego sukcesu to silnie ujemny operacyjny cash flow (-333 mln zł w 9M, wobec +114 mln zł rok wcześniej) i skokowy wzrost zadłużenia odsetkowego do 553 mln zł, sfinansowany m.in. nową emisją obligacji o niższej marży.
Spółka utrzymuje bezpieczne wskaźniki płynności (1,45x) i zadłużenia, kontynuuje wypłatę rosnącej dywidendy (101 mln zł, +113% r/r) oraz skup akcji własnych.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

9M 2026

ABE · 9M 2026

Metryka	9M 2026	9M 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	4584,42	—	—	13560,51	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	172,06	—	—	538,21	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	305,6	—	—	305,6	—	raportowana	—	1,00
EBIT	90,74	—	—	289,47	—	raportowana	—	1,00
EBT	70	—	—	241,98	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	55,85	—	—	191,12	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	12,19	—	—	12,19	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	12,19	—	—	12,19	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	16,13	—	—	16,13	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	14,15	—	—	50,86	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	15,67	—	—	15,67	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)	15,67	—	—	15,67	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	3,75%	—	—	3,97%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	2,25%	—	—	2,25%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	1,98%	—	—	2,14%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	1,22%	—	—	1,41%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	63,08	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	552,54	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	489,46	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	1607,59	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	4766,97	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	1372,85	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	4466,64	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	3093,79	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	65,6	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	2412,36	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	1966,97	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2113,66	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
Wartość firmy	72,41	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	1535,18	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	-111,25	—	—	-332,72	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	4,95	—	—	8,63	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-116,19	—	—	-341,35	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-111,73%	—	—	-111,73%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	-108,89%	—	—	-108,89%	—	wyliczona	—	0,80
Wypłacone dywidendy	101,02	—	—	101,02	—	raportowana	—	1,00
Skup akcji własnych	5,53	—	—	5,53	—	raportowana	—	1,00

Wskaźnik płynności bieżącej	1,44x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	0,66x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,02x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,34x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,31x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	44,08%	—	—	18,15%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	37,37%	—	—	37,37%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	69,12%	—	—	40,5%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	65,58%	—	—	41,41%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	42,41%	—	—	42,41%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost FCF r/r	-376,03%	—	—	-411,28%	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży brutto r/r	-0,24 p.p.	—	—	0,12 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBITDA r/r	0,32 p.p.	—	—	0,32 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	0,29 p.p.	—	—	0,34 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	0,16 p.p.	—	—	0,23 p.p.	—	wyliczona	—	0,80

9M 2026 · Δ r/r

Przychody

4584,42 —

9M 2025: —
YTD 2026: 13560,51
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

172,06 —

9M 2025: —
YTD 2026: 538,21
Δ r/r: —

EBITDA

305,6 —

9M 2025: —
YTD 2026: 305,6
Δ r/r: —

EBIT

90,74 —

9M 2025: —
YTD 2026: 289,47
Δ r/r: —

EBT

70 —

9M 2025: —
YTD 2026: 241,98
Δ r/r: —

Zysk netto

55,85 —

9M 2025: —
YTD 2026: 191,12
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

12,19 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12,19
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

12,19 —

9M 2025: —
YTD 2026: 12,19
Δ r/r: —

Amortyzacja

16,13 —

9M 2025: —
YTD 2026: 16,13
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

14,15 —

9M 2025: —
YTD 2026: 50,86
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

15,67 —

9M 2025: —
YTD 2026: 15,67
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (mln units)

15,67 —

9M 2025: —
YTD 2026: 15,67
Δ r/r: —

Marża brutto

3,75% —

9M 2025: —
YTD 2026: 3,97%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

2,25% —

9M 2025: —
YTD 2026: 2,25%
Δ r/r: —

Marża EBIT

1,98% —

9M 2025: —
YTD 2026: 2,14%
Δ r/r: —

Marża netto

1,22% —

9M 2025: —
YTD 2026: 1,41%
Δ r/r: —

Gotówka

63,08 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

552,54 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

489,46 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

1607,59 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

4766,97 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

1372,85 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

4466,64 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

3093,79 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

65,6 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

2412,36 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

1966,97 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

2113,66 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

72,41 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

1535,18 —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-111,25 —

9M 2025: —
YTD 2026: -332,72
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

4,95 —

9M 2025: —
YTD 2026: 8,63
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-116,19 —

9M 2025: —
YTD 2026: -341,35
Δ r/r: —

Konwersja FCF

-111,73% —

9M 2025: —
YTD 2026: -111,73%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

-108,89% —

9M 2025: —
YTD 2026: -108,89%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

101,02 —

9M 2025: —
YTD 2026: 101,02
Δ r/r: —

Skup akcji własnych

5,53 —

9M 2025: —
YTD 2026: 5,53
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,44x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,66x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,02x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,34x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,12x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,31x —

9M 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

44,08% —

9M 2025: —
YTD 2026: 18,15%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

37,37% —

9M 2025: —
YTD 2026: 37,37%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

69,12% —

9M 2025: —
YTD 2026: 40,5%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

65,58% —

9M 2025: —
YTD 2026: 41,41%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

42,41% —

9M 2025: —
YTD 2026: 42,41%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-376,03% —

9M 2025: —
YTD 2026: -411,28%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-0,24 p.p. —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,12 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,32 p.p. —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,32 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,29 p.p. —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,34 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

0,16 p.p. —

9M 2025: —
YTD 2026: 0,23 p.p.
Δ r/r: —