Raport H1 2026
Grupa wróciła do rentowności w H1 2026 dzięki wyraźnej poprawie marży handlowej (55,1%→59,3%), a nie wzrostowi wolumenu sprzedaży (+6,1%).
Wydźwięk
●●●●●●
CDL
Raport H1 2026
Przychody
120,76 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-1,92 mln PLN
— r/r
EBITDA
1,86 mln PLN
— r/r
Marża brutto
55,1%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Poprawa wyniku ma pokrycie w gotówce — OCF +6.446 tys. zł wobec -3.748 tys. zł rok wcześniej, FCF dodatni po raz pierwszy od dawna.
- Zadłużenie finansowe spada (-26% r/r), ale na dzień bilansowy Spółka nie spełniła kowenantu bankowego dot. rotacji zapasów wobec Erste Bank Polska.
- Ekspansja zagraniczna (Rumunia, Czechy, Słowacja, marketplace'y) wciąż generuje stratę operacyjną, choć się kurczy.
- Pierwsza od kilku lat zapowiedź dywidendy (0,75 zł/akcję, uchwała po dniu bilansowym) sygnalizuje odbudowę zaufania Zarządu do trwałości poprawy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
CDL · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 120,76 | — | — | 120,76 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 1,86 | — | — | 1,86 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -3,78 | — | — | -3,78 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -2,03 | — | — | -2,03 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -1,92 | — | — | -1,92 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,32 | — | — | -0,32 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,29 | — | — | 0,29 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 5,65 | — | — | 5,65 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 1,19 | — | — | 1,19 | — | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | -0,11 | — | — | -0,11 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 6,01 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 6,01 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 55,1% | — | — | 55,1% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 1,5% | — | — | 1,5% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | -3,13% | — | — | -3,13% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -1,59% | — | — | -1,59% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 3,14 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 37,15 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 34,02 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 92,99 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 188,18 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 34,45 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 123,95 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 89,5 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 4,64 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 96,74 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 12,87 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 49,21 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wartość firmy | 6,42 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -3,75 | — | — | -3,75 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 3,27 | — | — | 3,27 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -7,02 | — | — | -7,02 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | 47% | — | — | 47% | — | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 59,7% | — | — | 59,7% | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,38x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,26x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,05x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -3,17x | — | — | -3,17x | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,4x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,15x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,37x | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 6,1% | — | — | 6,1% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 479,2% | — | — | 479,2% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 272,6% | — | — | 272,6% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 189,4% | — | — | 189,4% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 190,6% | — | — | 190,6% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 4,2 p.p. | — | — | 4,2 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 6,9 p.p. | — | — | 6,9 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 8,22 p.p. | — | — | 8,22 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,93 p.p. | — | — | 2,93 p.p. | — | raportowana | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
120,76
—
120,76
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 120,76
- Δ r/r
- —
EBITDA
1,86
—
1,86
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,86
- Δ r/r
- —
EBIT
-3,78
—
-3,78
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -3,78
- Δ r/r
- —
EBT
-2,03
—
-2,03
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -2,03
- Δ r/r
- —
Zysk netto
-1,92
—
-1,92
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -1,92
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,32
—
-0,32
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -0,32
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,29
—
0,29
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,29
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
5,65
—
5,65
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 5,65
- Δ r/r
- —
Koszty odsetkowe
1,19
—
1,19
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,19
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
-0,11
—
-0,11
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -0,11
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
6,01
—
6,01
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
6,01
—
6,01
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
55,1%
—
55,1%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 55,1%
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
1,5%
—
1,5%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1,5%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
-3,13%
—
-3,13%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -3,13%
- Δ r/r
- —
Marża netto
-1,59%
—
-1,59%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -1,59%
- Δ r/r
- —
Gotówka
3,14
—
3,14
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
37,15
—
37,15
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
34,02
—
34,02
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
92,99
—
92,99
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
188,18
—
188,18
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
34,45
—
34,45
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
123,95
—
123,95
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
89,5
—
89,5
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
4,64
—
4,64
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
96,74
—
96,74
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
12,87
—
12,87
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
49,21
—
49,21
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
6,42
—
6,42
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-3,75
—
-3,75
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -3,75
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
3,27
—
3,27
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,27
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-7,02
—
-7,02
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -7,02
- Δ r/r
- —
Konwersja FCF
47%
—
47%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 47%
- Δ r/r
- —
Konwersja CFO
59,7%
—
59,7%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 59,7%
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,38x
—
1,38x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,26x
—
0,26x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,05x
—
0,05x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Pokrycie odsetek
-3,17x
—
-3,17x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -3,17x
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,4x
—
0,4x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,15x
—
0,15x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
0,37x
—
0,37x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
6,1%
—
6,1%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 6,1%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
479,2%
—
479,2%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 479,2%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
272,6%
—
272,6%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 272,6%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
189,4%
—
189,4%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 189,4%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
190,6%
—
190,6%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 190,6%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
4,2 p.p.
—
4,2 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,2 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
6,9 p.p.
—
6,9 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 6,9 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
8,22 p.p.
—
8,22 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 8,22 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
2,93 p.p.
—
2,93 p.p.
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2,93 p.p.
- Δ r/r
- —